หยวนต้าอัพเกรด OR เป็น "ซื้อ" คาดกำไรโตต่อช่วงที่เหลือของปี

#ทันหุ้น - บล.หยวนต้า ส่องหุ้น บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) หรือ OR คาดกำไรปกติ Q2/68 ที่ 2,598 ล้านบาท ลดลง QoQ ตามปริมาณขายน้ำมันที่ลดลงตามฤดูกาล และค่าการตลาดน้ำมันที่คาดลดลงมาอยู่ที่ระดับ 0.90 บาท /ลิตร แต่คาดเติบโตได้ YoY จากปริมาณขายของ Café Amazon ที่เติบโตต่อเนื่องและการควบคุมค่าใช้จ่าย ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

แนวโน้มกำไร Q3/68 คาดลดลง QoQ ตามฤดูกาล แต่จะสามารถเติบโตได้โดดเด่น YoY จากฐานที่ต่ำในปี ก่อนตามค่าการตลาดน้ำมันที่ฟื้นตัว

ฝ่ายวิจัยมองว่าสถานการณ์ระหว่างไทยและกัมพูชาจะส่งผลกระทบจำกัดต่อ OR เพราะปัจจุบันบริษัทมี EBITDA จากกัมพูชาเพียง 4% ของ EBITDA รวมและในกรณีที่เลวร้ายที่สุดที่ต้องตั้งด้อยค่าสินทรัพย์ทั้งหมดในกัมพูชา คาดส่งผลกระทบต่อมูลค่าทางบัญชีเพียง 0.55 บาท/หุ้น

คงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ที่ 15.70 บาท/หุ้น 

ฝ่ายวิจัยมองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลง 10% นับตั้งแต่การรายงานผลประกอบการ Q1/68 ได้สะท้อนปัจจัยลบไปพอสมควรแล้ว จึงปรับคำแนะนำจาก “TRADING” ขึ้นเป็น “ซื้อ”