DELTA กสิกรไทย ปรับเพิ่มกำไรปี 68 มองค่าใช้จ่ายต่ำกว่าคาด-ยอดขายโตแกร่ง

#DELTA #ทันหุ้น-บล.กสิกรไทย ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)หรือ DELTA หลังเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวันที่ 28 เม.ย. 2568 ที่ผ่านมา ซึ่งฝ่ายวิจัยได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้น 13% เป็น 2.1 หมื่นล้านบาท สะท้อนจากอัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้ที่ต่ำกว่าคาดและการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นของยอดขายผลิตภัณฑ์ศูนย์ข้อมูล และ AI ซึ่งสามารถชดเชยจุดอ่นในกลุ่ม EV ได้ ฝ่ายวิจัยคาดว่าอัตราการเติบโตเฉลี่ยสะสม (CAGR) ของกำไรในช่วงปี 2568-2570 จะอยู่ที่ 15% 

นอกจากนี้ฝ่ายวิจัยกสิกรไทย มีมุมมองเชิงบวกต่อ DELTA ในไตรมาส 2/68 โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ปกติที่เร่งตัวขึ้นจากการเติมสต็อกสินค้าและคำสั่งซื้อที่แข็งแกร่งสำหรับระบบไฟฟ้าศูนย์ข้อมูลและ AI ซึ่งจะข่วยสนับสนุนการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้น หรือ GPM โดยคาดว่ายอดขายสินค้ากลุ่มนี้จะเติบโตสอดคล้องกับการเติบโตของค่าใช้จ่ายการลงทุน ของผู้ให้บริการคลาวด์ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 28% YoY 

กลยุทธ์การลงทุน ยังคงแนะนำถือหุ้น DELTA แต่ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 87 บาท จากเดิมอยู่ที่ 77 บาท เพื่อสะท้อนการปรับเพิ่มประมาณการกำไร 

"ประเด็นสำคัญเป็นบวกจากการประชุมนักวิเคราะห์ DELTA เรามองว่ากำไรในครึ่งปีแรก เป็นบวก จากการขยายตัวของ GPM และอัตราส่วน SG&A to Sales ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม เราเห็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 จากคำสั่งซื้อที่มีแนวโน้มชะลอตัวลงและต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น"ฝ่ายวิจัยกสิกรไทย ระบุในบทวิเคราะห์