“ทรัมป์” เลื่อนภาษี EU 50%เป็น 9 ก.ค. Meituan ผลงานดีกว่าคาด
#หุ้นสหรัฐ #ทันหุ้น - บทวิเคราะห์ โดย บล.เอเซียพลัส
.
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการซื้อขายในวันจันทร์ที่ผ่านมา เนื่องในวัน Memorial Day อย่างไรก็ตาม ดัชนี S&P 500 Futures ปรับตัวขึ้นราว 1% นับตั้งแต่วันศุกร์ที่ผ่านมา ตอบรับประเด็นบวกหลังประธานาธิบดี ทรัมป์ ประกาศเลื่อนการขึ้นภาษีการค้าต่อยุโรป 50% เป็นวันที่ 9 ก.ค.
.
ด้านดัชนีหุ้นยุโรป Stoxx 600 ปรับตัวขึ้น 1% เช่นเดียวกัน หนุนโดยการปรับตัวขึ้นของหุ้น Consumer อาทิ Adidas +2.2% และ Essilor Luxottica +2.1% รวมถึงหุ้นในกลุ่มรถยนต์ อาทิ Stellantis +5.01%, Volkswagen +2.48%, Mercedes +2.08% และ BMW +2.05%
.
ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวสุนทรพจน์เนื่องในวัน Memorial Day ที่สุสานแห่งชาติ Arlington โดยแม้เปิดด้วยการวางพวงมาลาและสดุดีทหารผ่านศึก แต่ก็ใช้เวทีดังกล่าวแทรกเนื้อหาสไตล์หาเสียง พูดถึงผลงานส่วนตัว และวิพากษ์วิจารณ์ฝ่ายตรงข้ามทางการเมือง รวมถึงเปิดเผยถึงความคืบหน้าการเจรจาการค้ากับยุโรป โดยได้มีการสนทนาผ่านโทรศัพท์กับประธานคณะกรรมาธิการยุโรป อูร์ซูลา ฟอน เดอร์ เลเยน ซึ่งทรัมป์ระบุว่าเป็น “การสนทนาที่ดีมาก”
.
นอกจากนี้ ทรัมป์กล่าวในโพสต์บน Truth Social โจมตีประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูติน ของรัสเซียหลังรัสเซียโจมตียูเครนด้วยโดรนเป็นคืนที่สามติดต่อกัน ทำให้มีผู้เสียชีวิตอย่างน้อย 6 ราย พร้อมกันนี้ยังกล่าวโจมตีประธานาธิบดียูเครน โวโลดีมีร์ เซเลนสกี ที่กล่าวหาสหรัฐฯ ไม่ให้การสนับสนุนมากพอ
.
อุตสาหกรรมภาพยนตร์ฮอลลีวูดกลับมามีชีวิตชีวาอีกครั้งในช่วงสุดสัปดาห์วันหยุด Memorial Day หลัง Lilo & Stitch ฉบับ Live-Action ของ Disney (DIS US) และ Mission:Impossible – The Final Reckoning จาก Paramount Pictures (PARA US) กวาดรายได้ถล่มทลายจนสร้างสถิติรายได้สูงสุดตลอดกาลในช่วง Memorial Day ที่ $326.7 ล้าน (สูงกว่าสถิติเดิมในปี 2013 ที่ $314.3 ล้าน) โดย Lilo & Stitch ดึงกลุ่มครอบครัวได้ดี ส่วน Mission:Impossible ได้แรงหนุนจากความคาดหวังในฐานะภาคสุดท้ายของ Tom Cruise ในบท Ethan Hunt
.
ด้านนักวิเคราะห์มองว่าเป็นสัญญาณฟื้นตัวเชิงบวกต่อวงการโรงภาพยนตร์ หลังเผชิญการหยุดชะงักจากโควิดและการประท้วงแรงงาน โดยภาพยนตร์ที่ยังทำรายได้ต่อเนื่อง เช่น A Minecraft Movie ($940.6 ล้านทั่วโลก) และ Sinners ($339 ล้าน) ก็ช่วยหนุนรายได้รวมสุดสัปดาห์นี้ ในต่างประเทศ Lilo & Stitch ทำเพิ่มอีก $158.7 ล้าน รวมทั่วโลกแตะ $314.7 ล้าน ขณะที่ Mission: Impossible ทำได้ $205.5 ล้าน ท่ามกลางรายได้สะสมในอเมริกาเหนือปีนี้ที่ยังต่ำกว่าระดับก่อนโควิด 28% แต่ฟื้นตัว 22% YoY สตูดิโอคาดหวังว่าโมเมนตัมนี้จะต่อเนื่องเข้าสู่ฤดูร้อน ซึ่งมีบล็อกบัสเตอร์รอเปิดตัวหลายเรื่อง อาทิ Superman, How to Train Your Dragon Live-Action และ F1 นำแสดงโดย Brad Pitt
.
หุ้นกลุ่ม EV จีนปรับตัวลงแรงนำโดย BYD -8.6%, Geely Auto -9.5%, Li Auto -3.2%, NIO -1.6% และ Xpeng -4.4% หลังนักลงทุนกังวลว่าการลดราคาครั้งใหญ่ของ BYD อาจจุดชนวนสงครามราคาครั้งใหม่ในตลาดรถยนต์จีน โดย BYD ได้ประกาศโปรโมชั่นสำหรับรถยนต์ 22 รุ่น ในซีรีส์ Dynasty และ Ocean โดยมีส่วนลดสูงสุดถึง ¥53,000 ซึ่งจะสิ้นสุดในวันที่ 30 มิถุนายนนี้ ครอบคลุมรุ่นยอดนิยมอย่าง Qin Plus DM-i และ Song Pro DM-i ด้าน Morgan Stanleyประเมินว่าระดับส่วนลด (ไม่รวมเงินอุดหนุนรัฐบาล) อยู่ในช่วง ¥12,000–¥40,000 และจะได้รับการสนับสนุนจากทั้งบริษัทและดีลเลอร์ ซึ่งสร้างแรงกดดันด้านมาร์จิ้นให้กับผู้ผลิตรายอื่นที่อาจต้องตามลงมาแข่งขันในเชิงราคาท่ามกลางสภาพตลาดที่มีการแข่งขันรุนแรงอยู่แล้ว ทั้งนี้ นักลงทุนกำลังจับตาว่าคู่แข่งรายใหญ่อย่าง Tesla, Li Auto และ Xpeng จะตอบสนองอย่างไร หากต้องเร่งปรับกลยุทธ์เพื่อป้องกันส่วนแบ่งตลาดในช่วงครึ่งหลังของปี
.
-Meituan (3690 HK) รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2025 แข็งแกร่งเกินคาด โดยมีรายได้รวมเพิ่มขึ้น 18% YoY อยู่ที่ ¥8.66 หมื่นล้าน (ดีกว่าคาด ¥8.54 หมื่นล้าน) และมีกำไรสุทธิ ¥1.01 หมื่นล้าน (สูงกว่าคาด ¥9.73 พันล้าน) นำโดยธุรกิจ Core Local Commerce ที่ยังคงรักษาอัตรากำไรจากการดำเนินงานได้ดีแม้เผชิญการแข่งขันสูง ขณะที่กลุ่มธุรกิจ New Initiatives เติบโต +19.2% YoY จากการขยายบริการ Keeta ในซาอุดีอาระเบียและฮ่องกง ซึ่งเริ่มเห็นผลเชิงบวกและได้รับการคาดหมายว่าจะขึ้นแท่นอันดับ 2 ในตลาดซาอุฯ ภายในสิ้นปี ด้านกลยุทธ์ระยะยาว Meituan เดินหน้าพัฒนา AI ของตัวเองภายใต้ชื่อ “LongCat” และเริ่มใช้ AI Agent ในแอปเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการบริการ ขณะที่ยังเผชิญแรงกดดันจากนโยบายรัฐ เรื่องค่าธรรมเนียมและการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงจากทั้ง JD, Alibaba และผู้เล่นหน้าใหม่ในตลาด On-demand ซึ่งอาจกดดัน Margin ในไตรมาสถัดไป แม้ผลประกอบการปัจจุบันจะโดดเด่นก็ตาม
.
-ฝ่ายกลยุทธ์ฯ ยังคงมุมมอง “เป็นกลาง” ต่อ Meituan แม้ผลประกอบการไตรมาส 1/2025 จะออกมาดีกว่าคาด โดยมีรายได้โต 18% YoY และกำไรจากธุรกิจ Core Local Commerce โตถึง 39% YoY จากความสามารถในการทำกำไรของบริการ Food delivery, In-store diningและ Travel ที่ยังแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงเชิงโครงสร้างที่กำลังก่อตัวขึ้น ทั้งการแข่งขันรุนแรงจาก JD .com, ความไม่แน่นอนด้านนโยบายรัฐที่อาจกระทบค่าธรรมเนียม และต้นทุนแรงงานที่เพิ่มขึ้นจากการขยายสวัสดิการให้ Rider ล้วนเป็นปัจจัยจำกัดอัพไซด์ของราคาหุ้นในระยะสั้น แม้จะมีโอกาสฟื้นตัวทางเทคนิคตาม Sentiment จากงบฯ ที่แข็งแกร่ง สำหรับระยะยาวเรายังจับตาเชิงบวกต่อการขยายตลาดต่างประเทศผ่าน Keeta โดยเฉพาะในซาอุฯ ฮ่องกง และบราซิล รวมถึงกลยุทธ์ยกระดับเทคโนโลยีด้วย LongCat และ AI ในกระบวนการบริการ ซึ่งอาจกลายเป็นจุดแข็งใหม่ที่ช่วยเสริม Ecosystem และผลักดันการทำกำไรกลับมาได้อีกครั้งในระยะถัดไป หากบริษัทสามารถควบคุมต้นทุนและสร้าง ARPU เพิ่มจากฐานลูกค้าเดิมได้อย่างมีประสิทธิภาพ
-ติดตามผลประกอบการของหุ้นสำคัญที่จะมีการประกาศในวันนี้: Xiaomi (ตลาดคาดรายได้ +44.4% YoY และ EPS +130.1%) และ PDD Holdings (คาดรายได้ +17.0% และ EPS -7.75%)