"วิกฤตโลก" ทำดีลเทคโอเวอร์พุ่ง ทั้งปียอด 4.8 ล้านล้านดอลลาร์!

ปี 2025 เป็นปีที่ทั่วโลก มีการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) จำนวนมาก ข้อมูลล่าสุด ณ สัปดาห์ที่ผ่านมา มีมูลค่ารวมทะลุ 4.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุดเป็นอันดับ 2 ในประวัติศาสตร์ รองจากปี 2021 ซึ่งเวลานั้นเป็นช่วงดอกเบี้ยต่ำใกล้ระดับศูนย์และมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากโควิด 19 ระบาด จนผลักดันมูลค่าการเทคโอเวอร์ พุ่งทะลุ 6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

ขณะที่ นายธนาคาร และที่ปรึกษาในการทำดีล ให้ข้อมูลกับ รอยเตอร์ส บอกว่า ขณะนี้ มีลูกค้า M&A ที่ต้องทำต่อเนื่องไปจนถึงครึ่งปีแรกของ ปี 2026 

และเฉพาะเดือนธันวาคม ถือเป็นอีกเดือนมีความคึกคักมาก ข้อมูลที่รวบรวมจาก Dealogic พบว่า มีการประกาศดีลเทคโอเวอร์ รวมเป็นมูลค่ากว่า 463,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นร้อยละ 30 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่ง ดีลใหญ่ที่สำคัญ ๆ เช่น

การควบรวมมูลค่า 6,000 ล้านดอลลาร์ ของบริษัท Trump Media & Technology Group บริษัทสื่อและเทคโนโลยี ที่ดำเนินธุรกิจแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย Truth Social กับ TAE Technologies ซึ่งดำเนินธุรกิจด้านการพัฒนาเทคโนโลยีพลังงาน ฟิวชัน

นอกจากนี้ IBM ได้เข้าซื้อบริษัทโครงสร้างพื้นฐานข้อมูลที่ชื่อ Confluent เป็นมูลค่ากว่า 11,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

ยังมีศึกการแย่งชิงซื้อบริษัท Warner Bros Discovery อีก ระหว่าง Paramount Skydance และ Netflix ที่ปัจจุบันถือว่าสงครามนี้ยังไม่สิ้นสุด

และสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา กลุ่มบริษัท ไพรเวต อิควิตี้ 2 รายคือ Permira และ Warburg Pincus เพิ่งจะลงนามในข้อตกลงเข้าซื้อกิจการ Clearwater Analytics Holdings บริษัทผู้พัฒนาซอฟต์แวร์ด้านการลงทุนและบัญชี มูลค่าประมาณ 8,400 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมภาระหนี้ด้วย

รอยเตอร์ส รายงานอีกว่า จากความคึกคักดังกล่าวนี้ ทำให้บรรดานายธนาคารและที่ปรึกษาด้านการเทคโอเวอร์ ที่มีสำนักงานใหญ่ ตั้งแต่ วอลล์สตรีท ในสหรัฐฯ ไปจนถึงย่าน Canary Wharf ในกรุงลอนดอนของอังกฤษ จะต้องทำงานควบคู่ไปกับวันหยุดยาวนี้ หรือวันหยุดอาจจะต้องถูกตัดให้สั้นลง เนื่องจากปลายปีนี้ มีแนวโน้มที่จะเป็นหนึ่งในช่วงที่ตลาด M&A คึกคักมากที่สุดในรอบปี 

Charles Ruck หุ้นส่วนของสำนักงานกฎหมาย Latham & Watkins ซึ่งเป็นที่ปรึกษาให้กับ Paramount Skydance บอกว่า สถานการณ์ในตอนนี้ คือช่วงตามล่าเป้าหมาย และเป็นช่วงปิดดีล ซึ่งเป็นงานที่บริษัทฯต้องการอยู่แล้ว ส่วนในเรื่องวันหยุด ไม่ได้ห้ามให้ใครยกเลิกแผนการเดินทางพักผ่อน แต่ไม่ว่าทุกคนจะอยู่ที่ไหน อาจจะต้องขอเวลาในการทำงานบ้างเท่านั้น

ด้าน John Collins หัวหน้าฝ่าย M&A ระดับโลกของ Morgan Stanley บอกว่า ตอนนี้มีงานเยอะมาก และความคึกคักที่เกิดขึ้นนี้ กระจายไปในแทบจะทุกอุตสาหกรรม และเกิดขึ้นกับหลายภาคธุรกิจอย่างชัดเจน

ส่วน ซิตี้กรุ๊ป ระบุว่า เดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา ถือว่าเป็นเดือนที่มีความคึกคักมากที่สุดในรอบหลายปี โดยดีลเมกเกอร์หลายราย จากทั้งนิวยอร์ก, ลอนดอน และ ฮ่องกง ต่างก็ต้องการเร่งปิดดีลมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ให้ได้ก่อนก้าวเข้าสู่คืนเคานต์ดาวน์ปีใหม่ 

นอกจากนี้ ยังชี้ให้เห็นถึงสถานการณ์ที่เปลี่ยนไป โดยพบว่า ผู้บริหารระดับสูงและคณะกรรมการบริษัท หลายแห่ง เริ่มมีท่าทีเชิงรุกมากขึ้น ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ การค้า และการตรวจสอบในเรื่องการผูกขาด มีท่าทีผ่อนคลาย นั่นทำให้บริษัทขนาดใหญ่หลายรายเร่งจ้างที่ปรึกษาให้แล้วเสร็จก่อนสิ้นปีนี้ เพื่อเตรียมความพร้อมสำหรับดีลการซื้อขายขนาดใหญ่ ที่จะเกิดขึ้นในปี 2026 ต่อไปด้วย

Collins บอกอีกว่า ในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา ผู้บริหารและคณะกรรมการบริษัทต่าง ๆ มักจะหาข้ออ้างในการปฏิเสธข้อเสนอ หรือการทำดีลเทคโอเวอร์ แต่ตอนนี้ เห็นการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนมากขึ้น เพราะว่าพวกเขามองหาเหตุผลที่จะตอบรับในเรื่องนี้กันมากขึ้น 

เมื่อพูดถึงดีลเทคโอเวอร์ ศึกชิง Warner Bros กำลังดุเดือด และเป็นที่จับตามองจากทั่วโลก

ซึ่งแม้ว่า Warner Bros จะรับข้อเสนอซื้อจาก Netflix แล้ว แต่ Paramount Skydance ที่เคยยื่นเสนอซื้อไปถึง 3 ครั้งในช่วงก่อนหน้านี้ แต่ถูกปฏิเสธทั้งหมด ทำให้มีการทำคำเสนอซื้อหุ้นโดยตรงจากผู้ถือหุ้น ของ Warner Bros แทน ในราคาที่หุ้นละ 30 ดอลลาร์ ในรูปแบบเงินสดทั้งหมด 

โดยเป็นการเสนอซื้อกิจการแบบไม่เป็นมิตร เพื่อแข่งกับข้อตกลงที่ Warner Bros ทำไว้กับ Netflix

สำหรับ Paramount ต้องการซื้อทั้งบริษัทฯ รวมถึงเครือข่ายทีวีทั้งหมด จึงเสนอราคาคิดเป็นมูลค่าองค์กร รวมกว่า 108,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

แต่ข้อตกลงระหว่าง Warner Bros ที่ทำกับ Netflix จะเป็นการซื้อเฉพาะธุรกิจสตูดิโอ และสตรีมมิง รวมเป็นมูลค่าราว 83,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

และความเคลื่อนไหว ล่าสุด Larry Ellison มหาเศรษฐีผู้ร่วมก่อตั้ง บริษัท ออราเคิล และเป็นบิดาของ David Ellison ซีอีโอ Paramount ได้เข้ามาค้ำประกันส่วนตัว เป็นเงินจำนวน 40,400 ล้านดอลลาร์ฯ ถือเป็นความพยายามล่าสุดของ Paramount และเพื่อคลายความกังวลของคณะกรรมการบริหาร วอร์เนอร์ บราเธอร์ เกี่ยวกับการเงินบริษัทฯ 

นอกจากนี้ ในแผนการเสนอซื้อ Warner Bros ฉบับแก้ไขล่าสุด Paramount ยังได้เพิ่มค่าปรับ หากดีลล้มเหลวเพราะเหตุด้านกฎระเบียบ เป็นมูลค่า 5,800 ล้านดอลลาร์ จากเดิมอยู่ที่ 5,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อทำให้เงื่อนไขแข่งกับดีลคู่แข่งได้ และขยายวันหมดอายุของข้อเสนอซื้อหุ้นออกไปจนถึงวันที่ 21 มกราคม 2026 อีกด้วย