"BH" vs "BDMS" วัดกันหมัดต่อหมัด

#ทันหุ้น - บล.บัวหลวง ส่องหุ้นกลุ่มการแพทย์วันนี้ จับคู่ รพ. ใหญ่ (the Giant battle) ระหว่าง BDMS และ BH ที่คาดว่ากำไรจะทำ All time high ทั้งคู่ใน Q3/66 มาวัดกำลังกับประเด็นหลักๆ 2 เรื่องใหญ่ เทียบกัน

1) โครงสร้างธุรกิจ สัดส่วนรายได้ BH จะมีสัดส่วนรายได้ชาวต่างชาติสูงราวๆ 65% ในขณะที่ BDMS มีราว 30% และกลุ่มตะวันออกกลาง BH มันสัดส่วนสูงถึง 25% ขณะที่ BDMS อยู่เพียง 4% เท่านั้น ดังนั้นเมื่อพิจารณาจากแนวโน้มกลุ่มตะวันออกกลางที่ดูอ่อนแรงลง BH จึงได้รับผลกระทบมากกว่า BDMS

2) แนวโน้มกำไรใน Q3/66 ฝ่ายวิจัยคาดกำไร BH ที่ 2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 33% YoY และ 14% QoQ (ทำ all time high ต่อเนื่อง) แต่จะเป็นไปตามความคาดหวังของตลาด เมื่อเทียบกับ BDMS คาดกำไรที่ 3.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% YoY และ 28% QoQ (ทำ all time high เช่นกัน) แต่เมื่อเทียบแล้ว สูงกว่าที่ตลาดคาดปัจจุบันถึง 8% ดังนั้น ตลาดยังมองกำไร BDMS ต่ำเกินไป จึงเห็น upside จากการปรับขึ้นได้

ด้านปัจจัยพื้นฐาน  จาก 2 ประเด็นหลัก ดังกล่าว มองว่า ตอนนี้เป็นจังหวะ “ซื้อ” BDMS และแนะนำ wait-and-see สำหรับ BH (หรืออาจจะเป็นลักษณะ Pair trade เลือก BDMS)