ดูไบสั่งออกกฎคุมเข้ม “อนุพันธ์คริปโท” จำกัดเลเวอเรจรายย่อย 5 เท่า

#ดูไบ #ทันหุ้น - ข้อมูลจาก Cointelegraph ได้ระบุว่า หน่วยงานกำกับดูแลสินทรัพย์เสมือนของดูไบ (VARA) ได้นำเสนอกรอบการกำกับดูแลใหม่สำหรับตราสารอนุพันธ์คริปโตที่ซื้อขายในกระดานเทรด (ETDs) โดยวางแนวทางสำหรับบริษัทคริปโตที่ได้รับใบอนุญาตในการนำเสนอผลิตภัณฑ์ดังกล่าวในเอมิเรตส์

ในประกาศเมื่อวันอังคารที่แชร์กับ Cointelegraph ระบุว่ากรอบการกำกับดูแลนี้ถูกกำหนดไว้ในกฎระเบียบการให้บริการกระดานซื้อขาย (Exchange Services Rulebook) เวอร์ชัน 2.1 ของ VARA ซึ่งระบุข้อกำหนดครอบคลุมถึงความเหมาะสมของลูกค้า, การควบคุมเลเวอเรจและเงินวางประกัน (Margin), การแยกสินทรัพย์, มาตรฐานการเปิดเผยข้อมูล และอำนาจในการแทรกแซงของหน่วยงานกำกับดูแล โดย VARA กล่าวว่ากรอบการทำงานนี้ใช้กับผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือน (VASPs) ที่ได้รับใบอนุญาตซึ่งให้บริการกระดานซื้อขายในดูไบ

การอัปเดตนี้เป็นการสร้างปราการป้องกันที่เป็นทางการมากขึ้นรอบๆ มุมที่มีความเสี่ยงสูงของตลาดคริปโตในดูไบ ในขณะที่เอมิเรตส์กำลังสร้างกฎเกณฑ์ที่นอกเหนือไปจากการซื้อขายแบบสปอต (Spot) "อนุพันธ์เป็นขั้นตอนต่อไปที่เป็นธรรมชาติในวิวัฒนาการของตลาดสินทรัพย์เสมือน แต่สิ่งเหล่านี้ต้องการมาตรฐานการธรรมาภิบาลที่สูงขึ้น" Ruben Bombardi ที่ปรึกษาทั่วไปของ VARA กล่าว

รายย่อยเข้าถึงได้ภายใต้เพดานเลเวอเรจ 5 ต่อ 1 โฆษกของ VARA บอกกับ Cointelegraph ว่ากรอบการทำงานนี้อนุญาตให้ทั้งนักลงทุนสถาบันและรายย่อยเข้าร่วมได้ โดยขึ้นอยู่กับการควบคุมตามระดับความเสี่ยง "นักลงทุนรายย่อยอาจได้รับอนุญาตให้เข้าถึง" โฆษกกล่าว แต่มีเงื่อนไขคือต้องผ่าน "การประเมินความเหมาะสมที่เข้มงวด รวมถึงประสบการณ์ ฐานะทางการเงิน และความสามารถในการรับความเสี่ยง" ควบคู่ไปกับข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่เพิ่มขึ้น

เลเวอเรจสำหรับรายย่อยถูกจำกัดไว้ที่ "สูงสุด 5:1 (หลักประกันเริ่มแรกขั้นต่ำ 20%)" ในขณะที่บริษัทต่างๆ ต้องจำกัดการเข้าถึงในกรณีที่ผลิตภัณฑ์ไม่เหมาะสมกับกลุ่มลูกค้าเฉพาะ เพดาน 5:1 นี้ต่ำกว่าระดับเลเวอเรจที่เสนอในแพลตฟอร์มอนุพันธ์คริปโตนอกชายฝั่งบางแห่ง เช่น Binance และ Bybit ที่เคยอนุญาตให้ใช้เลเวอเรจสูงสุดถึง 100 เท่าหรือสูงกว่าในบางสัญญา ซึ่งเน้นย้ำถึงแนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นต่อความเสี่ยงของรายย่อยในกรอบการทำงานของ VARA

โฆษกเสริมว่า VARA ยังคงมีอำนาจกว้างขวางในการแทรกแซงในช่วงที่ตลาดตึงเครียดหรือการซื้อขายไร้ระเบียบ รวมถึงความเสี่ยงจากผลกระทบเชิงระบบ มาตรการมีตั้งแต่การระงับผลิตภัณฑ์และข้อกำหนดการบังคับขายสินทรัพย์ (Liquidation) ไปจนถึงการเพิ่มข้อกำหนดเงินวางประกัน และการเสริมสร้างการควบคุมความเสี่ยง เช่น กองทุนประกัน ในสถานการณ์เร่งด่วน หน่วยงานกำกับดูแล "สามารถกำหนดให้ดำเนินการทันทีโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า" เพื่อจำกัดการหยุดชะงักของตลาด

ความพยายามก่อนหน้านี้ในการนำอนุพันธ์คริปโตเข้าสู่ดูไบ การเปิดตัวครั้งนี้เป็นผลมาจากความพยายามก่อนหน้านี้ในการนำอนุพันธ์คริปโตเข้าสู่สภาวะที่มีการกำกับดูแลในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) โดยในปี 2024 แพลตฟอร์ม OKX ได้เสนอผลิตภัณฑ์ดังกล่าวเฉพาะกับนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ที่เข้มงวดเท่านั้น ซึ่งตอกย้ำว่ากรอบการทำงานใหม่นี้ได้ขยายการเข้าถึงภายใต้เงื่อนไขที่มีการกำกับดูแล

ในเดือนกรกฎาคม 2025 OKX ได้เริ่มโครงการนำร่องที่อนุญาตให้รายย่อยเข้าถึงสัญญาฟิวเจอร์ส, ออปชัน และสัญญาถาวร (Perpetual) ภายใต้กรอบของ VARA ด้วยเลเวอเรจสูงสุด 5 เท่า ซึ่งกฎระเบียบใหม่นี้ได้ทำให้ความพยายามในระยะเริ่มแรกเหล่านั้นเป็นทางการและขยายขอบเขตออกไป โดยกำหนดข้อกำหนดที่เป็นมาตรฐานสำหรับบริษัทที่ได้รับใบอนุญาต และขยายการเข้าถึงภายใต้เงื่อนไขที่ชัดเจนและบังคับใช้ได้จริง

ที่มา https://cointelegraph.com/news/dubai-vara-crypto-derivatives-framework-retail-leverage