DTAC โบรกฯ มองระยะกลาง-ยาวน่าสนใจ หลังประกาศรวม TRUE
ทันหุ้น-บล.เอเซีย พลัส มองภาพรวมของบริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ DTAC ในระยะกลางและระยะยาวน่าสนใจขึ้น หลังประกาศแผนรวมกิจการกับบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด(มหาชน) หรือ TRUE เชื่อว่าการควบรวมมีโอกาสสำเร็จ ซึ่งจะนำมาสู่ Synergy สำคัญค่าใช้จ่ายและงบลงทุนลดลง หนุนศักยภาพธุรกิจดีขึ้น ทำให้จะตามด้วยการRerate Valuation หนุนกรอบมูลค่า DTAC ขยับไปได้ถึง 53.4-61.8 บาทต่อหุ้น
ทั้งนี้ ประเด็นที่ยังต้องติดตามคือ เงื่อนไขดำเนินธุรกิจที่อาจถูกกำหนดเพิ่มเติมถ้าเกิดการควบรวม ฝ่ายวิจัยจึงกำหนดมูลค่าพื้นฐานอนุรักษ์นิยมไว้ในระดับเดียวกับราคาเทนเดอร์ออฟเฟอร์ที่ 47.76 บาทต่อหุ้น ซึ่งยังมี upside ลงทุนได้ จึงแนะนำซื้อ
ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรปกติไตรมาส 4/64 อยู่ที่ 701 ล้านบาท ฟื้นตัวจากไตรมาส 3/64 5% จากผลบวกการที่สถานการณ์โควิด-19 คลี่คลาย ทำให้รายได้บริการ(ไม่รวม IC) ชดเชยค่าอุดหนุนเครื่องสูง ในช่วงเปิดตัวไอโฟน และค่าใช้จ่ายลงทุน 5G แต่ทั้งปีต่ำกว่าคาดเล็กน้อย