หุ้น MINT ราคาอ่อนลง โบรกมองกำไร Q1 น้อยกว่าที่คาด,หั่นราคาเป้าหมายลง

#MINT #ทันหุ้น-หุ้นบริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ MINT ลบ 5.09% โบรกเกอร์ประเมินกำไรไตรมาส 1/69 อยู่ที่ 117 ล้านบาท ซึ่งน้อยกว่าที่เคยประเมินเบื้องต้นที่ 500 ล้านบาท เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายมากกว่าคาด พร้อมทั้งปรับลดราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 26 บาทจากเดิมที่ 31 บาท แต่ยังคงแนะนำซื้อ

การเคลื่อนไหวของราคาหุ้น MINT อยู่ที่ 20.50 บาท ลบ 1.10 บาท หรือ 5.09% ระหว่างวันราคาลงมาต่ำสุดที่ 20.20 บาท โดยมีมูลค่าการซื้อขาย 958.49 ล้านบาท

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้น MINT โดยประมาณการกำไรปกติงวดไตรมาส 1/69 อยู่ที่ 117 ล้านบาท ซึ่งน้อยกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาดไว้เบื้องต้นที่ 500 ล้านบาท เพราะมีค่าใช้จ่ายมากกว่าคาด ซึ่งธุรกิจด้านโรงแรม ภาพรวม RevPAR ในไตรมาส 1/69 เพิ่มขึ้น 10% YoY แต่ลดลง 15% QoQ แม้ว่ายุโรป เป็น Low season แต่ได้แรงหนุนจาก Winter Olympic ส่วนไทยและมัลดีฟส์เพิ่มขึ้นได้ดีจากฐานต่ำในปีก่อน

ส่วนธุรกิจอาหารมี SSSG โดยรวมลดลงที่ -0.8% YoY จากไตรมาส 1/68 ที่ -2.3% YoY และจากไตรมาส 4/68 ที่ -2.6% QoQ โดยไทย (ทรงตัว YoY) ขณะที่จีน (+8.6% YoY) จากฐานต่ำในปีก่อน ส่วนออสเตรเลีย -1.4% จาก Macro economy pressure

ด้าน SG&A เพิ่มขึ้น +4% YoY จากค่าเช่า, IT cost และมีการปรับเพิ่มค่าแรงงานที่ยุโรปที่ขึ้นตามภาวะเงินเฟ้อที่ราว +3% YoY ส่วนดอกเบี้ยจ่ายลดลง -3% YoY และ -1% QoQ จากอัตราดอกเบี้ยขาลง

ฝ่ายวิจัยดาโอ ได้มีการปรับประมาณการกำไรปกติปี 2569 และ 2570 ลง -14%/-12% จากการปรับ SG&A to sale และดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น ขณะที่มีการปรับ GPM ลง ทำให้ได้กำไรปกติปี 2569 อยู่ที่ 9.2 พันล้านบาทลดลง -5% YoY จากค่าใช้จ่ายกดดัน

กลยุทธ์การลงทุน ยังคงแนะนำซื้อหุ้น MINT แต่ได้ปรับลดราคาเป้าหมายปี 2569 ลงมาอยู่ที่ 26 บาท จากเดิมที่ 31 บาท ด้านราคาหุ้นลดลงราว -25% หลังจากเกิดสงคราม ซึ่งเป็นการรับรู้ข่าวร้ายไปบ้างแล้ว ขณะที่ Valuation ซื้อขายเพียง PER ที่ 13 เท่า ใกล้เคียงกับ ERW แต่ถูกกว่า CENTEL ที่ 19 เท่า