หุ้นไทย ม.ค.ลบ 6.12% ลงแรงสุดในรอบ 58 เดือน
#SET #ทันหุ้น - บทวิเคราะห์ โดย บล.กสิกรไทย
เริ่มต้นปีแห่งความผันผวน
ดัชนี MSCI ACWI ปรับตัวขึ้น 3.14% นำโดยหุ้นยุโรป และหุ้นเกาหลีใต้ ในขณะที่หุ้นสหรัฐฯ ผันผวนสูง ส่วนตลาดหุ้นเอเชียส่วนมาก Underperform
ดัชนี S&P 500ปรับตัวขึ้น 2.70% หุ้นปรับตัวขึ้น 10 จาก 11 กลุ่มนำโดย Communication, Healthcare และ Financial แต่ Technology ปรับตัวลงแรง
ดัชนี SET Index ปรับตัวลง 6.12% แรงสุดในรอบ 58 เดือน ลดลงเดือนที่ 3 ติดต่อกัน และมีเพียงกลุ่ม Bank ที่ปรับตัวขึ้นได้
ภาพรวมตลาดเดือน ม.ค. 2568
ดัชนี MSCI ACWI ปรับตัวขึ้น 3.14% MoM โดยตลาดยุโรปโดดเด่นด้วยหุ้นกลุ่มธนาคาร เทคโนโลยี และสินค้าแบรนด์หรู พร้อมกับตัวเลข PMI ที่ดี ในขณะที่เกาหลีใต้ฟื้นตัวจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ SK Hynix แต่ตลาดเอเชีย เช่น SET และ CSI 300 ทำผลตอบแทนต่ำกว่า MSCI ACWI ในสหรัฐฯ Dow Jones ทำผลงานเหนือกว่า S&P 500 และ Nasdaq ด้วยหุ้นกลุ่ม Value และญี่ปุ่นกลับฟื้นตัวหลัง BOJ ขึ้นดอกเบี้ย
ตลาดเผชิญความผันผวนตลอดทั้งเดือน จากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด ส่งผลให้ Bond Yield 10 ปีสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่อัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงช้ากว่าที่คาด ทำให้เฟดส่งสัญญาณว่ายังไม่เร่งรีบในการปรับลดอัดราดอกเบี้ย นอกจากนี้ การขึ้นดำรงดำแหน่งของ โดนัลด์ ทรัมป์ สร้างความไม่แน่นอนต่อตลาดที่คาดการณ์ได้ยาก รวมถึงความผันผวนของหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีที่ได้รับแรงกดดันจากทั้งผลประกอบการและการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจากการมาของ DeepSeek
สรุปผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นที่สำคัญ
สหรัฐฯ Dow Jones ปิดที่ 44,544,544.67 จุด (+4.70% MoM), S&P 500 ปิดที่ 6,040.53 จุด (+2.70% MoM), Nasdaq Composite ปิดที่ 19,627.44 จุด (+1.64% MoM) และ Russell 2000 ปิดที่ 2,287.70 จุด (+2.58% MoM) โดยมีหุ้น 10 จาก 11 Sectors ปรับตัวขึ้น นำโดย Communication Services ที่ผลประกอบการดีจาก Meta Platforms และ Netflix ตามด้วย Financials ที่ได้รับแรงหนุนจากธนาคารและ Healthcare ที่กลับมาปรับตัวขึ้นด้วย Medical Device อย่างไรก็ตาม Technology เป็นกลุ่มเดียวที่ปรับตัวลงเนื่องจากการปรับฐานของหุ้น Nvidia หลัง DeepSeek เปิดตัว
ยุโรป ดัชนี STOXX 600 ปิดที่ 539.54 จุด (+6.29% MoM) มากที่สุดในรอบ 14 เดือน โดยได้แรงหนุนจากตลาดหุ้นยุโรปหลายแห่ง นำโดย DAX ที่ปรับตัวขึ้นจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ SAP ขณะที่ CAC 40 ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่ม Luxury หลังจาก Richemont (Swiss) รายงานรายได้เติบโดโดดเด่นในกลุ่มเครื่องประดับและนาฬิกา อย่างไรก็ตาม LVMH ปรับตัวลงในช่วงปลายเดือนหลังจากผลประกอบการออกมาต่ำกว่าคาด ส่วน AEX ปรับตัวขึ้นช่วงปลายเดือนจากผลประกอบการที่ดีของ ASML และแรงหนุนจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB
ญี่ปุ่น ดัชนี Nikkei 225 ปิดที่ 39,572.42 จุด (-0.81% MoM) และดัชนี Topix ปิดที่ 2,788.66 จุด (+0.13% MoM) หุ้นธนาคาร Outperform ตามดอกเบี้ยขาขึ้น ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีผันผวนจากมาตรการแบนชิป AI ของโจ ไบเดน และความกังวลจาก DeepSeek กดดัน SoftBank Group ด่าน BOJ แม้ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย แต่ตลาดตอบรับได้ดี ขณะที่ค่าเงินเยนแข็งค่า 1.37% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ
ไทย SET Index ปิดที่ 1,314.50 จุด (-6.12% MoM) หนักสุดในรอบ 58 เดือน และลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 จากแรงกดดันของ Bond Yield สหรัฐฯ ที่ปรับตัวขึ้นขณะที่ปัจจัยภายในยังกดดันดลาด ทั้งแรงขายใน DELTA จากประเด็น Global Minimum Tax, หุ้นโรงไฟฟ้าที่ถูกกดดันจากการลดค่าไฟ และความกังวลเรื่องบัญชีมาร์จิ้น แม้มีปัจจัยบวกจากงาน "Chat with Tony" และผลประกอบการกลุ่ม BANK ที่ดีกว่าคาด แต่แรงขายในหุ้นใหญ่หลายกลุ่มยังคงกดดันตลาด