เจาะ STA ยังน่าลงทุนอยู่หรือไม่

บล.ฟิลลิป ส่องหุ้น STA คาด Q2/66 ราคาขายเฉลี่ยสูงขึ้น และยังได้ค่าเงินอ่อนค่าเข้ามาช่วยทั้ง  STA และ STGT, คาด GPM รวม 11.8% ทรงตัว q-q, กำไรสุทธิปรับตัวขึ้น q-q เล็กน้อย, มอง 2H66 กิจกรรมทางเศรษฐกิจจีนฟื้นตัว ช่วยหนุนราคายาง ราคาพื้นฐาน 20.80 บาท ปรับคาแนะนำขึ้นเป็น“ซื้อ”

คาดกำไรฟื้น ทั้งนี้พาณิชย์เผยปริมาณส่งออกยางแท่งเฉลี่ยต่อเดือน ใน Q2/66 ลดลง q-q แต่มูลค่าเฉลี่ยต่อเดือนยังใกล้เคียง q-q มอง STA ราคาขายเฉลี่ยสูงขึ้น q-q จากการขายสินค้าล่วงหน้าใน Q1/66 ซึ่งเป็นช่วงที่ราคายางในตลาดโลกกลับมาฟื้นตัวขึ้นบวกกับค่าเงินบาท/ดอลลาร์เฉลี่ยไตรมาสนี้อ่อนค่าขึ้น q-q ลูกค้าฝั่งยุโรปยังคงมีการระบายสินค้าอยู่ 

ทั้งนี้ คาดปริมาณขายยางอ่อนตัว q-q เล็กน้อยสอดคล้องข้อมูลส่งออก, ถุงมือยาง คาดปริมาณขายยังเพิ่มขึ้น q-q ส่วนราคาขายเฉลี่ยคาดว่ายังคงปรับตัวลงจากซัพพลายที่ยังมีอยู่มาก แต่จะได้ประโยชน์จากค่าเงินที่เข้ามาช่วยในไตรมาสนี้,คาดว่าไตรมาสนี้มีขาดทุนจากการปรับมูลค่าสินค้าคงเหลือ ยังคงทำให้ GPM ค่อนข้างทรงตัวที่ 11.8% และมีขาดทุนจากตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน,คาดราคาขายยางเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นทำให้ STA ฟื้นตัวและมีกำไรสุทธิ 298 ลบ. +3.6%q-q -73.9%y-y

หวังจีนหนุน 2H66  ซึ่งจีนเริ่มกระตุ้นเศรษฐกิจโดยลดดอกเบี้ยนโยบายจาก 2.0% เหลือ 1.9% และการต่ออายุมาตรการลดหย่อนภาษี EV ส่งผลให้เกิดการลงทุนมากขึ้น เป็นปัจจัยหนุนต่อราคายาง 2H66 ฟื้นตัวได้มากกว่า 1H66 ตามกิจกรรมเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว ราคาพื้นฐานปี 66 ที่ 20.80 บาท/หุ้น ปรับคาแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ”