หุ้น TOP ราคาดีดขึ้น โบรกฯ ชี้เก็งกำไรจากราคาน้ำมันขึ้น, คาดงบ Q4/68 กลับมาฟื้น

#TOP #ทันหุ้น-หุ้นบริษัท ไทยออยล์ จำกัด(มหาชน) หรือ TOP ราคาปรับขึ้น 2.78% โบรกเกอร์คาดรับผลดีจากราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ปรับขึ้น และประเมินแนวโน้มผลดำเนินงานไตรมาส 4/68 จะกลับมาฟื้นตัวตามปกติ ให้ราคาเป้าหมายที่ 42.50 บาท

ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น TOP ช่วงเช้าอยู่ที่ 37.00 บาท บวก 1.00 บาท หรือ 2.78% ระหว่างวันราคาได้ปรับขึ้นมาสูงสุดที่ 37.50 บาท โดยมีมูลค่าการซื้อขาย 358.03 ล้านบาท

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า ช่วง 2 วันที่ผ่านมาราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นมาแรงเกิน 7% ทำจุดสูงสุดในรอบ 4 เดือนหลังสหรัฐฯ ประกาศคว่ำบาตร LUKOIL และ ROSNEFT บริษัทผลิตน้ำมันรายใหญ่ของรัสเซีย (เกือบ 50% ของการส่งออกน้ำมัน) หวังกดดันรัสเซียให้ยุติสงครามในยูเครน ทำให้เกิดกังวลต่ออุปทานโลกชะลอตัว คาดเป็นแรงหนุนเก็งกำไรในหุ้นกลุ่มพลังงาน-โรงกลั่น อาทิหุ้น PTT,PTTEP, BCP, SPRC, BSRC และ TOP

นอกจากนี้ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส ได้ออกบทวิเคราะห์หุ้น TOP คาดกำไรสุทธิไตรมาส 3/68 เท่ากับ 2.3 พันล้านบาท ลดลง 64.8%qoq ถูกกดดันหลักจากผลการดำเนินงานปกติที่ในงวดนี้ถึงขั้นเผชิญผลขาดทุนจากแผนการหยุดซ่อมโรงกลั่นและโรงงานอะโรเมติกส์ รวมถึงในส่วนของรายการพิเศษในงวดนี้สุทธิแล้วเป็นกำไรพิเศษรวมที่ลดลง โดยหลักในงวดนี้มีเพียงบันทึกกลับเป็นกำไรจากสต๊อกน้ำมันรวม NRV ราว 1.5 พันล้านบาท และกำไรจากการซื้อคืนหุ้นกู้คืน 1.3 พันล้านบาท แต่จะมีผลขาดทุนปกติราว 763 ล้านบาท จากงวดก่อนหน้าที่เป็นกำไรจากการดำเนินงานปกติที่ 2.9 พันล้านบาท ถูกกดดันหลักจากธุรกิจโรงกลั่น และอะโรเมติกส์ที่มีผลการดำเนินงานย่ำแย่ลงจากงวดก่อนหน้า เนื่องจากมีการหยุดซ่อมบำรุงครั้งใหญ่ของหน่วยกลั่นหลัก CDU3 เป็นระยะเวลา 30 วัน และแผนหยุดซ่อมบำรุงของโรงงานอะโรเมติกส์เป็นระยะเวลา 45 วัน

อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการผลการดำเนินงานปกติทั้งปี 2568 ลุ้นงบไตรมาส 4/68 กลับมาอยู่ในภาวะปกติ และหวังผลบวกจากทิศทางค่าการกลั่นในปัจจุบันที่ปรับตัวขึ้นไปอยู่ในระดับ 6-7 เหรียญฯต่อบาร์เรล ได้รับผลบวกจากความต้องการใช้ที่ฟื้นตัวในช่วงฤดูกาลเทศกาลปลายปี และฤดูหนาว และการกลับมาเดินเครื่องปกติหลังจากหยุดซ่อมบำรุงครั้งใหญ่ไปในงวดไตรมาส 3/68

ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัสได้ปรับไปใช้มูลค่าพื้นฐานสิ้นปี 2569 หุ้น TOP อยู่ที่ 42.50 บาท คงคำแนะนำ Neutral ในภาพรวม แม้หากอิงผลการดำเนินงานของธุรกิจ งบไตรมาส 3/68 อาจยังไม่สดใส แต่ถูกดดันจากแผนการหยุดซ่อมบำรุง ประกอบกับคาดงบงวดไตรมาส 4/68 น่าจะเห็นการฟื้นตัวสู่ระดับปกติได้ ให้น้ำหนักไปที่ทิศทางค่าการกลั่นที่จะได้รับผลบวกจากช่วงฤดูหนาว และฤดูเทศกาล ดังนั้นหากราคามีการปรับฐานจากงบไตรมาส 3/68 แนะนำให้ทยอยสะสม ในช่วงสั้นสามารถ trading ได้ตามทิศทางค่าการกลั่น และราคาน้ำมัน อีกทั้งยังเป็นบริษัทที่ให้อัตราผลตอบแทนปันผลในระดับที่ดี Yield เฉลี่ยราว 5% ต่อปี