DELTA ขึ้นรอบใหม่ จะไปถึง 200 หรือไม่?

#ทันหุ้น - บล.บัวหลวง สแกนหุ้น บริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA รอบนี้เริ่มเล่นจากราคาต่ำสุดที่ 51.25 บาท (เม.ย. 2568) หลังจากเคยทำจุดสูงสุดที่ 173.50 บาทในเดือน พ.ย. 2567 ช่วงเดียวกับที่กำไรหลักทำสถิติสูงสุดใน Q3/67 ก่อนลดลงใน Q4/67–Q1/68 

สำหรับ Q2/68 นี้ ฝ่ายวิจัยคาดกำไรหลักอยู่ที่ 5.7 พันล้านบาท (-8% YoY, +13% QoQ) แม้มีสัญญาณฟื้น QoQ แต่ยังไม่เพียงพอให้หุ้นกลับไปทำ New high เหนือ 173.50 บาท เหมือนเดิม

ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยคาด EPS ปี 2568 อยู่ที่ 1.68 บาท (+10% YoY) และ 1.92 บาทในปี 2569 (+14% YoY) หากให้ Valuation ที่ PER +2SD เท่ากับ 88 เท่า ตามกระแสการลงทุนกลุ่ม AI จะได้กรอบราคาหุ้นที่ 148–169 บาท (อิง EPS ปี 2568–69) แต่หากกำไรดีกว่าคาด เช่น กำไรหลักใน Q2–Q3/68 ทะลุระดับสูงสุดเดิมที่ 6.3 พันล้านบาท จะทำให้แนวโน้มปรับ EPS ขึ้นเป็น 1.75 บาทในปี 2568 และ 2.12 บาท ในปี จึงจะให้ราคาเป้าหมายที่ 187 บาท (PER 88 เท่า) และมีโอกาสแตะโซน 187–200 บาทได้ในเชิงจิตวิทยา

โดยจุดพลิกเกม และ Upside จากนี้ หากจะมี จะมาจากคำสั่งซื้อที่โยกจาก DELTA Taiwan แต่ตรงข้าม Downside อยู่ที่ mix สินค้า, fee, ภาษีนำเข้า นอกจากนี้ โดยปกติ DELTA มักจะมีค่าใช้จ่ายพิเศษในไตรมาส 4

ด้านปัจจัยพื้นฐาน หากกำไรดีกว่าคาด มีโอกาสที่จะเห็นการเก็งกำไรต่อ (อิงเป้าหมายเชิงกลยุทธ์จากกรอบราคาข้างต้น) และแนะนำให้ล็อคกำไรในช่วง Q4/68