โบรก พรีวิวงบ 2Q24 : BCP และ BCPG

#บล.กสิกร #ทันหุ้น - โบรก พรีวิวงบ 2Q24 : BCP และ BCPG

PREVIEW 2Q24 : BCP BCPG

BCP

คาดกำไร 2Q24 จะยังคงเป็นบวกที่ 1.8 พันลบ. จากรายการพิเศษหลายรายการ แต่กำไรปกติจะพลิกไปเป็นผลขาดทุนจากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอลงในทุกหน่วยธุรกิจ โดยเฉพาะจากการปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่น

คาดกำไรปกติ 3Q24 จะปรับดีขึ้น QoQ จากการกลับมาดำเนินการโรงกลั่นพระโขนงและ GRM ที่ปรับดีขึ้น คาดเงินปันผลระหว่างกาลที่ 0.9 บาท/หุ้น หรืออัตราผลตอบแทนที่ 2.6%

บล.กสิกร คงคำแนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 44.20 บาท เนื่องจากกำไรปกติปี 2025 มีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่ง และการมูลค่าหุ้นที่ไม่แพง

BCPG

BCPG จะประกาศกำไร 2Q24 ในวันที่ 7 ส.ค. ซึ่งเราคาดว่าจะมีกำไรสุทธิที่ 2.22 พันลบ. เพิ่มขึ้น 1,004.5% YoY และ 404.3% QoQ โดยเป็นผลมาจากกำไรจากการขายธุรกิจโซลาร์ฟาร์มในญี่ปุ่นราว 2.3 พันลบ. หากไม่รวมกำไรพิเศษครั้งเดียวนี้ เราคาดว่า BCPG จะรายงานกำไรปกติที่ 22 ลบ. ลดลง 88.2% YoY และ 93.7% QoQ 

คาดกำไร 3Q24 จะเพิ่มขึ้น QoQ แม้ว่าจะไม่มีรายได้จากธุรกิจพลังงานแสงอาทิตย์ในญี่ปุ่นและ adder จากโซลาร์ฟาร์มในประเทศไทย แต่เราคาดว่ากำไรปกติของ BCPG ใน 3Q24 จะเพิ่มขึ้น QoQ เนื่องจากการผลิตไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาลจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำในลาวและโรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซของสหรัฐฯ ด้วยเหตุนี้ เราจึงคิดว่าประมาณการกำไรปกติของเราในปี 2567 ที่ 1.1 พันลบ.ยังคงเป็นไปได้

บล.กสิกร คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายปี 2024 ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 8.80 บาท คำแนะนำของเราอิงจากที่หุ้นมี upside ต่อราคาเป้าหมายของเรามากกว่า 50% และกำไรปกติรายไตรมาสมีแนวโน้มว่าจะถึงจุดต่ำสุดใน 2Q24 นอกจากนี้ เราคาดว่ากำไรในปี 2024 จะกลับมาฟื้นตัว YoY เนื่องจากการรับรู้โรงไฟฟ้าพลังน้ำ Nam San ทั้งปี หลังจากหยุดดำเนินการในช่วงปลายปี 2565 และกลับมาเปิดดำเนินการตามปกติในช่วงกลางเดือนมิ.ย. 2023 รวมถึงการรับรู้ส่วนแบ่งทั้งปีครั้งแรกของโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ และธุรกิจคลังน้ำมัน ซึ่งเข้าซื้อกิจการใน 3Q23 และ 2Q23 ตามลำดับ ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายของเราคงอยู่ที่ 8.80 บาท อิงวิธีรวมส่วนธุรกิจ (SOTP)

#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #BCP #BCPG