HANA โบรกฯ อัพกำไรปี 64-65 เพิ่มแนวโน้มธุรกิจโต แต่ราคาหุ้นเกินพื้นฐาน

ทันหุ้น-บล.เอเซีย พลัส ได้ปรับประมาณการกำไรของบริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) หรือ HANA ในปี 2564-2565 เพิ่มขึ้น 16.5% และ 29.4% จากเดิม เพื่อสะท้อนการปรับสมมติฐานหลักๆ โดยได้ปรับเพิ่มสมมติฐานรายได้รวมปี 2564-2565 ขึ้น 4.4% และ 3.9% จากเดิม มาอยู่ที่ 2.3 หมื่นล้านบาท และ 2.5 หมื่นล้านบาท และปรับเพิ่มสมมติฐาน gross margin ปี 2564-2565 ขึ้นเป็น 15.4% และ 16.2% ตามลำดับ จากเดิมที่ 13.0% และ 13.2% เพื่อสะท้อนประสิทธิภาพการทำกำไรที่ดีขึ้นมาก จากการผลิตที่ประหยัดต่อขนาดมากขึ้น และยังมีผลบวกจากทิศทางค่าเงินบาทที่อ่อนลงต่อเนื่อง
ภายหลังการปรับเพิ่มประมาณการ จะทำให้กำไรสุทธิปี 2564-2565 เพิ่มขึ้น 25.8% จากปีก่อน และ 22.2% ตามลำดับ จากธุรกิจหลักเติบโตดีกว่าคาด หนุนแนวโน้มรายได้รวมปี 2564-2565 เติบโต 20.4% และ 9.7% ตามลำดับ
ส่วนผลประกอบการในไตรมาส 3/64 คาดว่ากำไรจะทรงตัวสูง ใกล้เคียงกับไตรมาส 2/64 แม้คาดยอดขายจะอ่อนตัวลงเล็กน้อย หลังการแพร่ระบาดโควิด-19 ที่ทำให้การกักตัวของพนักงานที่โรงงานจังหวัดอยุธยากระทบด้านการผลิตไปบ้าง แต่จะถูกชดเชยด้วยแนวโน้ม Gross margin ที่เพิ่มขึ้นจากทิศทางค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงต่อเนื่อง
อย่างไรก็ตาม Valuatio ในขณะนี้ยังแพงเกินมูลค่าพื้นฐาน โดยฝ่ายวิจัยได้ประเมินราคาพื้นฐานปี 2565 อยู่ที่ 68 บาทต่อหุ้น แม้ภาพรวมธุรกิจหลักจะเริ่มฟื้นตัวตามเศรษฐกิจ และความต้องการใช้ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่ยังคงสูงต่อเนื่อง แต่ปัจจัยบวกดังกล่าวได้สะท้อนไปในราคาหุ้นแล้ว ดังนั้นจึงแนะนำขาย
ราคาหุ้น HANA เช้าวันนี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 79.50 บาท บวก 3.75 บาท หรือ 4.95% มีมูลค่าการซื้อขายหนาแน่น 926.25 ล้านบาท