MTC 'กสิกรไทย' ชี้กำไร Q4 ต่ำกว่าคาด จาก Opex ที่สูงขึ้น, มอง Q1/65 สินเชื่อหนุนฟื้น
#MTC #ทันหุ้น - บล.กสิกรไทย ส่อง บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ MTC กำไรไตรมาส 4/64 ต่ำกว่าคาดจาก Opex ที่สูงขึ้น โดยกำไรสุทธิไตรมาส 4/2564 อยู่ที่ 1.1 พันลบ. (-8% QoQ และ -20% YoY) ต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาด 9%/13% ตามลำดับ จาก Opex ระดับสูง PPOP ไตรมาส 4/2564 ต่ำกว่าคาด รายได้ค่าธรรมเนียมลดลงจากค่าธรรมเนียมการติดตามหนี้ที่ลดลง สินเชื่อโตดีจากสินเชื่อจำนำทะเบียนและเช่าซื้อรถยนต์
สำหรับไตรมาส 1/2565 คาดกำไรสุทธิจะฟื้นตัว QoQ โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อที่ฟื้นตัวจากสินเชื่อจำนำทะเบียนรถยนต์ สินเชื่อเช่าซื้อ และผลิตภัณฑ์ใหม่ ซึ่งเป็นเงินกูซื้อก่อนผ่อนจ่ายทีหลังสำหรับซื้อเครื่องให้ไฟฟ้าในเดือน ก.พ. 2565 โดยคาดว่ารายรับค่าธรรมเนียมจะทรงตัวหรือปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย QoQ จากการขยายฐานสินเชื่อและฐานลูกค้า ขณะที่ Opex จะทรงตัวมากขึ้นในไตรมาส 1/2565 และคาดว่าต้นทุน/รายได้จะค่อย ๆ ลดลง QoQ
อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรสุทธิจะลดลง YoY จาก NIM ที่หดตัวลง หลังอัตราเพดานดอกเบี้ยสินเชื่อจำนำทะเบียนรถยนต์ที่ลดลง และกลยุทธ์การกำหนดราคาของ MTC ที่ปรับอัตราดอกเบี้ยรถจักรยานยนต์
และรถยนต์ให้ลดลงตั้งแต่ไตรมาส 2/2564 เป็นต้นมา
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2565 ที่ 71 บาท ฝ่ายวิจัยจะอัพเดตประมาณการและการประเมินมูลค่าหุ้นอีกครั้ง หลังจากการประชุมนักวิเคราะห์ในวันนี้
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1