KGI เจาะ 3 หุ้นเด่น แนะเก็งกำไร ตามปัจจัยพื้นฐาน
#ทันหุ้น - บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) เจาะ 3 หุ้นเด่น แนะเก็งกำไร ตามปัจจัยพื้นฐาน ได้แก่ BTG ให้เป้าพื้นฐาน 22.8 บาท โดย 1) ประเมินรูปแบบราคาเริ่มฟื้นตัว ประเมินแนวรับ 18.3 บาท / แนวต้าน 18.7 – 19.2 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 19.9 บาท (Stop loss 17.6 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน Q4/67 – Q1/68 ดีต่อเนื่อง ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร Q4/67 = 990 ล้านบาท (Turnaround YoY) จากอัตราก าไรธุรกิจเนื้อสัตว์ในประเทศที่สูงขึ้น (ราคาเนื้อหมูทรงตัวสูง / ราคาเนื้อไก่ฟื้นตัวขึ้นระหว่างไตรมาส) ขณะที่ราคาข้าวโพดเลี้ยงสัตว์ + กากถั่วเหลือง ในประเทศปรับตัวลง คาดแนวโน้มอัตรากำไรใน Q1/68 ยังสูงต่อเนื่อง 3) Valuation ไม่แพง Forward PE +/- 12 เท่า PBV 1.38 เท่า (ต่ำสุดตั้งแต่ IPO อยู่ที่ราว 1.23 เท่า) ขณะที่คาดกำไรปีนี้โตต่อ +25% YoY (เด่นสุดในกลุ่มฯ)
แนะนำ MTC ให้เป้าพื้นฐาน 50.5 บาท โดย 1) ประเมินรูปแบบราคาเริ่มฟื้นตัว อยู่ระหว่างทดสอบแนวต้าน Trend line ประเมินแนวรับ 47.5 บาท / แนวต้าน 48.5 – 49 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมิน แนวต้านถัดไป +/- 51 บาท (Trailing stop 46 บาท) 2) ประเมิน Sentiment บวกจากต้นทุนการเงินที่ลดลง และคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น หุ้นกู้ชุดใหม่ล่าสุดที่ขายหมดแล้วได้อัตราดอกเบี้ยที่ลดลง (สะท้อนอันดับเครดิตที่ดีขึ้น) รวมทั้ง Bond yield สหรัฐฯที่ปรับลดลง หนุน Sentiment บวก นอกจากนี้คุณภาพสินทรัพย์เริ่มดีขึ้นหลัง NPL เริ่มคุมได้ และฝ่ายวิจัยประเมินดัชนีราคารถมือสองเริ่มฟื้นตัวขึ้นมาในเดือน พ.ย. -ธ.ค. 3) Valuation ยังไม่แพง Forward PE +/- 15 บาท (ต่ำกว่า – 1 SD ที่ราว +/- 16 เท่า) ขณะที่คาดกำไรปีนี้จะโต YoY ต่อเนื่องจากปีก่อน
แนะนำ CPALL ให้เป้าพื้นฐาน 79 บาท โดย 1) ประเมินรูปแบบราคาเริ่มฟื้นตัว หลังสร้างฐาน ประเมินแนวรับ 51.25 บาท / แนวต้าน 52.5 – 54 บาท กรณี Rebound ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/-55.5 บาท (Stop loss 50 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มกำไร Q4/67 – Q1/68 โตดี ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร Q4/68 = 6.4 พันล้านบาท (มีโอกาสดีกว่าคาด หลังจาก CPAXT รายงานกำไรดีกว่าคาด +7%) และคาด Earnings momentum ดีต่อใน Q1/68 ได้รับอานิสงส์จาก การท่องเที่ยวโตและรับอานิสงส์การแจกเงิน + Easy E-receipt 3) Valuation ถูก Forward PE +/- 18 เท่า (ต่ำกว่า -2 S.D. ที่ราว +/- 19 เท่า) ขณะที่ประเมินราคาหุ้นรับรู้ข่าวลบไปพอควรแล้ว