"BEC" ความไม่แน่นอน ที่น่าหลีกเลี่ยง!!

#บล.เอเซีย พลัส หรือ ASPS ส่อง หุ้นบริษัท บีอีซี เวิลด์ จำกัด (มหาชน) หรือ BEC คาดกําไรสุทธิ Q4/65 อยู่ที่ 131 ล้านบาท (+18%QoQ,-56%YoY)
กําไรปรับเพิ่มขึ้น QoQ จากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลง แต่ปรับลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อนจากเม็ดเงินโฆษณาในอุตสาหกรรมที่หายไป การชะลอใช้งบบนสื่อ TV ของเอเจนซี่จากสถานการณ์ความไม่แน่นอนในประเทศ ส่งผลให้อัตราค่าโฆษณาปรับลดลง ขณะที่ฝั่งต้นทุนน่าจะทรงตัวจากการนําละครเก่ามารีรันเพื่อให้สอดรับกับเม็ดเงินโฆษณาที่หดตัว
ปรับประมาณการกําไรปี 2566-67 ลง 18% และ 14% ตามลําดับ สะท้อนเม็ดเงินในอุตสาหกรรมสื่อโดยรวมที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาดโดยเฉพาะสื่อ TV ที่ถูกแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดจากสื่อประเภทอื่น
ประเมินมูลค่าเหมาะสมด้วยวิธี DCF ได้ Fair Value ปี 2566 อยู่ที่ 11.10 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันมี Upside จํากัด จึงปรับลด คําแนะนําเป็น Switch ไป PLANB (FV@9.80B) ที่ได้ประโยชน์จากการได้ส่วนแบ่งทางการตลาดของเม็ดเงินสื่อนอกบ้านที่เพิ่มขึ้น