DOHOME บัวหลวงหั่นกำไร-เป้า ชี้ประเด็นเหล็ก กระทบภาพลักษณ์

#ทันหุ้น - บล.บัวหลวง ส่องหุ้น บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) หรือ DOHOME ข่าวปัญหาคุณภาพเหล็กที่ไม่ผ่านมาตรฐาน มอก. สร้างแรงกดดันต่อความเชื่อมั่นของลูกค้า แม้ผลกระทบทางบัญชีจะจำกัด (ไม่เกิน 5% ของกำไร) แต่ในเชิงภาพลักษณ์มากกว่ากำไรระยะสั้น โดยเฉพาะกลุ่ม B2B และผู้รับเหมา (ซึ่งเหล็กเป็น 25-30% ของรายได้) แม้ปัจจุบันบริษัทระบุว่าเป็นปัญหาเฉพาะซัพพลายเออร์รายเดียว และได้ดำเนินการหยุดจำหน่าย-เรียกคืนสินค้าแล้ว

อัปเดต SSSG เดือน พ.ค. ทรุดลง -8% (จาก -1% ใน เม.ย. และ +0.4% ใน Q1/68) ส่งผลให้ QTD SSSG อยู่ที่ -4.3% และฝ่ายวิจัยปรับลดคาดการณ์ SSSG ทั้งปี 2568 ลงจากที่ทรงตัว YoY เป็น -5% YoY สะท้อนกำลังซื้อที่ยังเปราะบางทั้งฝั่งผู้บริโภคและกลุ่มงานโครงการ 

จากแนวโน้มที่ไม่สามารถเติบโตได้ตามเป้าเดิม บวกกับการขยายสาขาที่ใกล้อิ่มตัว ฝ่ายวิจัยปรับลดกำไรปี 2568 และ 2569 ลง 26% และ 38% ตามลำดับ 

ด้านปัจจัยพื้นฐาน แนะนำขาย และปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 2.60 บาท โดยนอกเหนือจากกำไร ฝ่ายวิจัยได้ลดเป้าหมาย PER ลง สะท้อนความเสี่ยงต่อ margin, demand และความเชื่อมั่น และกดดันการฟื้นตัว เปิด Downside Risk ต่ออีก