ธ.กรุงไทย มองกรอบเงินบาทวันนี้ 33.30-33.55 บ./ดอลลาร์

#ทันหุ้น - นายพูน พานิชพิบูลย์ นักกลยุทธ์ตลาดเงินตลาดทุน Krungthai GLOBAL MARKETS ธนาคารกรุงไทย เปิดเผยว่า ค่าเงินบาทเปิดเช้านี้ ที่ระดับ 33.42 บาทต่อดอลลาร์ “แข็งค่าขึ้น” จากระดับปิดของวันก่อนหน้า ณ ระดับ 33.54 บาทต่อดอลลาร์

▪ โดยนับตั้งแต่ช่วงคืนที่ผ่านมา เงินบาท (USDTHB) ทยอยแข็งค่าขึ้น ทะลุโซนแนวรับ 33.50 บาทต่อดอลลาร์ อีกครั้ง (แกว่งตัวในกรอบ 33.37-33.55 บาทต่อดอลลาร์) หนุนโดยความหวังว่า สถานการณ์ในตะวันออกกลางจะทยอยคลี่คลายลงได้ จากถ้อยแถลงของประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐฯ ที่ระบุว่า “Iran, militarily, is effectively over” ส่งผลให้ ราคาน้ำมันดิบทยอยปรับตัวลดลง พร้อมหนุนการรีบาวด์ขึ้นของราคาทองคำ (XAUUSD) ส่วนเงินดอลลาร์ทยอยอ่อนค่าลง ตามความหวังต่อแนวโน้มการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน และภาวะเปิดรับความเสี่ยง (Risk-On) ของตลาดการเงินสหรัฐฯ หลังบรรดาหุ้นธีม AI/Semiconductor ต่างปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ดี ถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่ FED ที่ย้ำจุดยืนพร้อมสนับสนุนการเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย เพื่อคุมปัญหาเงินเฟ้อ ยังคงเป็นปัจจัยหนุนเงินดอลลาร์ และช่วยจำกัดการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ในช่วงคืนที่ผ่านมา

▪ มองกรอบเงินบาทในช่วง 24 ชั่วโมง 33.30-33.55 บาท/ดอลลาร์

▪ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ – ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นแรง ตอบรับการปรับตัวขึ้นแรงของบรรดาหุ้นกลุ่ม AI/Semiconductor ที่ยังคงได้แรงหนุนจากการทยอยเข้าซื้อ Buy on Dip ของผู้เล่นในตลาด หลังปรับตัวลงแรงในช่วงก่อนหน้า ทว่า Nvidia -4.3% ยังคงเผชิญแรงเทขายจากประเด็นเรื่องอื้อฉาวของ CEO ที่อาจเกี่ยวพันถึงประเด็นความมั่นคงเกี่ยวกับ AI ของสหรัฐฯ นอกจากนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังได้อานิสงส์จากความหวังสถานการณ์ในตะวันออกกลางอาจทยอยคลี่คลายลงได้ ส่งผลให้โดยรวม ดัชนี Dowjones พุ่งขึ้น +2.0% ส่วน ดัชนี S&P500 ปิดตลาด +2.3% ขณะที่ดัชนี Nasdaq Composite พุ่งขึ้น +2.7%

▪ ตลาดหุ้นยุโรป – ดัชนี STOXX600 ของยุโรป พุ่งขึ้น +1.3% ตอบรับความหวังต่อแนวโน้มการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ทว่าประเด็นดังกล่าวยังคงกดดันให้ ราคาหุ้นกลุ่มพลังงานปรับตัวลงต่อเนื่อง นอกจากนี้ ตลาดหุ้นยุโรปยังได้แรงหนุนจากการปรับตัวขึ้นของบรรดาหุ้นกลุ่ม AI/Semiconductor เช่นเดียวกับฝั่งตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาทิ ASML +4.7% ทว่า หุ้นกลุ่มสินค้าแบรนด์เนม ปรับตัวลงบ้าง ตามความกังวลแนวโน้มเศรษฐกิจจีน หลังรายงานข้อมูลเศรษฐกิจจีนล่าสุดยังคงสะท้อนภาพการบริโภคในประเทศที่ยังคงอ่อนแอ

▪ ตลาดบอนด์ – บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ เคลื่อนไหวไร้ทิศทางที่ชัดเจนในกรอบ 4.83%-4.89% ท่ามกลางภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาดหุ้นสหรัฐฯ และถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่ FED ซึ่งต่างสนับสนุนการเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย เพื่อคุมปัญหาเงินเฟ้อ ส่งผลให้บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ มีจังหวะปรับตัวสูงขึ้น ทว่า ความหวังต่อแนวโน้มสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่อาจคลี่คลายลงได้ ซึ่งทำให้ ราคาพลังงานปรับตัวลงต่อเนื่อง ยังคงเป็นปัจจัยที่จำกัดการปรับตัวขึ้นของบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ อย่างไรก็ดี เรามองว่า ความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงมีอยู่และเสี่ยงทวีความรุนแรงได้ ทำให้เรามองว่า บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ มีความเสี่ยงที่จะเคลื่อนไหวผันผวนสูงในระยะสั้น โดยบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ อาจปรับตัวสูงขึ้นได้ไม่ยาก หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางกลับมาร้อนแรงขึ้นชัดเจน ทำให้ เราคงคำแนะนำเดิมว่า ผู้เล่นในตลาด ควรใช้จังหวะบอนด์ยีลด์ปรับตัวสูงขึ้น ในการทยอยเข้าซื้อบอนด์ระยะยาวสหรัฐฯ หรือเน้นกลยุทธ์ Buy on Dip เท่านั้น

▪ ตลาดค่าเงิน – เงินดอลลาร์ทยอยอ่อนค่าลง ตามภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาดหุ้นสหรัฐฯ และความหวังต่อพัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่อาจคลี่คลายลงได้ ทว่า เงินดอลลาร์ยังพอได้แรงหนุนบ้าง จากท่าทีของบรรดาเจ้าหน้าที่ FED ซึ่งต่างย้ำจุดยืนสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยของ FED เพื่อคุมปัญหาเงินเฟ้อ ทำให้ ดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY) ปรับตัวลงสู่โซน 101.7 จุด (ดัชนีเงินดอลลาร์ DXY แกว่งตัวแถวโซน 101.6-101.9 จุด)

▪ ทองคำ – ความหวังว่า สถานการณ์ในตะวันออกกลางอาจมีแนวโน้มทยอยคลี่คลายลง ได้ช่วยหนุนให้ ราคาทองคำ (สัญญาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. 2026) ทยอยปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง ทว่า การปรับตัวขึ้นของราคาทองคำได้ถูกชะลอลงบ้าง ตามภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงินโดยรวม และท่าทีของบรรดาเจ้าหน้าที่ FED ที่ยังคงสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย เพื่อคุมปัญหาเงินเฟ้อ ทั้งนี้ ล่าสุด ราคาทองคำสามารถปรับตัวขึ้นสู่โซน 4,140 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ได้อีกครั้ง

▪ สำหรับในช่วง 24 ชั่วโมงหลังจากนี้ ไฮไลท์สำคัญจะอยู่ที่ รายงานอัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคม นอกจากนี้ ผู้เล่นในตลาดจะรอติดตาม ถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่ FED เพื่อประเมินทิศทางการดำเนินนโยบายการเงินของ FED รวมถึง รอลุ้น ผลการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี

▪ ฝั่งยุโรป ผู้เล่นในตลาดจะรอติดตาม ถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) เพื่อประกอบการประเมินแนวโน้มนโยบายการเงินของทั้ง BOE และ ECB
▪ ส่วนในฝั่งเอเชียแปซิฟิก ผู้เล่นในตลาดจะรอประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจจีน ผ่านรายงานยอดการส่งออกและนำเข้า (Exports & Imports) เดือนตุลาคม ที่อาจยังคงได้อานิสงส์จากกระแส AI Boom อย่างต่อเนื่อง หนุนการเติบโตแข็งแกร่งของยอดการส่งออก ขณะที่ ยอดการนำเข้าอาจไม่ได้ขยายตัวมากนัก ตามภาพเศรษฐกิจในประเทศที่อุปสงค์ยังคงอ่อนแอ

▪ และนอกเหนือจากปัจจัยข้างต้น บรรดาผู้เล่นในตลาดจะรอติดตามพัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง รวมถึง รอติดตามสถานการณ์การเมืองยุโรป อย่างใกล้ชิด พร้อมกันนั้น ผู้เล่นในตลาดจะรอติดตาม รายงานผลประกอบการของบรรดาบริษัทจดทะเบียน และการเคลื่อนไหวของบรรดาหุ้นธีม AI/Semiconductor

Krungthai Global Markets มองเงินบาทเสี่ยงเผชิญ Two-way risk ในช่วงระยะสั้น ขึ้นกับ การปรับเปลี่ยนมุมมองของผู้เล่นในตลาดต่อแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินของ FED และ พัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่มีความไม่แน่นอนอยู่สูง ทำให้ ผู้เล่นในตลาดควรใช้กลยุทธ์ในการป้องกันความเสี่ยงที่หลากหลายมากขึ้น โดยเฉพาะกลยุทธ์ Options

ในช่วงระหว่างวัน เรามองว่า เงินบาทอาจได้รับอานิสงส์บ้าง จากความหวังต่อแนวโน้มสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่อาจคลี่คลายลงได้ (ส่งผลให้ ราคาพลังงานปรับตัวลดลง พร้อมช่วยหนุนราคาทองคำ) และภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงินโดยรวม หลังบรรดาหุ้นธีม AI/Semiconductor สามารถปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องได้ ทว่า การแข็งค่าขึ้นของเงินบาทอาจเป็นไปอย่างจำกัดแถวโซนแนวรับ 33.30-33.40 บาทต่อดอลลาร์ หรือ โซนที่เงินบาทกำลังเคลื่อนไหวในปัจจุบัน เนื่องจาก สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงมีความไม่แน่นอนสูง สามารถทวีความรุนแรงขึ้นได้ (ตามรายงานข่าวล่าสุดที่ ทั้งสหรัฐฯ และอิหร่านได้เตรียมความพร้อมสำหรับปฎิบัติการทางทหาร) หรือทยอยคลี่คลายลงได้ (ความพยามทางการทูตยังคงดำเนินต่อและผู้นำทั้งสองฝ่ายไม่ได้แสดงท่าทีที่แข็งกร้าว เหมือนในช่วงที่ผ่านมา) และที่สำคัญ เรามองว่า บรรดาผู้เล่นในตลาดต่างรอลุ้น รายงานอัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อมุมมองของผู้เล่นในตลาดต่อแนวโน้มดอกเบี้ย FED และเป็นปัจจัยสำคัญต่อแนวโน้มการเคลื่อนไหวของเงินดอลลาร์ บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ รวมถึงราคาทองคำ ที่ล้วนส่งผลกระทบต่อเงินบาท

ในระยะกลาง-ยาว เราคงมุมมองเดิมว่า FED มีโอกาสเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยอีก 1 ครั้ง ในการประชุมเดือนธันวาคม ก่อนที่จะคงดอกเบี้ยจนถึงช่วงครึ่งหลังของปี 2027 ก่อนที่จะทยอยลดดอกเบี้ยลง ทำให้ เงินบาทยังมีโอกาสทยอยแข็งค่าขึ้นบ้าง เนื่องจากมุมมองของผู้เล่นในตลาดต่อแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยของ FED ยังคงมากกว่าที่เราประเมินไว้พอควร กอปรกับ เงินบาทจะเริ่มได้รับอานิสงส์จากช่วงไฮซีซั่นของการท่องเที่ยวในช่วงไตรมาส 4 ของปีนี้ และไตรมาส 1 ของปีหน้า ทั้งนี้ ความเสี่ยงที่ FED อาจขึ้นดอกเบี้ยได้เร็วและมากกว่าที่เราประเมินไว้ ได้เพิ่มสูงขึ้น หลังราคาพลังงานเสี่ยงที่จะปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางกลับมาทวีความร้อนแรงขึ้นและยืดเยื้อกว่าคาด

ในเชิงเทคนิคัล โซนแนวต้านของเงินบาทได้ขยับลงมาแถว 33.50 บาทต่อดอลลาร์ นอกจากนี้ เงินบาทยังคงมีโซนแนวต้านแถว 33.75-33.85 บาทต่อดอลลาร์ แต่หากเงินบาทอ่อนค่าทะลุโซนดังกล่าวจะเปิดความเสี่ยงอ่อนค่าลงทดสอบโซน 34.00 บาทต่อดอลลาร์ ได้ไม่ยาก ขณะที่โซนแนวรับจะอยู่ในช่วง 33.30 บาทต่อดอลลาร์ และมีโซนแนวรับสำคัญ 33.00 บาทต่อดอลลาร์ นอกจากนี้ หากเงินบาทสามารถแข็งค่าทะลุโซน 33.20 บาทต่อดอลลาร์ ได้อย่างชัดเจน จะเพิ่มโอกาสเงินบาทกลับสู่แนวโน้มการแข็งค่า ตามการประเมินด้วยกลยุทธ์ Trend-Following บน Time Frame รายสัปดาห์