ATLAS หุ้น IPO น้องใหม่ “เอเซีย พลัส”ประเมินราคาเป้าหมายที่ 4.20 บาท

#ทันหุ้น-บล.เอเซีย พลัส ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท แอตลาส เอ็นเนอยี จำกัด(มหาชน) หรือ ATLAS ซึ่งเป็นหุ้น IPO ที่เตรียมจะนำเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดย ATLAS ผู้ประกอบการธุรกิจก๊าซ LPG ในประเทศไทย ภายใต้กลุ่ม PTG โดยมีความโดดเด่นด้านการเป็นผู้นำตลาดอันดับ 1 ของธุรกิจ LPG ภาคขนส่ง ด้วยส่วนแบ่งการตลาด 31.1%ในช่วงครึ่งแรกปีนี้ อีกทั้งธุรกิจก๊าซ LPG ในภาคครัวเรือน และภาคอุตสาหกรรม ยังมีส่วนแบ่งการตลาดเติบโตต่อเนื่องทุกปี ขึ้นมาอยู่ในอันดับ 4 ของกลุ่มฯ ที่ 4.0% และ 5.4% ตามลำดับ

ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส ประเมินราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2569 อยู่ที่ 4.20 บาท ด้วยวิธี PER ซึ่งอิงจาก EPS ปี 2569 ที่ 0.27 บาท/หุ้น และอิง PER เฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของกลุ่มฯ ที่ราว 15.5 เท่า ซึ่งกำไรสุทธิในครึ่งแรกปีนี้เพิ่มขึ้น 2.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน มาอยู่ที่ 155.7 ล้านบาท หนุนจากทั้งปริมาณขาย LPG ในทุกภาคธุรกิจ และรายได้จากธุรกิจสื่อโฆษณาบนรถแท็กซี่ที่เติบโต ฝ่ายวิจัยคาดแนวโน้มกำไรปี 2568-69 คาดโต 21.1%yoy และ 18.6%yoy มาอยู่ที่ 321.4 ล้านบาท และ 381.2 ล้านบาท ตามลำดับ จากการขยายการลงทุนตามแผนฯ ในทุกกลุ่มธุรกิจ

ทั้งนี้มองว่า ATLAS มีจุดแข็งด้านการสร้างความได้เปรียบคู่แข่งผ่าน Model ธุรกิจรูปแบบ COCO เพื่อควบคุมการดำเนินงาน และขยายสาขาไปยังพื้นที่ใหม่ๆ หนุนอัตรากำไรเฉลี่ยให้สูงกว่ากลุ่มฯ พร้อมใช้เครื่องหมายการค้า และ Ecosystem ของกลุ่ม PTG เพื่อเป็นที่รู้จักได้ง่าย

นอกจากนี้ได้มีการต่อยอดธุรกิจใหม่ไปสู่ธุรกิจสื่อโฆษณา ผ่านกลุ่มลูกค้าผู้ขับแท็กซี่ ซึ่งมีอัตรากำไรที่สูงและคิดเป็นสัดส่วนกว่า 50% ของกำไรสุทธิทั้งปี 2567ช่วยสร้างฐานกำไรในระยะยาว

โดยเงินที่ได้จากการระดมทุน จากการขาย IPO เพื่อขยายกิจการเป็นหลัก รวมถึงใช้เป็นเงินในโครงการ PT Auto Transform เฉพาะกลุ่ม โดยเฉพาะกลุ่มผู้ขับแท็กซี่ เพื่อเพิ่มความต้องการใช้ก๊าซฯ และการบริการภายในสถานีก๊าซฯของ PT และช่วยหนุนฐานธุรกิจสื่อโฆษณาให้มีความมั่นคง