SISB นักเรียนทะลุเป้า-ปรับค่าเทอม โบรกฯ คาดหนุน 2H66 โตเด่น

บล.ดาโอ ส่องหุ้น SISB คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายที่ 40.00 บาท อิงวิธี DCF (WACC 7.1%, TG 3.0%) จากการอัพเดทข้อมูลหลังเปิดปีการศึกษาใหม่เมื่อเดือน ส.ค. ที่ผ่านมาพบว่าโรงเรียนแห่งใหม่ 2 แห่งเปิดดำเนินการตามแผน โดยปัจจุบันมีจำนวนนักเรียนรวม 4,070 คน (จาก 3,394 คน ณ สิ้น Q2/66) ในขณะที่การปรับค่าเทอมของปีการศึกษาใหม่ โดยรวมสามารถปรับขึ้นได้ +5% ตามแผนธุรกิจมีพัฒนาการที่ดี โดยเฉพาะจำนวนนักเรียนซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่าที่ตั้งเป้าไว้ในปีนี้แล้วที่ 3,700 คน 

อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัยประเมิน upside ต่อประมาณการกำไรปี 2566 ที่ 673 ล้านบาท (+84% YoY) ยังจำกัด (ราว 3%) เบื้องต้นจึงยังคงประมาณการดังกล่าว ทั้งนี้แนวโน้ม 2H66 คาดเติบโตได้ทั้ง YoY และ HoH จากจำนวนนักเรียนที่เพิ่มขึ้นและการปรับค่าเทอมสำหรับปีการศึกษาใหม่

ราคาหุ้นกลับมา outperform SET ได้ราว +3% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ประเมินมาจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนนักเรียนที่มากกว่าที่บริษัทและตลาดประเมิน เชื่อว่าประเด็นดังกล่าวจะยังเป็นปัจจัยหนุนให้หุ้น outperform ต่อได้ในระยะถัดไป ควบคู่กับพัฒนาการของโรงเรียนแห่งใหม่ 2 แห่งเป็นอีก key catalyst