บล.กสิกรแนะนำ "ซื้อ" GLOBAL 17.20 บ.

#บลกสิกร #ทันหุ้น - บล.กสิกร คาดกำไรสุทธิไตรมาส 4 / 2566 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย YoY และ Q0Q คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 4/2566 ของ GLOBAL จะอยู่ที่ 539 ลบ. เพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 2.2% YOY และ 2.7% Q0Q 

การดำเนินงานไตรมาส 4/ 2566 คาดว่ายอดขายไตรมาส 4/2566 ของ GLOBAL จะอยู่ที่ 7.5 พันลบ. ลดลง 9.5% YoY แต่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 1.7% Q00 จากอัตราเดิบโตเฉลี่ยของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ไตรมาส 4/2566 ที่ -12.5% (เทียบกับที่ 12.3% ในไตรมาส 3/2566) และการเปิด 2 สาขาใหม่ในไตรมาส 4/2566 ซึ่งส่งผลให้จำนวนสาขารวมเพิ่มขึ้นเป็น 84 แห่ง ในประเทศไทย ณ สิ้นไตรมาส 4/2566 เราคาดว่า GPM ไตรมาส 4/2566 จะทรงตัว Q00 และเพิ่มขึ้น 1. 1ppt YoY มาอยู่ที่ 25.9% จากอัตรากำไรที่มากขึ้นจากสินค้า private label ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนที่ราว 24% ของยอดขายรวมและอัตรากำไรของสินค้ากลุ่มเหล็กที่ดีขึ้น

บล.กสิกร แนวโน้มการเติบโตในปี 2567 คาดว่า GLOBAL จะรายงานกำไรสุทธิ์ที่เติบโตมากขึ้นที่ 14.7% YoY ในปี 2567 หนุนจากประมาณการ SSSG เชิงบวกที่ราว 4% จากการเบิกจ่ายงบประมาณการของภาครัฐที่เร็วขึ้นและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการเปิดสาขาใหม่ที่ 7-8 แห่ง ในปี 2567 เทียบกับที่ 6 แห่ง ในปี 2566 นอกจากนี้ คาดว่า GPM ในปี 2567-68 จะขยายตัวขึ้น 30bps มาอยู่ที่ 25.9% และ 26.1% ตามลำดับจาก GPM ที่มากขึ้นของเหล็กและยอดขายที่มากขึ้นจากสินค้า private label นอกจากนี้ ค่าไฟฟ้าที่ลดลงและการควบคุมระดับสินค้าคงคลังคาดจะช่วยหนุนให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเติบโตช้าลง

คงคำแนะนำ "ซื้อ" แต่จากการปรับลดประมาณการกำไรสุทธิ จึงลดราคาเป้าหมาย GLOBAL ลงเป็น 17.2 บาท จาก 17.6 บาท  GLOBAL  มีกำหนดประกาศงบการเงินปี 2566 ในวันที่ 12 ก.พ.2567