SPA มองใกล้ดูดี มองไกลโดดเด่น !

บล.กรุงศรี พัฒนสิน ส่องหุ้น SPA หรือ บริษัท สยามเวลเนสกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ฝ่ายวิจัยมีมุมมอง Slightly Positive ต่อผลประกอบการ Q2/66 คาดกำไรสุทธิอยู่ที่ 54.5 ลบ. (พลิกกำไรจาก -29 ลบ. Q2/65, +8%q-q) และรายได้คาดที่ 340 ลบ. (+157%y-y, +6%q-q) บวก y-y, q-q จากการเพิ่มหมอนวดมากขึ้นอยู่ที่ราว 90% ของ pre-covid (เทียบไตรมาสก่อนที่ 80% ของ pre-covid) และ U.rate ที่ราว 80% แม้ภาพรวม Q2/66 จะเป็น Low season
แต่ฝ่ายวิจัยเห็นแนวโน้มบวกจากกลุ่มลูกค้าจีน ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องมีสัดส่วนราว 40% (เทียบไตรมาสก่อน 30%) และด้านกลุ่มลูกค้าคนไทยกับ non-chinese อยู่ระดับสูงกว่าช่วง pre-covid แล้ว และมองกำไร Q3/66 ยังมีโมเมนตั้มบวกต่อทั้ง y-y, q-q จากการกลับมาของนักท่องเที่ยวจีน
โดยฝ่ายวิจัยยังคงคำแนะนำ “Buy” ที่ราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 15.00 บาท** (อิง DCF WACC 8%, TV growth 2%) จากภาพธุรกิจที่ฟื้นตัวและเติบโตตามการท่องเที่ยว