CEO JPMorgan เตือนระวังวิกฤต! ลั่นเมินซื้อหุ้น-พันธบัตร ชี้ปัจจุบันแพงเกิน

#JPMorgan #JamieDimon #ทันหุ้น – สำนักข่าว CNBC รายงานว่า Jamie Dimon ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ JPMorgan Chase กล่าวว่า นักลงทุนกำลังประเมินความเสี่ยงที่เศรษฐกิจโลกกำลังเผชิญต่ำเกินไป และตัวเขาเองจะไม่เข้าซื้อทั้งหุ้นหรือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวที่ระดับราคาปัจจุบัน

ในการให้สัมภาษณ์ยาวหนึ่งชั่วโมงกับ Wilfred Frost ซึ่งถูกเผยแพร่เมื่อช่วงค่ำวันจันทร์ Dimon กล่าวว่า ตลาดไม่ได้คำนึงถึงรายการภัยคุกคามทางภูมิรัฐศาสตร์และทางการคลังที่กำลังเพิ่มขึ้นอย่างเต็มที่

"ผมคิดจริงๆ ว่าความเสี่ยงเหล่านั้นน่าจะใหญ่กว่าที่คนอื่นคิด" Dimon กล่าว โดยชี้ไปที่สงครามในยูเครนและตะวันออกกลาง ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับจีน และการใช้จ่ายทางทหารที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่การขาดดุลของรัฐบาลกำลังพุ่งสูงขึ้น

เมื่อถูกถามว่าตลาดกำลังประเมินโอกาสที่จะเกิดวิกฤตครั้งใหญ่ต่ำกว่าความเป็นจริงหรือไม่ Dimon กล่าวว่า เป็นเรื่องยากที่จะรู้ได้อย่างแม่นยำว่าความเสี่ยงใดบ้างที่สะท้อนอยู่ในราคาสินทรัพย์แล้ว

"มันเป็นไปได้ว่าบางอย่างถูกรับรู้ไปแล้ว แต่สิ่งที่ยังไม่ได้ถูกรับรู้ก็คือสิ่งที่จะเกิดขึ้นจริงต่างหาก" เขากล่าว

Dimon ซึ่งเป็นผู้นำธนาคารที่มีมูลค่าตามราคาตลาดใหญ่ที่สุดในโลก มักจะเตือนสาธารณชนเกี่ยวกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่เขาพบเห็นอยู่เสมอ

ความคิดเห็นล่าสุดของเขาสวนทางกับความเต็มใจของนักลงทุนในช่วงที่ผ่านมา ที่มองข้ามเรื่องสงคราม ภาษีนำเข้า และวิกฤตอื่นๆ ดัชนี S&P 500 ให้ผลตอบแทนเกือบ 10% ในปีนี้ เนื่องจากผู้บริโภคยังคงจับจ่ายใช้สอย อัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลง และนักลงทุนได้ตอบรับกระแสการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ (AI)

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว JPMorgan Chase และธนาคารในกลุ่มเดียวกัน ได้รายงานผลประกอบการไตรมาสที่เติบโตอย่างถล่มทลาย ซึ่งขับเคลื่อนโดยรายได้จากการซื้อขายและการธนาคารเพื่อการลงทุนที่พุ่งสูงขึ้น ช่วยสนับสนุนมุมมองที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ สามารถรับมือกับความตื่นตระหนกทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่วงที่ผ่านมาได้ดีกว่าที่หลายคนคาดคิด

Dimon ยอมรับในการให้สัมภาษณ์กับรายการ "The Master Investor Podcast" ว่า เศรษฐกิจโลกมีความยืดหยุ่นและฟื้นตัวได้ดีขึ้นเนื่องจากการพึ่งพาพลังงานที่ลดลงเมื่อเทียบกับทศวรรษก่อนๆ แต่ก็เตือนว่าสิ่งนั้นไม่ได้ขจัดความเป็นไปได้ที่จะเกิดจุดหักเหอย่างฉับพลัน

"คุณอาจจะต้องใช้ฟางหลายเส้นมากขึ้นบนหลังอูฐเพื่อทำให้เกิดจุดเปลี่ยนนั้น" เขากล่าว "แม้แต่สงครามปัจจุบันที่ปะทุขึ้นมาใหม่อีกครั้ง ก็อาจจะยังไม่เพียงพอที่จะทำให้เกิดจุดนั้น"

การขาดดุลงบประมาณอย่างต่อเนื่องของสหรัฐฯ ในที่สุดจะบังคับให้เกิดการคิดบัญชี ซึ่งอาจผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น Dimon กล่าว

"มุมมองของผมคือมันจะกลายเป็นปัญหา" เขากล่าว พร้อมทำนายว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นเมื่อกลุ่มนักลงทุนที่คอยจับตาพันธบัตร (Bond vigilantes) เรียกร้องผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยการเสนอเงินกู้ให้แก่หนี้สินของรัฐบาล

หุ้น และวัฏจักร AI

เมื่อถูกถาม Dimon กล่าวว่าเขาจะไม่ซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว: "โดยส่วนตัวแล้ว ไม่ครับ" เขากล่าว

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงกลับสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) แต่ "พันธบัตรอายุ 10 ปี ก็น่าจะอยู่ที่ 4% ถึง 4.5%" เขากล่าว พร้อมเสริมว่าเขาเห็นโอกาสเติบโตทางด้านราคาของพันธบัตรรัฐบาลเพียงเล็กน้อยเท่านั้น

เขาแสดงความระมัดระวังในลักษณะเดียวกันนี้กับตลาดหุ้น แม้เขาจะพิจารณาหุ้นเป็นรายตัวหากมันเป็น "การลงทุนที่ดีเยี่ยม" แต่ Dimon กล่าวว่าเขาจะไม่เป็นผู้ซื้อตลาดโดยรวมที่ระดับมูลค่าปัจจุบัน

Dimon ยังกล่าวด้วยน้ำเสียงที่สุขุมรอบคอบเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ โดยเปรียบเทียบการลงทุนที่พุ่งสูงขึ้นในปัจจุบันกับยุคเริ่มต้นของอินเทอร์เน็ต

"จำนวนเงินที่ถูกใช้ไปนั้นมหาศาลมาก มันจะให้ผลตอบแทนคุ้มค่าในท้ายที่สุดไหม? ก็คงใช่ เหมือนอย่างที่อินเทอร์เน็ตเคยทำได้" Dimon กล่าว

นอกจากนี้ เขายังชี้ให้เห็นว่าในช่วงที่อินเทอร์เน็ตกำลังเฟื่องฟู ผู้เล่นรายใหญ่ในยุคแรกๆ เช่น Yahoo และ Netscape ได้เลือนหายไป ในขณะที่ผู้ชนะในท้ายที่สุดอย่าง Google และ Facebook พึ่งปรากฏตัวขึ้นมาในภายหลัง

"มันจะให้ผลตอบแทนในแบบที่คุณคาดหวังและในกรอบเวลาที่คุณคาดหวังไหม? ไม่ใช่อย่างแน่นอน" Dimon กล่าว

ที่มา https://www.cnbc.com/2026/07/20/jpmorgan-chase-ceo-jamie-dimon-market-risk.html