PTT โบรกฯ คาดกำไร Q3/65 ที่ 1 หมื่นลบ.หดตัว หลังธุรกิจก๊าซอ่อนแอ-ส่วนแบ่งกำไรลด
#PTT #ทันหุ้น-บล.กสิกรไทย ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ปตท. จำกัด(มหาชน) หรือ PTT โดยคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิไตรมาส 3/65 จะอยู่ที่ 1.0 หมื่นล้านบาท ลดลง 58% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และลดลง 74% จากไตรมาส 2/65 เนื่องจากธุรกิจก๊าซธรรมชาติที่อ่อนแอลง จากความต้องการก๊าซที่ลดลง 3-5% รวมถึงอัตรากำไรที่ลดลงของธุรกิจท่อส่งก๊าซธรรมชาติ ขณะเดียวกัน คาดว่าราคาต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่จะเพิ่มขึ้นมากถึง 86% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 24% จากไตรมาสก่อน
นอกจากนี้บริษัทในเครือหลัก ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากค่าการกลั่น(GRM) ที่อ่อนตัวลงและส่วนต่างราคาเคมีภัณฑ์ที่ลดลง และผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันและอัตราแลกเปลี่ยน จึงทำให้ PTT ได้รับส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทลูกหลักๆ ปรับลดลง โดยคาดว่ากำไรโดยรวมของบริษัทลูก 4 แห่งของ PTT จะลดลง 54% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และลดลง 75% จากไตรมาสก่อน เป็น 1.12 หมื่นล้านบาท จาก market GRM ที่อ่อนแอลงอย่างมาก ส่วนต่างราคาปิโตรเคมีภัณฑ์ ที่ลดลง และผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันและ FX ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะมี PTTEP เป็นบริษัทลูกเพียงแห่งเดียวที่มีกำไรในไตรมาส 3/65 ที่แข็งแกร่ง เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน และเทียบกับไตรมาสก่อน
จากประมาณการดังกล่าว ได้สะท้อนถึงกำไรช่วง 9 เดือนแรกปีนี้คาดว่าจะอยู่ที่ 7.44 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 67% ของประมาณการทั้งปีของฝ่ายวิจัยที่ประเมินไว้ที่ 1.11 แสนล้านบาท ดังนั้นจึงเชื่อว่าความเสี่ยงต่อประมาณการกำไรปี 2565 มี downside มากกว่า upside
โดยแนวโน้มไตรมาส 4/65 คาดว่ากำไรจะปรับดีขึ้น มาจากธุรกิจก๊าซธรรมชาติและบริษัทลูกโดยรวมจะปรับตัวดีขึ้น จากราคาต้นทุนก๊าซ LNG spot และการนำเข้าที่ลดลง อีกทั้งผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันที่พลิกเป็นกำไรเล็กน้อย เช่นเดียวกับผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง อย่างไรก็ตามมองว่าส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทลูกในกลุ่มปิโตรเคมีจะยังคงอ่อนแอ จากการปิดซ่อมบำรุงโรงงานครั้งใหญ่ของโรงกลั่น PTTGC และ IRPC รวมถึงส่วนต่างราคาปิโตรเคมีภัณฑ์ที่อ่อนแออย่างต่อเนื่อง
กลยุทธ์การลงทุน ยังคงแนะนำซื้อหุ้น PTT ให้ราคาเป้าหมายปี 2566 อยู่ที่ 46 บาทต่อหุ้น เชื่อว่าการจ่ายเงินปันผลที่ค่อนข้างดี และราคาหุ้นที่ไม่แพงจะจำกัด downside ที่มีนัยต่อราคาหุ้น ขณะเดียวกันราคาน้ำมันดิบที่มีแนวโน้มสูงขึ้นจากการลดกำลังการผลิตของกลุ่มโอเปกพลัสในเดือน พ.ย. อาจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นในระยะสั้น
ราคาหุ้น PTT เช้าวันนี้เคลื่อนไหวที่ 36 บาท บวก 0.25 บาท หรือ 0.70% มีมูลค่าการซื้อขาย 773.75 ล้านบาท
ยอดนิยมในตอนนี้