เอเซียพลัส คาดกำไร Q3/67 หุ้นกลุ่มปิโตรเลียม-ปิโตรเคมี กลุ่มเครื่องดื่ม
#ทันหุ้น-ฝ่ายวิจัยบล.เอเซีย พลัส ได้คาดการณ์กำไรไตรมาส 3/67 ของหุ้นกลุ่มปิโตรเลียม-ปิโตรเคมี และหุ้นกลุ่มเครื่องดื่ม รวมถึงมองถึงแนวโน้มในไตรมาส 4/67 และเลือกหุ้นที่เป็น Top pick ของกลุ่ม
ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส ระบุว่า กลุ่มปิโตรเลียม-ปิโตรเคมี : ทิศทางผลการด้าเนินงานกลุ่มปิโตรเลียมและปิโตรเคมีในงวดไตรมาส 3/67 ปรับตัวลดลงทั้ง QOQ และ YOY ทั้งในส่วนของผลการด้าเนินงานสุทธิ และผลการด้าเนินงานปกติ โดยในส่วนของกลุ่มปิโตรเลียมนั้นได้มีการประกาศงบแล้ว
สำหรับ PTTEP ซึ่งก้าไรสุทธิไตรมาส 3/67 เท่ากับ 1.79 หมื่นล้านบาท ลดลง 25.5%QOQใกล้เคียงกับที่ฝ่ายวิจัยคาดไว้ กดดันหลักจากก้าไรปกติที่ลดลง 25.8%QOQ มาอยู่ที่1.82 หมื่นล้านบาท จากปริมาณขายลด และต้นทุนที่เพิ่ม
สำหรับในส่วนของกลุ่มโรงกลั่นนั้น ภาพรวมแนวโน้มผลการดำเนินงานสุทธิของทุกบริษัทในกลุ่มจะเผชิญกับผลขาดทุนในงวดไตรมาส 3/67 ทั้ง TOP, PTTGC, IRPC, BCP, SPRC ถูกกดดันหลักจากรายการพิเศษบันทึกกลับเป็นขาดทุนสต๊อกน้้ามันรวม NRV รวมถึงบางบริษัทมีการบันทึกค่าใช้จ่ายพิเศษอื่นๆ เช่น PTTGC มีการตั้งด้อยค่าสินทรัพย์ VENCOREX และ PTT ASAHI รวม 2.0 หมื่นล้านบาท ยิ่งเป็นแรงกดดดัน อีกทั้งผลการด้าเนินงานปกติของกลุ่มโรงกลั่นคาดจะปรับตัวลดลง QOQ จากค่าการกลั่นที่อ่อนตัวลงเล็กน้อยQOQ และหากเป็นบริษัทที่มีทั้งธุรกิจโรงกลั่นและธุรกิจปิโตรเคมี ในงวดไตรมาส 3/67 คาดจะได้รับผลกระทบจากผลการดำเนินงานของปิโตรเคมีที่ยังไม่สดใสทั้งสายอะโรเมติกส์และโอเลฟินส์ ตาม SPREAD ที่ยังอยู่ในระดับต่ำจากความต้องการใช้ที่ยังไม่ฟื้นตัว โดยฉพาะจากผู้บริโภคหลักของภูมิภาคเช่นจีน ขณะที่ SPREAD กลุ่ม PET ของ IVL เห็นการขยับตัวขึ้นบ้างแต่ถือว่ายังน้อยมาก
อย่างไรก็ตาม OUTLOOK ในงวดไตรมาส 4/67 คาดผลการดำเนินงานปกติของกลุ่มปิโตรเลียมและปิโตรเคมีจะเห็นการฟื้นตัว QOQ จากด้วยความหวังจากช่วงฤดูกาลปลายปี เทศกาลคริสมาสต์ปีใหม่ ที่จะส่งผลให้ความต้องการใช้น้้ามันส้าเร็จรูปกลุ่มMIDDLE DISTILLATE ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งจะเป็นบวกต่อค่าการกลั่น ส่วนทิศทางราคาน้ำมันหากอ้างอิงราคาในปัจจุบันพบว่าราคาน้ำมันดิบดูไบยังแกว่งตัวในกรอบ 75-80 เหรียญฯต่อบาร์เรล คาดช่วงฤดูกาลจะมาช่วยหนุนราคาน้ำมันให้ประคองตัวได้ ขณะที่ SPREAD ปิโตรเคมี น่าจะยังไม่เห็นการฟื้นตัวมากนักตามเศรษฐกิจที่ยังอยู่ในภาวะชะลอตัว ประกอบกับในสถานการณ์ปกติไตรมาส 4 จะเป็น LOW SEASON ของธุรกิจปิโตรเคมี
กลุ่มเครื่องดื่ม : ฝ่ายวิจัยคาดภาพรวมกำไรปกติงวดไตรมาส 3/67 ของหุ้นกลุ่มเครื่องดื่มที่ฝ่ายวิจัยศึกษาจะลดลง 14%QOQ จากผลเชิงลบของฤดูกาล แต่ยังเติบโตได้ดี 10%YOY โดยหุ้นที่คาดมีกำไรปกติสูงขึ้นทั้ง QOQ และYOY คือ CBG และICHI ซึ่งตรงกันข้ามกับ OSP และSNNP ที่คาดกำไรปกติลดลงทั้ง QOQ และYOY หากพิจารณาหุ้นที่กำไรโดดเด่นมากที่สุดในกลุ่ม คือ CBG โดยคาดมีกำไรปกติเติบโตเด่นทั้ง QOQ และ YOY จากคาดยอดขายเติบโตเพราะได้แรงหนุนจากการจัดโปรโมชั่น 2 ขวด 18 บาท หนุนส่วนแบ่งทางการตลาดเชิงปริมาณท้าจุดสูงสุดที่ 24.6%
สำหรับหุ้นที่คาดกำไรปกติแย่สุดในกลุ่มคือ OSP โดยคาดถูกฉุดจากยอดขายที่ลดลงเนื่องด้วยพื้นที่ภาคเหนือและภาคตะวันออกเฉียงเหนือประสบปัญหาน้้าท่วมส่งผลให้ยอดขายในร้านค้าปลีกแบบดั้งเดิม(60%ของช่องทางการจ้าหน่าย)ลดลงไปด้วย
แม้ทิศทางกำไรปกติของกลุ่มช่วงไตรมาส 3/67 จะทำจุดต่ำสุดของปี แต่คาดหวังกำไรปกติในไตรมาส 4/67 ฟื้นตัวได้ดี QOQ และโตต่อ YOY เพราะไม่มีปัจจัยลบจากฤดูกาล อีกทั้งคาดหวังกำลังซื้อดีขึ้นจากโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจปี 2567 ของภาครัฐที่เริ่มใช้ในช่วงปลายเดือนกันยายน 2567 ที่ผ่านมา
ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัสได้เลือก CBG เป็นหุ้น TOP PICK ของกลุ่มเพราะคาดกำไรปกติช่วงไตรมาส 3/67 เติบโตเด่นสุดทั้ง QOQ และYOY อีกทั้งยังมีแนวโน้มสดใสต่อเนื่องไปในไตรมาส 4/67