'บัวหลวง' เจาะ 3 กลุ่มรับเหมาฯ ยังต้องลุ้นต่อทั้งกำไร-งานใหม่

#ทันหุ้น - บล.บัวหลวง ส่องหุ้นกลุ่มรับเหมาฯ คาดกำไรหลักรวม 3 บริษัท เพิ่มขึ้น 3% YoY และ 374% QoQ โดยรายได้หลัก และ GM เฉลี่ยคาดปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ตัวช่วยผลประกอบการอย่างส่วนแบ่งกำไร-เงินปันผล จะเป็นตัวช่วยหนุนกำไรไตรมาสนี้ โดย CK คาดว่าจะเติบโตได้เด่นสุด (QoQ) ตามมาด้วย CIVIL (YoY)

CK: คาดกำไรหลัก Q2/67 ที่ 486 ล้านบาท ทรงตัว YoY เพิ่มขึ้น 301% QoQ หลักๆ จากส่วนแบ่งกำไร และปันผลรับ โดยคาดรายได้ธุรกิจรับเหมา ทรงตัว YoY ลดลง 3% QoQ แนวโน้ม Q3/67 คาดว่าจะเห็นกำไรเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ จาก BEM และ CKP (High season ของธุรกิจโรงไฟฟ้าน้ำ)

STEC: คาดกำไรหลัก Q2/67 ที่ 168 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY และพลิกจากขาดทุนหลัก QoQ โดยการเพิ่มขึ้น YoY หนุนโดยรายได้, GM และเงินปันผลรับ ขณะที่ด้าน QoQ เกิดจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากงานโรงไฟฟ้า บวกกับปันผล GULF กลบผลกระทบของส่วนแบ่งขาดทุนรถไฟฟ้าสายสีชมพู-เหลือง ส่วนแนวโน้ม Q3/67 คาดกำไรหลักลดลง YoY จากส่วนแบ่งขาดทุนรถไฟฟ้า และ QoQ (ไม่มีปันผลจาก GULF)

CIVIL: คาดกำไรหลัก Q2/67 ที่ 22.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 68% YoY (จากฐานต่ำ และ GM ที่ดีขึ้น) และลดลง 11% QoQ โดยรายได้หลักคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4% YoY แต่เพิ่มขึ้น 18% QoQ ผลบวกจากการทยอยรับรู้งานโครงการขนาดกลาง-เล็ก ที่ได้งานมาก่อนหน้านี้ ส่วนแนวโน้ม Q3/67 คาดว่ายังประคองตัว QoQ ได้ต่อคล้ายไตรมาส 2 และจะทำจุดสูงสุดของปีช่วง Q4/67 ตามการรับรู้รายได้จากงานที่ทยอยเพิ่มกลางปี

เชิงพื้นฐานฝ่ายวิจัยชอบ CK มากสุดในกลุ่มจาก Backlog ที่แข็งแกร่ง และเชิงเก็งกำไรชอบ STEC จากมีโอกาสลุ้นงานทั้งรัฐ-เอกชน