รีเซต

OSP โบรกมองความขัดแย้งเมียนมาไม่ส่งผล

OSP โบรกมองความขัดแย้งเมียนมาไม่ส่งผล
ทันหุ้น
29 มกราคม 2567 ( 15:37 )
286

#OSP #ทันหุ้น - บล.หยวนต้า คาดกำไรสุทธิ OSP อาจดูชะลอลงจาก One Time ปิดโรงแก้ว แต่กำไรปกติยังเติบโตต่อ คาดกำไรสุทธิ 4Q66 ที่ 524 ลบ. ลดลง 18.4% Q0Q

 

บล.หยวนต้า คาดกำไรสุทธิ OSP อาจดูชะลอลงจาก One Time ปิดโรงแก้ว แต่กำไรปกติยังเติบโตต่อ คาดกำไรสุทธิ 4Q66 ที่ 524 ลบ. ลดลง 18.4% Q0Q อย่างไรก็ตามหากไม่รวมค่าใช้จ่ายพิเศษจากการปิดโรงงานขวดแก้วราว 140 ลบ. จะทำให้กำไรปกติของ OSP คาดอยู่ที่ 664 ลบ. (+18.1% QoQ+97.2% YoY ทำระดับสูงสุดของปี โดยแม้ว่าส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศเฉลี่ยไตรมาสจะชะลอลงเล็กน้อยอยู่ที่ 46.0% จาก 3Q66 ที่ 46.5%แต่ยอดขายในประเทศโดยรวมคาดยังมีการเติบโต และส่วนแบ่งตลาดในเดือนธ.ค. ฟื้นตัวกลับมาที่ 46.5% แล้ว ส่วนรายได้จากต่างประเทศผ่านพ้นช่วง Low Season 

 

 

ส่วนสถานการณ์ความขัดแย้งในเมียนมาแม้จะเป็นปัจจัยกดดันหลักต่อราคาหุ้น  แต่ในปัจจุบันยังไม่ได้ส่งผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจของ OSP อย่างมีนัยสำคัญ และยอดขายในเมียนมายังเติบโต YoY ได้ต่อเนื่อง ทั้งใน 4Q66 และ YD ทำให้ประเมินว่าตลาดอาจกังวลมากเกินไป นอกจากนี้ประเด็นดังกล่าวอาจช่วยเพิ่มข้อได้เปรียบให้กับ OSP เนื่องจากคู่แข่งที่ไม่ได้มีฐานการผลิตในเมียนมาจะเพิ่มส่วนแบ่งตลาดได้ยากจากข้อจำกัดในการส่งออกซึ่งทำให้การแข่งขันในตลาตลดลง หนุนการเติบโตของแบรนด์ในระยะยาว อย่างไรก็ตามยังเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามต่อเนื่อง ซึ่งหากคลี่คลายจะเป็นปัจจัยปลดล็อกราคาหุ้นแนวโน้มกำไรอาจเติบโตทั้ง Q0Q และ YoY ต่อเนื่องถึง 2Q67

 

ประเมินแนวโน้มกำไรปกติ 1Q67 เบื้องต้นเติบโตต่อทั้ง Q0Q และ YoY จากการเติบโตทั้งในตลาดใประเทศและต่างประเทศ โดยในประเทศคาดจะเติบโตได้จากมาตรการณ์กระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลช่วยหนุนการบริโภคโดยรวม  ส่งผลบวกต่อทั้งธุรกิจเครื่องดื่มและของใช้ส่วนบุคคล ประกอบกับสภาพอากาศที่ร้อนกว่าปกติช่วยหนุนการเดิบโตของตลาดเครื่องดื่มในประเทศ ขณะที่ต่างประเทศในเมียนมาเข้าสู่ซ่วง High Season ทำให้คาดจะเติบโตทั้ง Q0Q และ YoY และผลประกอบการอาจเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ได้ต่อเนื่องถึง 2Q67 ที่เป็นช่วงฤดูร้อนและ High Season ของธุรกิจ

 

ราคาหุ้นอยู่โซนล่าง มองมี Downside risk จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" นอกจากนี้เราคาดปันผลจ่ายงวด 2H66 ที่ 0.50 บาท หรือคิดเป็น Div.Yield 2.4%

 

 

ยอดนิยมในตอนนี้

แท็กยอดนิยม

ข่าวที่เกี่ยวข้อง