SCB หยวนต้ามองความเสี่ยงจาก"King Power"ยังไม่อยู่ในจุดที่น่ากังวล

#SCB #ทันหุ้น-บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB ที่เมื่อวันศุกร์ที่แล้วราคาหุ้นปรับตัวลง 3.2% หลังมีกระแสข่าวเกี่ยวกับยอดลูกหนี้ไม่หมุนเวียนของ AOT ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งตลาดมองว่าลูกหนี้สำคัญที่มีการค้างชำระคือกลุ่ม King Power ซึ่งมีการขอเลื่อนการชำระค่าผลประโยชน์ขั้นต่ำ เดือน ส.ค. 2567 ถึง ก.พ. 2568 ออกไป 18 เดือน โดยยอดจ่ายค่าปรับ 9% ต่อปี สร้างความกังวลว่าจะมีผลส่งต่อมายัง SCB 

ในเบื้องต้น ฝ่ายวิจัยหยวนต้า ได้สอบถามไปยัง SCB และพบว่า King Power ยังถูกจัดเป็นลูกหนี้ปกติ แม้จะมีประเด็นค้างชำระค่าผลประโยชน์ขั้นต่ำกับ AOT ทำให้ธนาคารมีการตั้งสำรองสำหรับกรณีดังกล่าวเพียงเล็กน้อย และยืนยันว่า  King Power ยังมีการชำระดอกเบี้ยเข้ามาอย่างสม่ำเสมอ

ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ของ SCB ไว้ที่ 45,435 ล้านบาท เติบโต 3.4% เพราะมองประเด็นดังกล่าวจะไม่กระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัท เนื่องจาก  King Power ยังมีการดำเนินธุรกิจและสามารถชำระคืนหนี้แก่ธนาคารได้ตามปกติ แต่มีโอกาสที่ธนาคารจะเพิ่มอัตราการตั้งสำรองสำหรับ King Power มากขึ้นกว่าลูกหนี้ปกติ หากมีการค้างชำระแก่ AOT นานขึ้นเรื่อยๆ 

ทั้งนี้มองว่าราคาหุ้น SCB ที่ปรับตัวลงเป็นจังหวะสะสม สำหรับนักลงทุนที่ต้องการหุ้นธนาคารที่มีเงินปันผลน่าสนใจ เพราะแม้ประเมินผลจากการตั้งสำรองในกรณีที่ทั้ง 2 บริษัทกลายเป็นหนี้เสีย SCB ก็ยังสามารถจ่าย  Div. Yield ปี 2568 ได้ในระดับสูงกว่า 5.7% ส่วนช่วงสั้นคาด SCB จะยังสามารถจ่ายปันผลสำหรับผลดำเนินงานครึ่งหลังของปี 2567 อยู่ที่หุ้นละ 7 บาท คิดเป็น  Div. Yield 5.9% จึงมองว่าประเด็นดังกล่าวไม่ได้ทำให้เงินกองทุนลดลงจนถึงระดับที่น่ากังวล จึงยังคงแนะนำซื้อหุ้น SCB ให้ราคาพื้นฐานเท่าเดิมที่ 130 บาท 

ราคาหุ้น SCB วันนี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 121.50 บาท บวก 1.00 บาท หรือ 0.83% มีมูลค่าการซื้อขาย 760.69 ล้านบาท