CRC พุ่ง +6.45% โบรกคาดกำไรปกติ 3Q69 โต 23%

#ทันหุ้น #ปันผล #Thailand #ลงทุน #ตลาดหุ้น #SET #CRC พุ่ง +6.45% โบรกคาดกำไรปกติ 3Q69 โต 23% 

บล.กรุงศรี ประเมินว่า ค่าเฉลี่ยยอดขายสาขาเดิม (SSS) ของกลุ่มค้าปลีกในเดือน ก.ย. 2569 ทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน ใกล้เคียงเดือน ส.ค. ส่งผลให้ SSS เฉลี่ยไตรมาส 3/2569 มีแนวโน้มทรงตัว YoY โดย CRC มี SSS เติบโต 2% ดีขึ้นเล็กน้อยจาก 1.5% ในเดือน ส.ค. เนื่องจากธุรกิจอาหารในไทยเติบโตมากกว่า 10% ขณะที่กลุ่มสินค้าในชีวิตประจำวันยังทรงตัว

สำหรับเดือน ต.ค. 2569 คาดว่า SSS ของกลุ่มค้าปลีกมีโอกาสเร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อน โดยช่วงต้นเดือนกลุ่ม Grocery และร้านซ่อมบ้านอาจได้รับแรงหนุนจากการตุนสินค้าและอุปกรณ์ป้องกันน้ำท่วมในพื้นที่เสี่ยง ขณะที่หลังน้ำลด ความต้องการสินค้าซ่อมแซมบ้าน เครื่องใช้ไฟฟ้า และเฟอร์นิเจอร์มีโอกาสเพิ่มขึ้น ส่วนช่วงวันที่ 12-18 ต.ค. ซึ่งมีการประชุมประจำปี IMF-World Bank ในกรุงเทพฯ คาดว่าจะช่วยเพิ่มจำนวนผู้เข้าห้างในย่านใจกลางเมือง โดย CRC เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีโอกาสได้รับประโยชน์ นอกจากนี้ ฐานยอดขายต่ำในช่วงปลายเดือนปีก่อนยังเป็นอีกปัจจัยหนุน โดยกรุงศรีมองหุ้น HMPRO, CRC และ CPALL เป็นกลุ่มที่มีโอกาสได้อานิสงส์

ด้านแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 3/2569 กรุงศรีคาดว่ากลุ่มค้าปลีกที่ไม่รวมสินค้า IT จะมีกำไรปกติรวม 14,100 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY แต่ลดลง 15% QoQ จากยอดขายรวม 509,200 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY และลดลง 3% QoQ สะท้อนว่าการเติบโตของกำไรยังมาจากการปรับปรุงอัตรากำไรมากกว่าการเร่งตัวของยอดขาย โดยคาดอัตรากำไรปกติเฉลี่ยอยู่ที่ 6.0% เพิ่มจาก 5.9% ในไตรมาส 3/2568 แต่ลดลงจาก 7.4% ในไตรมาส 2/2569 ตามฤดูกาล

รายบริษัท กรุงศรีคาด BJC มีกำไรปกติเติบโตสูงสุด 35% YoY ตามด้วย DOHOME เพิ่มขึ้น 33%, CRC เพิ่มขึ้น 23% และ GLOBAL เพิ่มขึ้น 20% ขณะที่ CPAXT เป็นบริษัทเดียวที่คาดว่ากำไรจะลดลง 14% YoY

กรุงศรีคงน้ำหนักลงทุนกลุ่มค้าปลีกที่ “NEUTRAL” เนื่องจาก SSS ไตรมาส 3/2569 ยังทรงตัวและกำลังซื้อโดยรวมยังเปราะบาง แต่เลือก CRC เป็นหุ้นเด่นระยะสั้นจากแนวโน้มกำไรปกติที่เติบโต 23% YoY และปัจจัยหนุนในไตรมาส 4/2569 ทั้งการประชุม IMF-World Bank และฐานยอดขายต่ำในช่วงปลายเดือน ต.ค. ซึ่งอาจทำให้ SSS ทั้งปีมีโอกาสสูงกว่าประมาณการเดิม

ส่วน MOSHI และ MRDIYT ยังคงน่าสนใจสำหรับการลงทุนระยะยาวจากโครงสร้างการขยายสาขาและการเติบโตของกำไร อย่างไรก็ตาม ระยะสั้นมีความเสี่ยงจาก SSS กลุ่ม Lifestyle ที่ชะลอตัวและโอกาสเติบโตของอัตรากำไรที่จำกัด รวมถึงประเด็นการทบทวนองค์ประกอบดัชนี SET50/SET100 รอบถัดไป ซึ่งอาจจำกัดโมเมนตัมราคาหุ้นในระยะสั้น โดยไม่เปลี่ยนมุมมองพื้นฐานระยะยาวของบริษัท