‘โกลเบล็ก’ เช็คหุ้น ‘SNNP’ รุกเวียดนาม หนุนรายได้โต เคาะซื้อเมื่ออ่อนตัว

บล.โกลเบล็ก เช็คหุ้น SNNP หรือ บริษัท ศรีนานาพร มาร์เก็ตติ้ง จำกัด (มหาชน)  ฝ่ายวิจัยประเมินจาก Bloomberg Consensus คาดผลประกอบการ Q2/66 เฉลี่ย 161 ล้านบาท +39%YoY, +5%QoQ เนื่องจากการบริโภคในไทยและเวียดนามกำลังฟื้นตัวต่อเนื่อง โดยสินค้าที่ขายดี ได้แก่ Jele และ Bento โดยครอง market share อันดับ 1 ของไทยด้วยสัดส่วน 77% และ 74% ตามลำดับ

ด้านต้นทุนวัตถุดิบมีแนวโน้มอ่อนตัวลง หลังเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนของไทย ลดลงเหลือ 0.23% จากระดับ 0.53% ในเดือนพฤษภาคม อีกทั้งปัจจุบันบริษัทเร่งขยายฐาน กำลังการผลิตไปยังเวียดนาม โดยเริ่มผลิต Bento ในเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมาและเตรียมผลิตJele ใน Q4/66 คาดตลาดเวียดนามสร้างรายได้เพิ่มในปี 66 ราว 1 พันล้านบาท +50%YoY

ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นบวกต่อรายได้ปี 66 ที่มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นตามภาคการบริโภคที่ฟื้นตัว ขณะที่การขยายฐานการผลิตไปเวียดนามสามารถลดต้นทุนวัตถุดิบลงหนุนกำไรโตต่อเนื่อง

ทั้งนี้ Bloomberg consensus คาดกำไรทั้งปี 66 เฉลี่ย 708 ลบ. +37%YoY คาดการณ์กำไร 1H66 โดย Bloomberg Consensus คิดเป็น 44% ของประมาณการทั้งปี การที่ SNNP ได้เข้าคำนวณ SET100 ในงวด 2H66 ตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมาเป็นผลบวกเชิงจิตวิทยา ขณะที่ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 11%YTD ยังต่ำกว่าราคาเป้าหมายแต่ซื้อขายที่P/E 38x สูงกว่า P/E กลุ่มที่ระดับ 17x 

แนะนำ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” ให้เป้า Bloomberg Consensus 28.50 บาท**