SAWAD ไร้ปัญหาภัย คุม NPL อยู่-พอร์ตโต

#SAWAD #ทันหุ้น - SAWAD ชี้ผลกระทบอุทกภัยจำกัด เหตุพอร์ตสินเชื่อประสบภัยน้อย แต่พร้อมช่วยลูกหนี้ตามแนวทางรัฐ มั่นคุม NPL ในกรอบ 4-4.2% ชูพอร์ตสินเชื่อโตต่อไตรมาส 4/2568 เข้าฤดูกาลและการขยายสาขา หนุนทั้งปีโต 10% ตั้งสำรองสูงรับเศรษฐกิจเปราะบาง นายหน้าประกันภัยโตแรง   โบรกชี้ SAWAD Laggard  เป้า 29 บาท

นางสาวธิดา แก้วบุตตา ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์องค์กร บริษัท ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)  หรือ SAWAD เปิดเผยกับ “ทันหุ้น” ว่า บริษัทได้รับผลกระทบจากเหตุอุทกภัยทางภาคใต้ โดยเฉพาะจังหวัดสงขลาในกรอบจำกัด เนื่องจากบริษัทมีพอร์ตสินเชื่อในพื้นที่ประสบภัยค่อนข้างน้อยไม่ถึง 1% อย่างไรก็ดีบริษัทมีมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ในพื้นที่ทั้งการปฏิบัติตามแนวทางของภาครัฐ  ปฏิบัติตามแนวทางของผู้กำกับดูแล  รวมถึงมีมาตรการเชิงยืดหยุ่นให้กับลูกหน้าเป็นรายกรณี โดยปีนี้บริษัทมั่นใจว่า จะยังคงรักษาสัดส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ให้อยู่ในระดับไม่เกิน 4-4.2% 

                “บริษัทประกอบธุรกิจมาอย่างยาวนาน มีมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ในเชิงยืดหยุ่นเพื่อช่วยให้ลูกหนี้ดำเนินธีวิตไปต่อได้อยู่แล้ว  รวมถึงบริษัทก็พร้อมปฏิบัติตามแนวนโยบายของผู้กำกับดูแล รวมถึงนโยบายภาครัฐอย่างเต็มที่”

@ พอร์ตสินเชื่อปีนี้เพิ่ม 10%

                สำหรับแนวโน้มผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 4/2568 พอร์ตสินเชื่อมีหลักประกันมีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่ง หนุนจากปัจจัยฤดูกาล ประชาชนต้องการสภาพคล่องในการจับจ่ายใช้สอยช่วงเทศกาล ควบคู่กับการที่บริษัทประสบความสำเร็จในการขยายสาขาเข้าสู่พื้นที่ใหม่ๆ ขยายฐานลูกค้าให้ครอบคลุมมากขึ้น รวมทั้งบริษัทยังสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้มีประสิทธิภาพ เบื้องต้นคาดการณ์ภาพรวมสินเชื่อทั้งปี 2568 มีแนวโน้มเติบโตในกรอบ 10% ตามเป้าหมาย

อย่างไรก็ดีจากสถานการณ์เศรษฐกิจที่ฟื้นตัวค่อนข้างช้า รายได้ภาคครัวเรือนมีความไม่แน่นอนสูงขึ้น บริษัทจึงเพิ่มความระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อมากขึ้น ด้วยการลดสัดส่วนสินเชื่อต่อมูลค่าหลักประกัน (LTV) ลงมุ่งรักษาคุณภาพพอร์ตสินเชื่อ ควบคู่การบริหารจัดการการขายรถยึดอย่างมีประสิทธิภาพ หลังราคารถมือสองเริ่มทรงตัว - ฟื้นตัวได้เป็นบางช่วงเวลา  โดยบริษัทยังคงตั้งสำรองหนี้สูญ (Credit Cost) ในระดับสูง เพื่อสร้างความมั่นใจให้นักลงทุน ป้องกันความเสี่ยงรองรับการเติบโตพอร์ตสินเชื่ออย่างแข็งแกร่งในอนาคต

“การปล่อยสินเชื่อช่วงครึ่งหลังน่าจะเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยทั้งปีนี้ยังคงเป้าการเติบโตพอร์ตสินเชื่อรวม 10% YoY  โดยจะมุ่งเน้นเติบโตสินเชื่อจำนำทะเบียนเพราะในระยะกลาง – ยาวจะช่วยลดค่าใช้จ่ายตั้งสำรองหนี้สูญ แต่ในปีนี้ที่ตั้งสำรองสูง เพื่อให้สอดคล้องกับภาพเศรษฐกิจที่มีความท้าทายสูง”

@ นายหน้าประกันโต

ขณะเดียวกัน ธุรกิจนายหน้าประกันภัย ประกันวินาศภัยยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง จากฐานลูกค้าสินเชื่อมีหลักประกัน และลูกค้าที่เชื่อมันในแบรนด์ “ศรีสวัสดิ์” โดยบริษัทรวบรวมกรรมกรมธรรม์ประกันภัยที่หลากหลาย สามารถคำนวณเบี้ยประกันให้เหมาะกับกลุ่มลูกค้าที่นำเสนอแบบเฉพาะเจาะจง จึงสามารถตอบโจทย์ลูกค้าได้ทุกกลุ่ม  อีกทั้งยังพัฒนาแอปพลิเคชันให้อำนวยความสะดวกให้กับผู้ที่ต้องการเลือกซื้อประกันได้ตลอด 24 ชั่วโมง ส่งผลให้รายได้ของกลุ่มธุรกิจประกันภัยเติบโตได้ดีกว่าภาพรวมของอุตสาหกรรม

“ธุรกิจนายหน้าประกันภัยยังคงเป็นธุรกิจที่รายได้เติบโตอย่างแข็งแกร่ง เนื่องจากสภาพเศรษฐกิจปัจจุบันลูกค้ามีความกังวลต่อหลักประกัน จึงสนใจซื้อประกันเพื่อป้องกันความเสี่ยงมากขึ้น  โดยบริษัทได้เลือกกรมธรรม์จากหลากหลายบริษัท สามารถเลือกเบี้ยประกันที่เหมาะสม ตรงต่อความต้องการให้กับลูกค้าได้จึงได้รับการตอบรับและบอกต่อเพิ่มขึ้น”

@ อยู่ภายใต้กำกับ ธปท.

                ส่วนประเด็นเรื่อง ที่ราชกิจจานุเบกษาเผยแพร่ประกาศธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ที่ 54/2568 เรื่อง การกำหนดให้ธุรกิจการให้เช่าซื้อและการให้เช่าแบบลีสซิ่งรถยนต์และรถจักรยานยนต์เป็นธุรกิจทางการเงิน ต้องประกอบกิจการภายใต้การกำกับดูแลของ ธปท.  นั้น ยืนยันว่า  SAWAD ประกอบกิจการภายใต้การกำกับดูแลของ ธปท. มาอย่างต่อเนื่องอยู่แล้ว สามารถประกอบธุรกิจได้ตามปกติ      

                “วันที่ 2 ธันวาคม 2568 ที่ ธปท. ประกาศถือเป็นขั้นตอนสุดท้าย อันที่จริงกรณีดังกล่าวเริ่มตั้งแต่ช่วงปี 2566 ซึ่งคณะรัฐมนตรีมีมติให้ธุรกิจจำนำ เช่าซื้อเข้าไปอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของธปท. จากนั้นก็น่าจะเริ่มดำเนินการมาอย่างต่อเนื่อง จนประกาศลงในราชกิจจานุเบกษาซึ่งเป็นขั้นตอนสุดท้าย ซึ่งบริษัทก็ดำเนินงานตามปกติมาอย่างต่อเนื่อง ไม่ได้รับผลกระทบแต่อย่างใด”

@ ราคาหุ้นเข้าโซนน่าสนใจ

                นายกรกช เสวตร์ครุตมัต ผู้ช่วยผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ระบุ จากการสำรวจพบว่าผู้ประกอบการเช่าเซื้อที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) อาทิ MTC  TIDLOR และ SAWAD มีสาขาในพื้นที่ภาคใต้รวมกันไม่ถึง 2% ของจำนวนสาขารวมทั้งประเทศ  สะท้อนภาพความเสียหายทั้งในเชิงทรัพย์สิน  และความเสี่ยงต่อการเกิด NPL หรือการตั้งสำรองเครดิตในกรอบจำกัด

ขณะที่ราคาหุ้นกลุ่มเช่าซื้อทั้ง MTC  TIDLOR และ SAWAD ณ ปัจจุบันซื้อ - ขายอยู่ในกรอบล่าง จึงมีความน่าสนใจ โดยเฉพาะ SAWAD ซึ่งราคายังคง Laggard กลุ่มขณะที่การเติบโตของกำไรจะอยู่ในระดับปานกลางที่ 10% ในปี 2569 และ 9% ในปี 2570 หนุนโดยการเติบโตของสินเชื่อ NIM ที่เพิ่มขึ้น และ Credit Cost ที่ลดลงเล็กน้อย จึงคาดว่า ROE ของ SAWAD จะะอยู่ที่ระดับต่ำสุดประมาณ 14% หรือมากกว่า และอะอาจเป็นจุดสิ้นสุดของการปรับลดตัวคูณ PBV ของ SAWAD ในอีก 2-3 ข้างหน้า จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 29 บาท