ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน AP-BGRIM-CPN-EGCO

#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอน เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 4 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน AP-BGRIM-CPN และ EGCO โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น AP แนะนำซื้อ เป้าหมาย 16.30 บ.

- กำไร Q3/66 +9.9%YoY ผลจาก Backlog โครงการแนวราบที่แข็งแกร่ง ของโครงการแนวราบที่เปิดขาย 31โครงการใน 9M66 + มีคอนโดที่สร้างเสร็จใหม่เริ่มโอน 1 โครงการ หนุนให้รายได้โต +12.4% YoY

- แนวโน้ม Q4/66 คาดกำไรยังโต QoQ และ YoY จาก Backlog โครงการแนวราบที่ยังอยู่ในระดับสูง + Q4/66 เปิดโครงการแนวราบใหม่อีก 21 โครงการ มูลค่ารวม 2.84 หมื่นลบ. ส่งผลคาดกำไรทั้งปี 66 จะทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 6.4 พันลบ.+8.8%YoY

- แนวรับ 10.5/10.7 แนวต้าน 11.4/11.8

หุ้น BGRIM แนะนำซื้อ เป้าหมาย 37 บ.

- แนวโน้มกำไร Q4/66F จะได้แรงหนุนจากการ COD โครงการใหม่ BGPAT 2&3 280 MW (ขายไฟฟ้าให้ กฟผ. 180 MW) ซึ่งน่าจะช่วยชดเชยค่า Ft ที่ลดลงได้

- มีแผนเพิ่มกำลังผลิตไฟฟ้าต่อเนื่อง โดยเฉพาะ Renewable ล่าสุดคือในฟิ ลิปปินส์ และอิตาลี

- ราคาหุ้น แม้เริ่มฟื้นตัวบ้างแล้ว แต่ยังซื้อขายด้วย P/B ที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตมาก

- แนวรับ 25.5/26.25 แนวต้าน 28.5/30

หุ้น CPN แนะนำซื้อ เป้าหมาย 81 บ. 

- กำไร Q3/66 +10%QoQ, +40%YoY หนุนจากส่วนแบ่งจากยอดขายผู้เช่าเพิ่มขึ้น+เริ่มโอนคอนโดใหม่ 2 โครงการ+GPM ปรับตัวดีขึ้นจากนโยบายรัฐที่ลดค่า Ft. ลง บวกกับสัดส่วนยอดโอนคอนโดเพิ่มขึ้น

- คาดกำไร Q4/66 จะยังโต YoY จากการโอนคอนโด ต่อเนื่องจาก Q3/66 + traffic เพิ่มขึ้นในช่วง high season แต่จะชะลอ QoQ จากค่าใช้จ่ายการตลาดเพิ่มขึ้น จากการจัดงานเทศกาลปีใหม่ หนุนให้กำไรทั้งปีนี้เติบโตราว 20% จากปีก่อน

- แนวรับ 65/65.5 แนวต้าน 67.5/68

หุ้น EGCO แนะนำซื้อ เป้าหมาย 193 บ.

- Operating Profit Q3/66 แข็งแกร่ง 3.3 พันลบ. (+26%QoQ, +13%YoY) หนุนโดย High Season ของ Hydro ที่ลาว+กำไรของโรงไฟฟ้าสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น+Paju ที่เกาหลีใต้มีกำไรที่ดีต่อเนื่อง รวมถึงกำไรของ IPP และ SPP ในไทยเพิ่มขึ้น

- EGCO เข้าสู่ธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานในอินโดนีเซีย มูลค่าลงทุน 6.8 พันลบ. มองว่าเป็นดีลที่ดีจากธุรกิจที่มั่นคงและมีแนวโน้มเติบโตขยายธุรกิจในอนาคต

- แนวโน้มกำไรปีหน้ามีโอกาสเติบโตต่อเนื่อง จากกำลังผลิตใหม่ในสหรัฐฯ และส่วนแบ่งกำไรจาก Yunlin หลังความคืบหน้าก่อสร้างเป็นไปด้วยดี 

- แนวรับ 120/122 แนวต้าน 130/133