MASTER "ทรีนีตี้" แนะเก็งกำไร คาดกำไร Q2/67 สดใส ทั้งปีทำ New High

#ทันหุ้น - บล.ทรีนีตี้ ส่องหุ้น MASTER คาดกำไรสุทธิ Q2/67 ที่ 126 ล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 18.2% QoQ และ 54.1% YoY จากคาดการณ์รายได้ที่ 506 ล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 8.0% QoQ และ 10.1% YoY การเติบโตของรายได้ YoY มาจากการเปิดบริการ OR ครบทั้ง 17 ห้อง และการปรับตัวสูงขึ้น QoQ มาจาก Utilization rate ที่ราว 62% จาก 60% ในช่วง Q1/67 โดยรายงาน Gross Margin ที่ 59% ปรับตัวสูงขึ้นจาก Q1/67 ที่ 58.1% และสูงกว่า Q2/67 ที่ระดับ 55.5% จากการปรับตัวสูงขึ้นของ Utilization rate

ด้านสัดส่วนรายได้จากลูกค้าต่างชาติคาดอยู่ที่ 24% ของรายได้ จาก 22% ใน Q1/67 โดยทั้งปี 2567 มีเป้ารายได้จากกลุ่มลูกค้าต่างชาติที่ 30% โดยใน Q2/67 ยังคงมีสัดส่วนรายได้จากกลุ่มลูกค้าชาวอินโดนีเซียเป็นอันดับ 1 และ MASTER ยังคงเน้นทำการตลาดผ่านทาง Social Media     

สำหรับรายงานกำไรส่วนแบ่งจากการร่วมทุนที่ 16 ล้านบาท จาก 10 ล้านบาทใน Q1/67 โดยคาดว่ากำไรจะสามารถเติบโตในทุกไตรมาสจากดีลที่ประกาศลงทุนไป  โดยเริ่มรับรู้กำไรจาก V Square ในช่วงเดือนมิ.ย.2567 โดย V square ยังคงเดินหน้าเพิ่มจำนวนสาขาและบริการใหม่ๆต่อเนื่อง 

ยังคงคาดการณ์กำไรปี 2567 โดยคาดผลการดำเนินงานใน 1H67 อยู่ที่ 232 ล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 51.5% และคิดเป็น 43% ของที่ฝ่ายวิจัยคาดการณ์ที่ 544 ล้านบาท เติบโต 30% YoY โดยคาดว่า 2H67 มีผลการดำเนินงานที่สูงกว่า 1H67 และใน Q4/67 จะเป็นไตรมาสที่มีผลประกอบการดีที่สุดของปี ด้านการรับรู้กำไรจากการลงทุนใหม่จะเติบโตต่อเนื่องในทุกไตรมาส และรายได้จากกลุ่มลูกค้าต่างชาติยังคงคาดว่าจะมาจากประเทศอินโดนีเซียเป็นหลักในปีนี้ 

แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ที่ราคาเป้าหมาย ที่ 72.00 บาท  จากการอิงผลประกอบการ 2567F และ P/E ที่ระดับ 40X  โดยคาดกำไรสามารถเติบโตที่ 30% YoY