AEONTS กสิกรไทย ชี้กำไร Q3 ดีกว่าคาด เหตุรายการพิเศษหนุน แนะนำซื้อ

#AEONTS #ทันหุ้น-บล.กสิกรไทย ระบุว่าหุ้นบริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AEONTS ได้รายงานกำไรไตรมาส 3 (เดือน ก.ย.-พ.ย.2567) ที่ 789 ล้านบาท ลดลง 4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน หรือ QoQ แต่เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน หรือ YoY โดยสูงกว่าประมาณการของตลาด 15% สาเหตุหลักมาจากกำไรจากการขายเงินลงทุนใน AEON Microfinance (Myanmar) Co., Ltd. ให้กับ AEON Financial Service Co., Ltd. (Japan) จำนวน 94 ล้านบาท หากไม่รวมกำไรพิเศษดังกล่าว จะมีกำไรปกติงวดไตรมาส 3 อยู่ที่ 695 ล้านบาท ลดลง 15% QoQ และทรงตัว YoY กำไรที่ลดลง QoQ เพราะอัตราส่วนต่างดอกเบี้ย หรือ NIM ที่ลดลง 52 bps ตามต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และสินเชื่อร่วมที่ลดลง 2%
แม้ว่า AEONTS จะรายงานอัตราส่วนหนี้เสีย หรือ NPL ratio ไตรมาส 3 ที่ 5.88% เพิ่มขึ้นจาก 5.79% ในไตรมาส 2 แต่มองว่าคุณภาพสินทรัพย์ไตรมาส 3 ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจากการก่อสตัวของ NPL ใหม่ที่ลดลง และสินเชื่อด้อยคุณภาพ (ชั้นที่ 2) ลดลงเป็น 2.8% จาก 3.0% ในไตรมาส 2 นอกจากนี้ยังสามารถลดค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ หรือ Credit cost ลงเหลือ 7.96% จาก 8.69%
ส่วนแนวโน้มไตรมาส 4 คาดว่ากำไรจะเติบโต QoQ โดยได้รับแรงหนุนจากกำไรที่คาดว่าจะได้รับจากการขาย NPL และ Credit cost ที่ลดลง อย่างไรก็ตามคาดว่ากำไรจะลดลง YoY เนื่องจากสินเชื่อรวมและ NIM ที่ลดลง รวมถึง Credit cost ที่สูงขึ้น
กลยุทธ์การลงทุน คงคำแนะนำซื้อ หุ้น AEONTS ให้ราคาเป้าหมายที่ 153 บาท เชื่อว่า AEONTS กำลังอยู่ในเส้นทางการฟื้นตัวของคุณภาพสินทรัพย์ และ Credit cost น่าจะค่อยๆ ลดลงในอีก 2-3 ไตรมาสข้างหน้า