HANAจ่อปิดดีลลูกค้าใหม่ ป้อนออเดอร์ดันผลงานฟื้น

#HANA #ทันหุ้น – HANA ยังคงได้รับคำสั่งซื้อจากคู่ค้ารายใหม่หลายราย รวมถึงอยู่ระหว่างเจรจาอีกกว่า 20 ราย คาดจะเริ่มเห็นความต้องการอัพเกรดวงจรอิเล็กทรอนิกส์ RFID inlays หลังจากได้รับใบรับรองมาตรฐาน (Auburn Certificate) หนุน EBITDA ให้เร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 (2H/68) เป็นต้นไป

นายริชาร์ด เดวิด ฮัน President and CEO บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) หรือ HANA เปิดเผยว่า แนวโน้มผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 4/2567 ต่อเนื่องถึงช่วงครึ่งแรกของปี 2568 (1H/68) ยังคงเผชิญความท้าทาย จากทั้งความต้องการ (Demand) ทั้ง Smart Phone และ PCsซึ่งเป็นกลุ่มธุรกิจหลักของบริษัทยังคงมีแนวโน้มชะลอตัวลง กดดันจากความไม่แน่นอนทางการเมืองโลก

โดยเฉพาะการดำเนินนโยบายกำแพงภาษีกับจีน รวมถึงกลุ่มประเทศที่มีแนวโน้มจะได้เปรียบสหรัฐอเมริกา อาทิ แคนาดา, เม็กซิโก ฯลฯ รวมถึงคู่ค้าที่ยังคงบริหารจัดการสต๊อกที่ระมัดระวัง เนื่องจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในตลาดหลักที่อ่อนแอ

“ภาพรวมของไตรมาส 4/2567 ต่อเนื่องครึ่งแรกของปี 2568 ยังคงมีความท้าทาย เนื่องจากคู่ค้ายังคงรอความชัดเจนการดำเนินนโยบายของประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะนโยบายด้านภาษีซึ่งคาดว่าจะปรับเพิ่มภาษีสินค้านำเข้าจากจีนอีกว่า 10% และจากแคนาดา เม็กซิโก อีกราว 15% แต่ยังคงประเมินว่าภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โดยเฉพาะเวียดนาม และไทย จะยังคงปลอดภัย จึงคาดว่าภาพของ EBITDA จะเริ่มเป็นบวกได้ตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2568 เป็นต้นไป”

*ลูกค้าใหม่ป้อนออเดอร์

พร้อมกันนี้ บริษัทปรับแผนการผลิตซิลิคอน เนื่องจากความต้องการ Silicon Carbide ปรับตัวลดลง บริษัทจึงพิจารณาหยุดการผลิตซิลิคอน (Si) ที่โรงงาน PMS ในเกาหลีใต้ และอยู่ระหว่างเจรจาความร่วมมือกับผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าจากจีน คาดว่าจะแล้วเสร็จภายในกลางปี 2568 (2H/68) รวมถึงได้พิจารณาชะลอโครงการโรงงานผลิต SiC แห่งแรกในไทยซึ่งเป็นโครงการที่ร่วมทุนกับ PTT Group ออกไปเป็นระยะเวลา 6 เดือน เพื่อติดตามความต้องการใช้ SiC ในอุตสาหกรรมยานยนต์ไฟฟ้า (EV)

อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงได้รับคำสั่งซื้อจากคู่ค้ารายใหม่หลายราย รวมถึงอยู่ระหว่างเจรจาอีกกว่า 20 ราย พร้อมกันนี้คาดว่าจะเริ่มเห็นความต้องการอัพเกรดวงจรอิเล็กทรอนิกส์ RFID Inlays หลังจากได้รับใบรับรองมาตรฐาน (Auburn Certificate) คาดว่าจะเป็นปัจจัยหนุนศักยภาพการรักษากำไรจากการดำเนินงานของบริษัทก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ของบริษัทให้เร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 (2H/68) เป็นต้นไป

แนะ “ถือ” เป้า 30 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุภายหลังการประชุม ผู้บริหารเปิดเผยว่ายังไม่เห็นสัญญาณการฟื้นตัวของความต้องการสินค้า (Demand) ในไตรมาส 4/2567 ดังนั้นระยะสั้นจึงยังไม่เห็นปัจจัยบวกใดๆ สำหรับ HANA ไม่ว่าจะเป็นภายในหรือภายนอก การดำเนินงานของ PMS ยังคงเป็นภาระ เนื่องจากคาดว่าจะเริ่มทำกำไรในระดับ EBITDA ในงวดไตรมาส 4/2567 เท่านั้น แต่โดยภาพรวมการดำเนินงานของธุรกิจ PMS ยังคงขาดทุน

จึงพิจารณาปรับลดประมาณการกำไรปี 2567 ลง 26%  เป็น 1.6 พันล้านบาท ลดลง 21% YoY และปี 2568 ลง 28% เป็น 1.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% YoY แนวโน้มระยะกลางไม่น่าสนใจ ก่อนจะมีการประกาศแผนและระยะเวลาในการลงทุนช่วงกลางปี 2568 จึงคงคำแนะนำ “ถือ” ที่ราคาเหมาะสม 30 บาท