วอร์เรน บัฟเฟตต์ จากการเลือกม้าแข่งสู่การเลือกหุ้น - รากฐานในการสร้างอาณาจักรพันล้านของ Berkshire Hathaway

#หุ้นสหรัฐ #ทันหุ้น - วอร์เรน บัฟเฟตต์ จากการเลือกม้าแข่งสู่การเลือกหุ้น — และบทเรียนที่คุณเรียนรู้ได้จากเรื่องนี้

สายตาเฉียบคมของบัฟเฟตต์ในการประเมินอัตราต่อรองของการแข่งม้า กลายเป็นรากฐานในการสร้างอาณาจักรพันล้านของ Berkshire Hathaway

ครั้งหนึ่ง "เทพพยากรณ์แห่งโอมาฮา" เคยยืนขายคำแนะนำการแข่งม้าอยู่หน้าสนามแข่ง แต่วันนี้ บัฟเฟตต์กลายเป็นเดิมพันที่ปลอดภัยที่สุด

นานก่อนจะกลายเป็นนักลงทุนหุ้นคุณค่าที่เก่งที่สุดในโลก วอร์เรน บัฟเฟตต์เคยเป็นเด็กน้อยที่ให้คำแนะนำกับนักพนันแข่งม้า

ในปี 1941 ที่โอมาฮา รัฐเนบราสกา เด็กชายวอร์เรนวัยเพียง 11 ปี พิมพ์ข้อมูลการแข่งขันม้าอย่างขะมักเขม้นบนเครื่องพิมพ์ดีด Royal รวบรวมข้อมูลที่แม้แต่ผู้ใหญ่หลายคนยังถอดรหัสไม่ได้

บัฟเฟตต์กับเพื่อนขายแผ่นพยากรณ์แข่งม้า "Stable Boy Selections" แผ่นละ 25 เซนต์ อยู่หน้าสนามแข่ง Ak-Sar-Ben (เนบราสกา เขียนกลับหลัง) — การเล่นคำที่ถือว่าเฉียบแหลมในสมัยนั้น ธุรกิจไปได้สวยจนกระทั่งเจ้าหน้าที่จับได้และไล่เด็กๆ ออกไป

ตอนเด็ก บัฟเฟตต์ก็เรียนรู้การ “stooping” — ค้นหาตั๋วแข่งม้าที่ถูกทิ้งในกองขี้เลื่อยและก้นบุหรี่ เพราะนักพนันส่วนมากเชื่อว่ามีแค่ตั๋วผู้ชนะเท่านั้นที่จ่ายเงิน ภาพของบัฟเฟตต์ที่กำลังคุ้ยขยะเพื่อหามูลค่าที่คนอื่นมองข้ามนั้น เปรียบได้กับปรัชญาการลงทุนแบบ “ก้นซิการ์” ของเขา

แม้ในตอนนั้น เขาไม่ได้เดิมพันกับม้า แต่เดิมพันกับ "ข้อมูล" ซึ่งไม่ใช่เรื่องของเด็กๆ มันคือการคำนวณที่แม่นยำ มีวินัย และเป็นระบบ — ประเมินความเสี่ยง คำนวณอัตราต่อรอง และลงทุนในสิ่งที่ตลาดประเมินผิด เขาเปรียบเสมือน Bloomberg Terminal ขนาดจิ๋ว

แนวคิดแบบนั้นติดตัวเขามาตลอด: ชัดเจน เยือกเย็น และสวนกระแส — ซึ่งกลายเป็นกุญแจสู่ความมั่งคั่งพันล้าน

การเรียนรู้แบบทดลองจริง

บัฟเฟตต์ทดลองทฤษฎีของตัวเองอย่างจริงจัง ตอนเป็นวัยรุ่น เขาขอให้พ่อที่เป็น ส.ส. สหรัฐฯ ขอหนังสือเกี่ยวกับการพยากรณ์ม้ามาจากหอสมุดรัฐสภา ขณะที่เด็กคนอื่นอ่านการ์ตูน เขากลับสั่งฟอร์มการแข่งม้าจากชิคาโกมาศึกษาย้อนหลัง นี่ไม่ใช่การพนัน แต่วิทยาศาสตร์ประยุกต์

เขาสังเกตเห็นนักพนัน 2 ประเภท: “สายความเร็ว” ที่เดิมพันกับม้าที่ทำเวลาเร็วที่สุด และ “สายระดับ” ที่เลือกม้าที่เคยแข่งกับคู่แข่งแข็งแกร่ง Berkshire Hathaway วันนี้ก็นำวิธีคิดทั้งสองมาผสมผสาน — ลงทุนในบริษัทที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งและพิสูจน์ตัวเองมาแล้ว

จากสนามแข่งสู่สนามตลาดหุ้น

ในค่ำวันเสาร์ ผู้ชมราว 150,000 คนจะหลั่งไหลสู่สนาม Churchill Downs ในรัฐเคนทักกี เพื่อเดิมพันกับม้าชื่อ Journalism — ชื่อที่น่าจะทำให้ SEC (คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ฯ) สะดุ้ง ในการแข่งขันปี 2024 ม้า Mystik Dan คว้าชัยด้วยอัตราต่อรอง 18-1 ทำให้ทุกคนประหลาดใจ ยกเว้นบาร์เทนเดอร์คนหนึ่ง

ขณะเดียวกัน นักลงทุนกว่า 30,000 คนจะรวมตัวกันที่โอมาฮาเพื่อเข้าร่วมประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีของ Berkshire Hathaway หรือที่รู้จักในชื่อ “Woodstock ของทุนนิยม”

แม้บัฟเฟตต์จะแสดงความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่เงินสดในมือที่มีอยู่มหาศาลก็พูดได้ดังกว่า

เงินสดล้นมือ = ความกังวลที่ซ่อนอยู่

แต่ถ้าบัฟเฟตต์รักอเมริกามากขนาดนี้ ทำไม Berkshire ถึงถือเงินสดไว้ถึง 334 พันล้านดอลลาร์ — หรือเกือบ 60% ของมูลค่าทางบัญชี?

เบนจามิน แฟรงคลินเคยว่าไว้ “คำพูดอาจแสดงไหวพริบของคน แต่การกระทำสะท้อนความหมายที่แท้จริง” บัฟเฟตต์อาจพูดถึงความหวัง แต่เงินสดในมือบอกว่าเขากำลังรอพายุ

เขาเรียนรู้ความเสี่ยงตั้งแต่อายุ 16 เมื่อเขาเสียเงิน $175 ที่สนามแข่งม้าในเวสต์เวอร์จิเนีย — เทียบเท่าราว $3,000 ในปัจจุบัน สอนให้เขารู้ว่า: อย่าตัดสินใจด้วยอารมณ์ และอย่าทบต้นเวลาขาดทุน

เขาเริ่มสร้าง “กำแพง” ระหว่างอารมณ์และการกระทำ — ซึ่งภายหลังปกป้องเงินพันล้านได้อย่างมั่นคง

ไม่ตามฝูง ไม่ตามตลาด

วอลสตรีทบอกให้คุณลงทุนต่อเนื่องเพราะ “จับจังหวะตลาดไม่ได้” — ฟังดูคล้ายเจ้ามือแบล็กแจ็คที่กระซิบว่า “เชื่อผม เด็คนี้แฟร์” บัฟเฟตต์กลับรอ — และเดิมพันเมื่อโอกาสมาถึง

เบื้องหลังท่าทีอบอุ่น บัฟเฟตต์คือ "นักล่าอันดับหนึ่งของทุนนิยม" ขณะกองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่องจอหุ้น บัฟเฟตต์เดินวนอย่างสงบ เขาไม่ได้เปลี่ยนวิธีเลือก — เขาแค่เก่งขึ้นในการหาคุณค่าในสิ่งที่คนอื่นมองข้าม

มองตลาดผ่านตัวเลข ไม่ใช่แค่ความรู้สึก

เขาใช้อัตราส่วน "Buffett Indicator" เปรียบมูลค่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ กับ GDP ซึ่งล่าสุดยังอยู่ที่ระดับ 180% — สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว 2 เท่า สะท้อนความระมัดระวังของบัฟเฟตต์

ขณะที่หนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ทะลุ 36 ล้านล้านดอลลาร์ — หรือ 120% ของ GDP เพิ่มขึ้นกว่า 4 พันล้านต่อวัน — กดดันดอกเบี้ยและราคาผู้บริโภค บัฟเฟตต์ก็เตรียมรับมืออย่างเงียบๆ

ล่าสุด เขาลงทุนใน Constellation Brands (ผู้ผลิตเบียร์ Corona) และ Domino’s Pizza สะท้อนถึงรสนิยมการลงทุนที่เรียบง่ายและหลากหลายของเขา

พลังงานยังเป็นแกนหลัก

ในประเทศ เขาลงทุนใน Chevron และ Occidental Petroleum ส่วนต่างประเทศก็เลือกบริษัทค้าระหว่างประเทศญี่ปุ่นอย่าง Mitsubishi และ Mitsui — ที่ทนต่อความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์

เงินสดกว่า 1 ใน 3 ล้านล้านดอลลาร์นั้น หนักแม้แต่สำหรับบัฟเฟตต์ คำถามคือ: ต่อไปเขาจะทำอะไร?

เขาบ่นว่า ตอนนี้ไม่มี “ช้าง” ให้ซื้อ ราคาสูงเกิน และมีแต่ "ยูนิคอร์น" บัฟเฟตต์มักรอให้บริษัทมีปัญหาสาธารณะ เช่น Goldman Sachs ปี 2008 หรือ Burlington Northern ตอนตลาดรถไฟซบเซา แล้วค่อยซื้อหนักตอนคนอื่นตื่นตระหนก

ถ้าเลือกม้าแข่งก็เหมือนเลือกหุ้น

หากบัฟเฟตต์บริหารพอร์ตม้าแข่ง เขาจะทำเหมือนพอร์ตหุ้น: วิเคราะห์ทั้งตัวเลขและคุณภาพ เขาจะเน้นเดิมพันแบบ “โชว์” — ขอแค่ม้าติด 3 อันดับแรกก็พอ ซึ่งมีโอกาสชนะสูง แม้กำไรต่ำ

เขาอาจให้สัดส่วนหลักกับ Journalism ตัวเต็งที่อัตราต่อรอง 3-1 ซึ่งชนะ 4 สนามล่าสุดด้วยความเร็วโดดเด่น เหมือน Apple หรือ Coca-Cola ที่มีประสิทธิภาพสม่ำเสมอ ส่วน Sovereignty ที่อัตรา 5-1 อาจได้สัดส่วนรอง — เหมือน Bank of America ที่แข็งแกร่งเมื่อสถานการณ์ตึง

ส่วนที่เหลือจะเดิมพัน “ชนะ” กับม้าที่ถูกมองข้าม เช่น Burnham Square (อัตรา 12-1) — ผู้ชนะรายการ Blue Grass Stakes เหมือน American Express ที่ไม่หวือหวาแต่มั่นคง

Luxor Cafe (15-1) จากญี่ปุ่น ก็เหมือนการลงทุนในบริษัทเทรดญี่ปุ่น — มีความสม่ำเสมอแม้สนามแข่งขันจะปั่นป่วน

Tiztastic (20-1) ก็เป็นอีกตัวที่เหมาะ เพราะมีความทนทาน และเทรนเนอร์ยังไม่เคยชนะ Kentucky Derby — เหมือน Occidental Petroleum ที่แข็งแรงแต่โดนเมินเพราะภาพลักษณ์อุตสาหกรรม

Admire Daytona (30-1) จากดูไบ ก็เปรียบเสมือน Chevron ที่สร้างกระแสเงินสดดีแต่ถูกเมินเพราะกระแสรักพลังงานสะอาด

ไม่ว่าคุณจะพนันที่สนามแข่ง หรือกำลังลงทุนชีวิต
จงทำเหมือนบัฟเฟตต์: เลือกอย่างระมัดระวัง ถือไว้อย่างอดทน แล้วให้เวลาเป็นตัวเพิ่มผลตอบแทน

ที่มา - https://www.marketwatch.com/story/how-warren-buffett-went-from-picking-horses-to-picking-stocks-and-what-you-can-learn-from-it-ceb913d0?mod=home_lead