ONEE เรทติ้งเริ่มฟื้น โฆษณาทำเงิน โบรกแนะ "ซื้อ"

#ONEE #ทันหุ้น - ONEE รายงานกำไร 4Q66 ที่ 179 ล้านบาท + 19%QoQ , +23%YoY ดีกว่าประมาณการของบล.หยวนต้า 7% จากรายได้ที่สูงกว่าคาดรายได้ 4Q66 อยู่ที่ 1,712 ล้านบาท

ONEE  ฟื้นตัวในเกือบทุกธุรกิจ  โดยมาจาก  1) รายได้หลักจากสื่อทีวีและโฆษณา +19%YoY จากเม็ดเงินโฆษณาสื่อทีวีที่เริ่มฟื้นขณะที่เรทติ้งที่ดีขึ้น หลังออกละครชุดใหม่ที่รอฉายได้แก่ One Night Stand , PITBABE,Club Friday The Series และปรับกลยุทธ์หารายได้ผ่านช่องทางออนไลน์มากขึ้น 2) รายได้จากการขายลิขสิทธิ์อยู่ที่ 281 ล้านบาท +17%YoY 3) รายได้จากวิทยุที่ 100ล้านบาท+36%YOY 4)รายได้จากกิจกรรมงานอีเวนท์และคอนเสิร์ตที่ +10%YoY เป็น 123 ล้านบาทเนื่องจากมีการจัดงานเพิ่มเพิ่มขึ้น โดยมีงานใหญ่ได้แก่ GMMTV STARLYMPIC 2023 ที่อิมแพค 5) รายได้จากธุรกิจบริหารศิลปิน +43% YoY จากการปรับกลยุทธ์ในการขายงานศิลปินผ่านคอนเทนต์องบริษัทควบคู่กัน กอปรกับศิลปินที่มีชื่อเสียงมีงานเพิ่มขึ้นตามกิจกรรมการตลาดที่กลับมาจัดได้เป็นปกติเทียบปีก่อนที่ยังมีผลกระทบจาก COVID-19

ด้านประสิทธิภาพในการทำกำไร อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้น จาก 39.2%ใน 3Q66 และ 37.3% ใน 4065 เป็น 42.5%เนื่องจากการบริหารต้นทุนคอนเทนต์ได้มีประสิทธิภาพมากขึ้นทั้งเรทโฆษณาที่ดีขึ้นและเพิ่มอัตรากำไรจากรายได้ในการบริหารศิลปิน ส่วน SG&A ปรับเพิ่มขึ้น 10%Q0Q .21%YoY สูงกว่าการเติบโตของรายได้ เนื่องจากต้นทุนในการผลิตละครและค่าใช้จ่ายการตลาดที่เพิ่มขึ้นบริษัทประกาศจ่ายปันผล งวด 2H66 ที่ 0.13 บาทต่อหุ้น คิดเป็นผลตอบแทน 3%จากราคา ปัจจุบัน XD วันที่ 3 พ.ค. 2567

บล.หยวนต้า คาดกำไรปี 2567 เติบโต 14% YoY เป็น 576 ล้านบาท คงคำแนะนำ "ซื้อ" ผลประกอบการ 4Q66 พลิกฟื้นเติบโต YoY เป็นไตรมาสแรก และดีกว่าที่คาด ขณะที่แนวโน้มปี 2567 คาดเติบโตดีต่อเนื่อง ตามเม็ดเงินโฆษณาที่ฟื้นตัว การปรับผังละครที่เข้มข้นคาดช่วยเพิ่มส่วนแบ่งตลาด และธุกิจอีเวนท์และคอนเสิร์ตที่ฟื้นตัวเติมที่จากฐานที่ต่ำปีก่อน เราคงมูลค่าพื้นฐานปี 2567 ที่ 5.50 บาท  อิงวิธี DCF สมมุติฐาน WACC ที่ 9.0% Terminal Growth ที่ 1%