DELTA เอเซียพลัส หั่นกำไรปี 68-69 ลง แต่มองราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยลบแล้ว
#DELTA #ทันหุ้น-บล.เอเซีย พลัส ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2569 ของหุ้นบริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)หรือ DELTA ลงเฉลี่ยราว 29% เหลือ 2.0 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% YoY และที่ 2.4 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 22% YoY ตามลำดับ เนื่องจากมองว่าแนวโน้มค่าจ่ายที่ะยังสูงขึ้นต่ออีกในปี 2568
ขณะที่กำไรไตรมาส 4/67 ที่รายงานออกมาอยู่ที่ 2.2 พันล้านบาท นั้นต่ำกว่าฝ่ายวิจัยและตลาดคาดราว 57-60% เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายพิเศษราว 2.4 พันล้านบาท และกำไรสุทธิทั้งปี 2567 ซึ่งอยู่ที่ 1.9 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY และกำไรปกติอยู่ที่ 1.8 หมื่นล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัยราว 15% เพราะมีมาร์จิ้นตกต่ำลงกว่าคาด ขณะที่ค่าใช้จ่ายสูงขึ้นมากกว่าคาด โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนา หรือ R&D
อย่างไรก็ตาม ภายใต้ประมาณการใหม่ บวกกับปรับลดการอิง PER ลงจากเดิมที่ 60.1 เท่า เหลือ 56.5 เท่า (-0.25 S.D จากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) สะท้อนการเติบโตของกำไรปี 2568 ที่คาดจะโตไม่แรงเหมือนช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ทำให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ปรับลดจาก 133.00 บาท เหลือ 90 บาท ซึ่งมี upside จำกัด อย่างไรก็ตามราคาหุ้นปัจจุบันลดลงมาสะท้อนกำไรที่น่าผิดหวังในปี 2567 แล้ว จึงคงคำแนะนำ “Neutral”
ราคาหุ้น DELTA ช่วงบ่ายเคลื่อนไหวอยู่ที่ 86.25 บาท ลบ 26.75 บาท หรือ 23.67% มีมูลค่าการซื้อขาย 7,338.08 ล้านบาท