ESSO เอายังไง ! โบรกฯหั่นเป้า-กำไร แต่ปันผลน่าสน ?
#ทันหุ้น - บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ประเมินหุ้นบริษัท เอสโซ่ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ ESSO โดยคาดว่าจะขาดทุนสุทธิ 2.0 พันล้านบาทใน Q4/65 แย่ลง จากที่มีกำไรสุทธิ 750 ล้านบาทใน Q4/64 แต่ดีขึ้นจากขาดทุนสุทธิ 3.1 พันล้านบาทใน Q3/65
นอกจากนี้ ฝ่ายวิจัยปรับลดราคาเป้าหมายปี 2566 ลงเหลือ 11.40 บาท จากเดิมที่ 14.10 บาท โดยมีปัจจัยจาก i) การปรับลดประมาณการกำไรปี 2565, ii) กำไรที่คาดว่าจะลดลง 27% YoY ในปี 2566 และ iii) ราคาหุ้นจะยังมี overhang ไปจนถึง ครึ่งหลังของปี 66 ซึ่ง Bangchak Corporation (BCP.BK/BCP TB)* มีแผนจะเข้าซื้อหุ้น 65.99% ของ ESSO จาก ExxonMobil Asia Holdings (ผู้ขาย) โดย BCP สาธิตราคาซื้อหุ้นเบื้องต้นของ ESSO ไว้ที่ 8.84-9.63 บาท/หุ้น
แต่อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยคาดว่า ESSO จะจ่ายเงินปันผล 0.65 บาท/หุ้น จากผลการดำเนินงานงวด ครึ่งหลังของปี 66 และ 0.40 บาท/หุ้น จากผลการดำเนินงานงวด ครึ่งแรกของปี 66 คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 7.1% และ 4.3% จากราคาหุ้นในปัจจุบัน ตามลำดับ ซึ่งแม้ว่าจะหุ้น ESSO จะยังมี overhang ไปจนถึงครึ่งหลังของปี 66 แต่มองว่าผลตอบแทนจากเงินปันผลน่าสนใจประกอบราคาหุ้นมีโอกาสปรับลงไม่มากแล้ว ดังนั้นเราจึงปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น ESSO จาก ถือ เป็น ซื้อ
ฝ่ายวิจัยแนะ ซื้อ ให้ราคาดป้าหมายปี 66 ที่ 11.40 บาท**