พลังงานต้นน้ำเด่นระยะสั้น ชูPTTEPเข้าทาง-ปันผลแจ่ม

#PTTEP #ทันหุ้น  “กูรู”วิเคราะห์สัญญาณระยะสั้นน่าเก็งกำไรหุ้นพลังงานเด่น จากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ -พายุหิมะถล่มสหรัฐ  ชูพลังงานต้นน้ำ PTTEP เด่นสุด-แถมดิวิเดนยิลด์แจ่ม ส่วนราคาก๊าซธรรมชาติดีดแรง  BANPU รับอานิสงส์โดยตรง แต่ราคาขึ้นไปก่อนแล้ว ยังไม่น่าสนใจลงทุน  เปิดรายชื่อหุ้นได้อานิสงส์เพิ่มเติม PTT, TOP, GULF, EGCO และ BCPG ขณะที่ภาพทั้งปี

นายเบญจพล  สุทธิ์วนิช  ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ยูโอบี  เคย์เฮียน (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยกับ "ทันหุ้น" ว่า จากกรณี ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก และราคาก๊าซธรรมชาติที่สหรัฐ ในช่วงที่ผ่านมาเริ่มมีสัญญาณปรับขึ้นมาบ้างแล้วนั้น  จากกรณีพายุหิมะถล่มที่สหรัฐ และความตึงเครียดกลับมาอีกระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน  ในภาพรวมส่งผลต่อความน่าสนใจของหุ้นพลังงานเพิ่มขึ้น  เพียงแต่ในส่วนราคาน้ำมันดิบที่ยังผันผวนอาจเป็นเพียงจังหวะเก็งกำไรระยะสั้น

@PTTEPรับผลดี

โดยหุ้นที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากส่วนต่างที่จะเพิ่มขึ้น คือ PTTEP ขณะที่หุ้นพลังงานต้นน้ำอื่นๆ มีความน่าสนใจน้อยกว่า เพราะ PTTEP เป็นพลังงานต้นน้ำ ส่วนเรื่องของราคาก๊าซธรรมชาติมีผลดีต่อ BANPU  แต่ในด้านคำแนะนำจะไม่ให้น้ำหนัก เนื่องจากก่อนหน้านี้ราคาหุ้น BANPUได้ปรับขึ้นมาล่วงหน้าไปแล้ว

อย่างไรก็ตามเป็นที่สังเกตว่า ทั้งหุ้นพลังงาน และหุ้นกลุ่มอื่น ๆ อีกหลายตัวมีการปรับขึ้นมาแล้วอย่างคึกคักในสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ว่าตลาดหุ้นไทยไม่ได้มีความน่าสนใจเป็นพิเศษก็ตาม โดยการที่เงินไหลเข้ามาเป็นเพราะความคุ้มค่า (Valuation) ของตลาดอื่นในเอเชียปรับตัวสูงขึ้นไปมากแล้ว ทำให้ตลาดหุ้นไทยที่ยังขยับขึ้นช้ากว่าตลาดหุ้นอื่น จึงได้รับอานิสงส์จากกระแสเงินทุนไหลเข้ามาตามตลาดอื่น ซึ่งประเมินตลาดหุ้นไทยปีนี้มีแนวต้านสำคัญ 1,350 จุด พร้อมกับคาดการณ์ตลาดหุ้นไทยในระยะนี้จะเคลื่อนไหวในลักษณะ Sideway ในกรอบจำกัดระหว่าง 1,300 จุด ถึง 1,330 จุด

@โผหุ้นรับผลดี

 บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นจากสถานการณ์ Geopolitical Risk ระหว่างสหรัฐอเมริกา กับ อิหร่านที่รุนแรงขึ้นอีกครั้ง ในขณะที่ราคาก๊าซสหรัฐปรับขึ้นจากสถานการณ์พายุฤดูหนาวที่รุนแรง กระทบการผลิตก๊าซฯและหน่วยการผลิตของโรงกลั่นขนาดใหญ่ในสหรัฐอเมริกา โดยเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นกลุ่มพลังงานต้นน้ำ โรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ และโรงกลั้น ได้แก่ PTT, PTTEP, BANPU, TOP, GULF, EGCO และ BCPG

ด้านบริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ระบุว่า มีมุมมองต่อหุ้นพลังงานในปี 2569  ซึ่งตลาดจะหันมาให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐาน ซึ่งปัจจัยในระดับมหภาคมีความเปราะบางและอาจมีความท้าทายมากขึ้นในปีนี้ และในแง่อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนก็ดูไม่น่าดึงดูดใจเท่าที่ควร

อย่างไรก็ตามคงชื่นชอบกลุ่มพลังงานต้นน้ำ (upstream) โดยเฉพาะ PTTEP ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจ แนะนำซื้อ ด้วยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 130 บาทต่อหุ้น

 สำหรับกลุ่มพลังงานปลายน้ำ ยังคงชื่นชอบธุรกิจการกลั่นมากกว่าปิโตรเคมี และยังคงเลือก SPRC เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจที่สุด แม้ว่าจะมีแผนการปรับปรุงครั้งใหญ่ในไตรมาสแรกนี้ก็ตาม มีราคาเป้าหมายพื้นฐาน 7.80 บาท ในทางกลับกัน คงมองว่า PTTGC และ SCC เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจน้อยที่สุด

@ซัพพลายล้นดีมานด์

บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ประเมินราคาน้ำมันดิบมีแนวโน้มปรับลดในปี 2569 จากการเพิ่มกำลังการผลิตของทั้ง OPEC+ และผู้ผลิตนอกกลุ่ม ในขณะที่การเติบโตของดีมานด์โลกยังไม่แข็งแรงพอจะดูดซับ supply ใหม่ทั้งหมด ด้านค่าการกลั่น (Singapore GRM) คาดว่าอย่างน้อยจะทรงตัวได้ในปีนี้จากอุปสงค์ผลิตภัณฑ์น้ำมันที่ยังเติบโต ขณะที่กำลังการผลิตใหม่เพิ่มขึ้นจำกัด

โดยคาดดีมานด์น้ำมันโลกจะยังขยายตัวต่อในปีนี้ตามการเติบโตของเศรษฐกิจโลก แต่แรงกดดันจาก supply ใหม่จะทำให้ราคาน้ำมันดิบอ่อนตัวเทียบปีก่อน ขณะที่ GRM ยังมีแรงพยุงจากสมดุลอุปสงค์–อุปทานของผลิตภัณฑ์น้ำมัน โดยรวมความไม่แน่นอนด้านดีมานด์ยังสูง แต่เลือก PTT เป็นหุ้นเด่น จากโครงสร้างธุรกิจครบวงจรและความสามารถในการรับมือกับวัฏจักรพลังงานที่ผันผวน