COM7 โบรกฯปรับเป้าใหม่ หลังกำไรเกิดคาด

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย)  ประเมินหุ้น COM7 หรือ บริษัท คอมเซเว่น จำกัด (มหาชน) ฝ่ายวิจัยระบุว่า แม้ว่ากำไร Q1/66 ของ COM7 จะสูงกว่าฝ่ายวิจัยคาด 9%  และฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2566 เดิม ขณะที่ ฝ่ายวิจัยปรับ de-rate PER ลงตามแนวโน้มกำไรอาจชะลอตัว และได้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 ใหม่อยู่ที่ 33.0 บาท อิงจาก PER ที่ 23.0X (-0.5 S.D.)

ฝ่ายวิจัยคาดกำไร Q2/66 ลดลง QoQ จากปัจจัยฤดูกาลแต่เพิ่ม YoY จากการขยายสาขาและการมี GPM สูงขึ้น(โดยเน้นสินค้ากลุ่ม House brand) แม้ว่ากำไร Q1/66 อยู่สูงกว่าเราคาด 9% อย่างไรก็ตามมองว่า ปัจจุบันประมาณการกำไรสุทธิเราเต็มปี 2566 มี upside จำกัด จึงคงประมาณการกำไรปี 2566-2567 ไว้ด้วยอัตราการเติบโตกำไรปี 2566-2567 ราว 15%ต่อปี ด้วยอัตราการเติบโตของกำไรที่ชะลอตัว (15% ต่อปี ในปี 2566F-2567 เทียบกับค่าเฉลี่ย 6-year CAGR ที่ 40% (2559-2565) จึงปรับลด de-rate PER ลงจาก 26.0X (ค่าเฉลี่ยในอดีต) เป็น 23.0X (-0.5 S.D ค่าเฉลี่ยระยะยาวของ COM7)

ทั้งนี้ มองว่าราคาปิดล่าสุดยังมี upside เหลืออีก ราว 18% จึงปรับเพิ่มคำแนะนำจาก “ถือ” ขึ้นเป็น “ซื้อ” COM7และให้ราคาเป้าหมายปี66 ที่ 33.00 บาท