เจาะประเด็น MINT ดิ่ง งบ Q1 โตโดด-ยุโรปจองขยับ

#MINT #ทันหุ้น – เจาะลึกปริศนาหุ้น MINT ลงแรง วงการชี้สะท้อนปัจจัยลบเรื่องต้นทุนค่าเช่าและค่าแรงในยุโรปไปมากแล้ว สวนทางพื้นฐานไตรมาส 1/2569 ที่เตรียมประกาศกำไรโตระเบิด ด้านผู้บริหารตั้งการ์ดสูงรับมือสถานการณ์โลก มั่นใจพอร์ตยุโรปยังแกร่ง ยอดจองล่วงหน้า Q3-Q4 พุ่งสยบความกังวลสงครามตะวันออกกลาง

จากกรณีที่ราคาหุ้น บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ MINT ปรับตัวลดลงแรง จนสร้างความกังวลให้แก่นักลงทุน ส่วนหนึ่งเป็นการตอบสนองต่อความกังวลเรื่องอัตรากำไรที่อาจถูกกดดันจากต้นทุนค่าเช่าและค่าแรงในยุโรปที่เร่งตัวขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อ รวมถึงผลกระทบจากกลุ่มนักท่องเที่ยวระยะไกล ที่อาจชะลอตัว ทว่า นักวิเคราะห์มองว่าราคาหุ้นที่ร่วงลงได้สะท้อนปัจจัยลบเหล่านี้ไปมากแล้ว ทำให้ Downside เริ่มจำกัด และเป็นโอกาสในการเข้าซื้อเชิงกลยุทธ์ (Tactical Buy) เนื่องจากพื้นฐานการเติบโตยังคงแข็งแกร่ง

@ งบ Q1 กำไรจะทะยาน

บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) และ บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) ประเมินผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 1/2569 ที่กำลังจะประกาศ จะออกมาเติบโตอย่างโดดเด่น แม้จะเป็นช่วง Low Season ของยุโรป โดยคาดการณ์กำไรที่ 135-150 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งเป็นการเติบโตมากกว่า 2 เท่าตัวจากปีก่อนหน้า ปัจจัยหนุนหลักมาจากรายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPAR) ของโรงแรมในยุโรปที่โต 7% และในไทยที่โตแรงถึง 15% อีกทั้งยังมีกำไรพิเศษจากการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน (FX) เข้ามาเสริมทัพ

@ สยบกังวลสงคราม-การ์ดสูง

รายงานข่าวในอุตสาหกรรมระบุว่า ในประเด็นความขัดแย้งในตะวันออกกลาง MINT ได้เตรียมความพร้อมอย่างเข้มงวด โดยจัดตั้ง “ทีมบริหารจัดการวิกฤติเฉพาะกิจ” เพื่อติดตามสถานการณ์โลกอย่างใกล้ชิดและพร้อมตอบโต้ทันทีหากมีเหตุการณ์ไม่คาดคิด ธุรกิจของ MINT มีความเสี่ยงจากสงครามจำกัด เนื่องจากพอร์ตส่วนใหญ่อยู่ในยุโรป ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการท่องเที่ยวภายในภูมิภาค (Intra-European Travel) ที่ยังแข็งแกร่ง ขณะที่ยอดจองห้องพักล่วงหน้า (Forward Booking) สำหรับไตรมาส 3 และ 4 ยังคงมีแนวโน้มขยับขึ้นต่อเนื่อง สะท้อนความเชื่อมั่นว่าผลกระทบจากสถานการณ์โลกจะเป็นเพียงปัจจัยระยะสั้น

@ หมัดเด็ด REIT IPO-ลดหนี้อัพมูลค่า

นอกจากนี้ MINT ยังมีปัจจัยบวกจากการเตรียมนำสินทรัพย์เข้ากอง REIT (REIT IPO) ซึ่งจะช่วยลดภาระหนี้ (Deleveraging) ได้อย่างมีนัยสำคัญ ทำให้นักวิเคราะห์จาก บริษัทหลักทรัพย์ ยูบีเอส (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงเลือกเป็นหุ้นเด่น (Top Pick) เพราะมองว่าระดับราคาปัจจุบันยังไม่แพง (Undemanding Valuation) และมีโอกาสที่จะเกิดการปรับเพิ่มมูลค่าหุ้น (Growth Re-rating) ในอนาคตอันใกล้

@ หุ้นสะท้อนความกังวลแล้ว

นายภาสกร  หวังวิวัฒน์เจริญ  ผู้ช่วยนักวิเคราะห์ สายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยกับ “ทันหุ้น” ว่า  MINT มีกำหนดรายงานผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 1/2569 วันที่  12 พฤษภาคมเบื้องต้นคาดการณ์กำไรปกติที่ราว  119 ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณ 138% (YoY)  คาดการณ์รายได้รวมงวดไตรมาส 1/2569 ราว 3.7 หมื่นล้านบาท เติบโต 5%  โดยมีแรงหนุนจาก RevPar ของพอร์ตโรงแรมในยุโรปเพิ่มขึ้น 7% และพอร์ตโรงแรมในไทยเพิ่มขึ้น 15% ตามลำดับ

สำหรับงวดไตรมาส 2/2569 เบื้องต้นคาดการณ์ RevPAR พอร์ตโรงแรมในยุโรปมีแนวโน้มเติบโตราว 1-3% YoY ขณะที่ RevPAR พอร์ตโรงแรมในไทยมีแนวโน้มปรับลดลงราว 7-9% YoY จึงประมาณการกำไรปกติมีแนวโน้มทรงตัว ถึงอ่อนตัวลงเล็กน้อยจากที่ทำได้ 3.4 พันล้านบาท พิจารณาปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2569 ลงมาอยู่ที่ 9 พันล้านบาท ลดลง 7% YoY  อย่างไรก็ตามราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาได้สะท้อนปัจจัยลบดังกล่าวไปแล้ว  และ Downside เริ่มจำกัด จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ในเชิง Tactical ราคาเหมาะสมที่ 26.50 บาท พร้อมคาดการณ์อัตราการจ่ายเงินปันผลที่ราว 3%