VGI "ทิสโก้" ประเมินสื่อโฆษณาฟื้นตัวช้ากว่าคาด

ทันหุ้น-สู้โควิด : บล.ทิสโก้ ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท วีจีไอ จำกัด(มหาชน) หรือ VGI ประเมินว่าผลกระทบจากการแพร่ระบาดโควิด-19 ได้ส่งผลต่อสื่อโฆษณาทำให้ฟื้นตัวช้ากว่าคาด จึงได้ปรับลดประมาณการลง รวมถึงปรับคำแนะนำเป็นถือ จากเดิมแนะนำซื้อ 

ฝ่ายวิจัยทิสโก้ มองว่าการแพร่ระบาดโควิด-19 ยังคงรุนแรงทั่วโลก แม้ว่าในประเทศไทยยังคงควบคุมได้ แต่ภาพรวมเศรษฐกิจยังซบเซาส่งผลต่อสื่อโฆษณาโดยรวมยังฟื้นตัวช้า ซึ่งคาดว่าผลประกอบการไตรมาส 2 ของปี 63/64 ของ VGI จะขาดทุนสุทธิ 15 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไร 355 ล้านบาท แต่ดีขึ้นหากเทียบกับงวดไตรมาสแรกที่ขาดทุน 104 ล้านบาท  

และ คาดรายได้รวมไตรมาส 2 ของปี 63/64  อยู่ที่ 630 ล้านบาท ลดลง 62% จากช่วงเดียวกันปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 41% จากงวดไตรมาสแรก  โดยรายได้ลดลงเทียบกับปีที่ผ่านมาเนื่องจากปีที่ผ่านมาไม่มีผลกระทบโควิด-19  และยังไม่ได้ปรับวิธีการบันทึกบัญชีใหม่จากการไม่ควบรวมงบของ MACO แต่คาดรายได้เพิ่มขึ้นเทียบกับไตรมาสที่ผ่านมาจากสถานการณ์โควิด-19  ในประเทศเริ่มผ่อนคลาย จากการคาดอัตราการใช้สื่อโฆษณานอกบ้านจากระบบขนส่งมวลชน (BTS) และสื่ออาคารเพิ่มขึ้น อัตราใช้สื่ออยู่ที่เฉลี่ย 45-50% จาก 31% ในไตรมาสแรก  

ฝ่ายวิจัยได้ ปรับประมาณการใหม่ลดลงคาดผลกระทบโควิด-19  ส่งผลภาพรวมเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดไว้เดิม ซึ่งคาดกำไรสุทธิปี 2563/64 2ลดลง 89% อยู่ที่ 156 ล้านบาท และปีหน้าจะกลับมาฟื้นตัวได้คาดกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 393% อยู่ที่ 770 ล้านบาท ส่วนรายได้รวมคาดปี 2563/64   ลดลง 40% และจะเริ่มดีขึ้นในปีหน้า ซึ่งเพิ่มขึ้น 37% โดยประเมินสถานการณ์การแพร่ระบาดโควิด-19  จะค่อยๆดีขึ้นในต้นปีหน้าจากเดิมคาดปลายปีนี้ ด้านการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมทุนปีนี้คาดอยู่ที่ 25 ล้านบาท ลดลงจากปีที่ผ่านมาที่ 131 ล้านบาท แม้ว่าจะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก Kerry แต่หักกลบจากธุรกิจของ MACO ที่คาดขาดทุนจากบริษัทร่วมทุนในอินโดนีเซียและมาเลเซีย 

ฝ่ายวิจัยทิสโก้ มีมุมมองในเชิงบวกต่อ VGI จากโครงสร้างธุรกิจที่มีแพลตฟอร์มที่หลากหลาย การขยายเส้นทางของ BTS รวมถึงการร่วมทุนกับ PLANB, MACO และ Kerry อย่างไรก็ตาม ได้เปลี่ยนคำแนะนำเป็น ถือ จาก ซื้อ จากคาดการฟื้นตัวของสื่อโฆษณาช้ากว่าที่คาดจากผลกระทบโควิด-19  พร้อมให้ราคาเป้าหมายใหม่จากการปรับประมาณการอยู่ที่ 7.00 บาทต่อหุ้น จากเดิมที่ 7.50 บาทต่อหุ้น

ราคาหุ้น VGI ปิดเมื่อวันศุกร์อยู่ที่ 6.80 บาท บวก 0.05 บาท หรือ 0.74% โดยมีมูลค่าการซื้อขาย 150.52 ล้านบาท 

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1