รีเซต

THCOMปลดสัมปทาน คว้าใบอนุญาตปลายปี

THCOMปลดสัมปทาน คว้าใบอนุญาตปลายปี
ทันหุ้น
10 ตุลาคม 2565 ( 04:49 )
111

#THCOM #ทันหุ้น - THCOM ปลดล็อกเชิงบวก หลังอนุญาโตตุลาการให้ ดาวเทียมไทยคม 7 และไทยคม 8 ไม่ใช่สัมปทาน ไม่ต้องโอนสินทรัพย์ให้กระทรวงดิจิทัล โบรกมองมูลค่าระยะยาวกำลังจะมาจากการชนะประมูลใบอนุญาตวงโคจรดาวเทียมปลายปี 2565 ประเมินกำไรปีนี้เด่น 278 ล้านบาท ปีหน้าโตต่อเป้า 13.80 บาท

 

จากกรณีที่บริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) หรือ THCOM ได้รับคำชี้ขาดของคณะอนุญาโตตุลาการ อย่างเป็นเอกฉันท์ว่า ดาวเทียมไทยคม 7 และ ไทยคม 8 มิได้เป็นดาวเทียมภายใต้สัญญาดำเนินกิจการดาวเทียมสื่อสารภายในประเทศ และให้ยกคำร้องแย้งของผู้คัดค้าน กล่าวคือ เป็นที่ชัดเจนแล้วว่า ดาวเทียมไทยคม 7 และไทยคม 8 เป็นดาวเทียมที่อยู่ภายใต้ระบบใบอนุญาตที่ขอจาก กสทช. ไม่ใช่อยู่ภายใต้ระบบสัมปทานที่ทำกับกระทรวงดิจิทัล

 

@เป็นบวกต่อ THCOM

 

บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ระบุถึง ข่าวข้างต้นถือเป็นปัจจัยบวกด้านจิตวิทยาต่อราคาหุ้น THCOM และเป็นไปตามคาดก่อนหน้านี้ว่าดาวเทียมไทยคม 7 และไทยคม 8 ถือว่าเป็นดาวเทียมที่อยู่ภายใต้ระบบใบอนุญาตที่ขอจาก กสทช. ไม่ใช่อยู่ภายใต้ระบบสัมปทานที่ทำกับกระทรวงดิจิทัล ดังเช่น ดาวเทียมไทยคม 4 และ ไทยคม 6 ดังนั้น สินทรัพย์ของดาวเทียม ไทยคม 7 และไทยคม 8 จึงเป็นของ THCOM ทั้งหมดไม่ต้องโอนให้กระทรวงดิจิทัลแต่อย่างใด

 

และไม่มีการจ่ายค่าสัมปทานให้กับกระทรวงดิจิทัล แต่จ่ายในรูปของค่าใบอนุญาตให้แก่กสทช. ซึ่งทั้งหมดข้างต้น ถือว่าอยู่ในประมาณการและการประเมินมูลค่าพื้นฐานของฝ่ายวิจัย

 

ทั้งนี้คำวินิจฉัยข้อพิพาทของอนุญาโตตุลาการข้างต้นถือว่ายังไม่สิ้นสุด กระทรวงดิจิทัล สามารถยื่นข้อพิพาท ดังกล่าว และฟ้องต่อไปยังศาลปกครองกลางและศาลปกครองสูงสุดในลำดับถัดไป

 

ซึ่งคาดว่าจะใช้ระยะเวลาอีกมากกว่า 5 ปี ถึงจะเป็นอันสิ้นสุด คงคำแนะนำซื้อเก็งกำไร หุ้น THCOM ที่ราคาเป้าหมาย 13.80 บาท เนื่องจากมูลค่าระยะยาวที่จะมาจากการชนะประมูลใบอนุญาตวงโคจรดาวเทียมในช่วงปลายปี 2565 หรือในช่วงครึ่งปีแรก 2566

 

@กำไรฟื้นตัวเด่น

 

บริษัทหลักทรัพย์ โนมูระ พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) ระบุถึง THCOMคำชี้ขาดของอนุญาโตตุลาการยังไม่ถือเป็นที่สิ้นสุด โดยกระทรวง DES สามารถยื่นอุทธรณ์เพื่อคัดค้านคำตัดสินต่อศาลปกครองกลางได้ เชิงปัจจัยพื้นฐานไม่กระทบต่อประมาณการ เนื่องจากที่ผ่านมา THCOM ไม่เคยตั้งสำรองค่าใช้จ่ายความเสียหายจากข้อพิพาทดังกล่าวในช่วงก่อนหน้า ดังนั้น จึงคงประมาณการกำไรปกติปี 2565 ที่ 278 ล้านบาท พลิกจาก -225 ล้านบาท ในปีก่อน

 

คาดกำไรปกติครึ่งปีหลังจะฟื้นตัวเด่นทั้งปีก่อนและจากครึ่งปีแรก 2565  โดยเฉพาะไตรมาส 3/2565 แรงหนุนทั้งจาก 1.ต้นทุนสัมปทานหายไปอีกราว 2 เดือน ส่วนแบ่งกำไรของธุรกิจในลาวจะฟื้นหลังเงินกีบอ่อนค่าในอัตราที่ชะลอตัวลงและกระแสตอบรับลูกค้าวัยรุ่นกับแบรนด์ใหม่ T-Plus ดี

 

ส่วน ไตรมาส 4/2565  คาดเริ่มเห็นรายได้ธุรกิจเสริมใหม่ๆ มากขึ้น เช่น บริการระบบติดตามผ่านดาวเทียม เพื่อเพิ่มความปลอดภัยของนักท่องเที่ยวร่วมกับ Globalstar เป็นต้น คงคำแนะนำ TRADING BUY โดยยังคงราคาเป้าหมายปี 2566  ที่ 11 บาท  สำหรับ Catalyst ต่อราคาหุ้นในระยะสั้นอยู่ที่ความคืบหน้าในการจัดประมูลวงโคจร ซึ่งปัจจุบันอยู่ในขั้นตอนประกาศหลักเกณฑ์ประมูลและคาดจะมีจัดประมูลในปลายปีนี้ 


 นายปฐมภพ สุวรรณศิริ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) หรือ THCOM เปิดเผยว่าก่อนหน้านี้ว่า บริษัทได้กระจายรายได้นอกเหนือจากที่มีรายได้จากธุรกิจดาวเทียม โดยประสบความสำเร็จในการเซ็นสัญญาร่วมเป็นพันธมิตรกับ Orbital Insight ซึ่งบริษัทชั้นนำด้านการให้บริการข้อมูลภูมิสารสนเทศ (Geospatial) จากสหรัฐอเมริกา เพื่อให้บริการผ่านแพลตฟอร์ม Orbital Insight ใน 3 รูปแบบ ได้แก่ 1. การขายเฉพาะชุดข้อมูลให้แก่ลูกค้า 2. การขาย License เพื่ออนุญาตให้ลูกค้าเข้าถึงแพลตฟอร์ม และ 3. การออกแบบแพลตฟอร์มตามวัตถุประสงค์การใช้งานของลูกค้า จะช่วยสร้างรายได้ให้แก่บริษัทต่อไป ยกระดับการเป็น Space Tech Company

 

ข่าวที่เกี่ยวข้อง