TTB โบรกฯ คาดกำไร Q2/66 ที่ 4.3 พันลบ. แนะซื้อให้เป้าที่ 1.83 บาท/หุ้น

บล.ฟินันเซีย ไซรัส ออกบทวิเคราะห์หุ้นธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TTB โดยแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 1.83 บาทต่อหุ้น มองว่าเป็นหนึ่งในหุ้นเด่นของกลุ่มธนาคารจากความชัดเจนของกำไรและผลตอบแทนในรูปเงินปันผลต่อปีที่น่าสนใจประมาณ 5-6% ซึ่งอาจช่วยหนุนราคาหุ้นให้ปรับตัวได้ดีกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม
ฝ่ายวิจัยฟินันเซีย ไซรัส คาดว่า TTB จะมีกำไรสุทธิไตรมาส 2/66 อยู่ที่ 4.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 27% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และกำไรจากการดำเนินงานก่อนหักสำรอง (PPOP) ที่ 9.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 12% จากช่วงเดียวกันปีก่อน จากการเติบโตของรายได้ ประสิทธิภาพในด้านต้นทุนและคุณภาพสินทรัพย์ที่อยู่ในระดับที่ควบคุมได้ NII และ NIM น่าจะเพิ่มต่อเนื่องในท่ามกลางวงจรอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น และการขยายสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูง
ในด้านคุณภาพสินทรัพย์คิดว่า TTB จะสามารถรักษาหนี้ด้อยคุณภาพไว้ที่ประมาณ 2.7% พร้อมต้นทุนความเสี่ยงในการปล่อยสินเชื่อ (Credit cost) ทรงตัวที่ 1.27%
หลังการควบรวมได้เห็นแนวโน้มเชิงบวกเกี่ยวกับ Balance sheet optimisation strategy ของ TTB แม้ว่าสินเชื่อจะชะลอตัวในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา (-0.4% CAGR ในช่วงปี 2020-22) โดยธนาคารฯ ได้ขยายสินเชื่อใหม่อย่างระมัดระวังอย่างต่อเนื่องและแปลงสภาพคล่องจากสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนต่ำ (สินเชื่อบรรษัท) เป็นสินเชื่อรายย่อยที่ให้ผลตอบแทนสูง (สินเชื่อรถแลกเงินสินเชื่อบุคคลและสินเชื่อบ้านแลกเงิน) เพื่อให้ได้ Loan mix ที่ดีขึ้น จากกลยุทธ์ดังกล่าวธนาคารฯ ได้ควบคุมคุณภาพพอร์ตสินเชื่ออย่างระมัดระวังด้วยการขยายสินเชื่ออย่างรอบคอบ และการบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวดซึ่งทำให้ได้กระแสหนี้ด้อยคุณภาพที่ดีขึ้น สัดส่วนหนี้ด้อยคุณภาพที่ทรงตัวและต้นทุนความเสี่ยงที่ลดลง
นอกจากนี้ยังมีภาพที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางธุรกิจที่ TTB ได้วางแผนไว้ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การใช้ประโยชน์จากระบบนิเวศทางดิจิตอลใหม่ (การขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินของกลุ่มฯ ผ่านช่องทางดิจิตอลเพิ่มขึ้น) เพื่อเสริมสร้างผลประกอบการ
ราคาหุ้น TTB ช่วงบ่ายเคลื่อนไหวอยู่ที่ 1.62 บาท บวก 0.03 บาท หรือ 1.89% มีมูลค่าการซื้อขาย 368.54 ล้านบาท