SHR โบรกฯไม่มูฟออน แนะถือ รอสถานการณ์ Mauritius คลี่คลาย
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) จับตาหุ้น SHR หรือ บริษัท เอส โฮเทล แอนด์ รีสอร์ท จำกัด (มหาชน) โดยระบุยังคงคำแนะนำ “ถือ” SHR และราคาเป้าหมายปี 66 ที่ 4.50 บาท ซึ่งมีมุมมองเป็นกลางจากการประชุม SET Opportunity Day วานนี้ เพราะเป้าหมายยังเป็นไปตามที่คาดไว้โดยตั้งเป้าปี 66 จะมีรายได้รวมจะอยู่ที่มากกว่า 1 หมื่น ล้านบาท (คาด 1 หมื่นล้านบาท) ขณะที่ภาพรวมของ Occ. Rate เดือน เม.ย. 66 ลดลง QTD จาก ไทยและมัลดีฟส์เพราะ Low season ขณะที่ UK เพิ่มขึ้นเพราะเริ่มเข้า High season ด้านอัตราดอกเบี้ยจ่ายจะลดลงในปี 2H66 เพราะเพิ่งได้ Rating ที่ BBB+ โดยจะออกหุ้นกู้ช่วง2H66 ซึ่งจะ ช่วยลดต้นทุนลงได้ ส่วนประเด็นเรื่อง Mauritius ที่ถูกสั่งปิดโรงแรมน่าจะกลับมาเปิดได้ช่วงเดือน ก.ย. 66 ซึ่งมีผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายเดือนละ 10 ล้านบาท โดยฝ่ายวิจัยรวมผลกระทบนี้ในประมาณการแล้ว
ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 66 อยู่ที่ 364 ล้านบาท ฟื้นตัวได้ดีจากปี 65 กำไรสุทธิที่ 14 ล้านบาท ขณะที่คาดว่ากำไรใน Q2/66 จะเป็นจุดต่ำสุดของปีเพราะเป็นช่วง Low season ของไทย และมัลดีฟส์ ขณะที่ UK จะเริ่มฟื้นตัวได้ในช่วงกลางเดือน พ.ค. และกำไรจะเริ่มฟื้นตัวได้ใน Q3/66 จาก UK เข้าสู่ High season และคาดว่ากำไรจะทำจุดสูงสุดใน Q4/66 จากไทยและมัลดีฟส์ช่วยหนุน ราคาหุ้นปรับตัวลดลง -23% เมื่อเทียบกับ SET ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาจากความกังวลเรื่องโรงแรมที่Mauritius ถูกรัฐสั่งปิด (คิดเป็น 4% ของรายได้รวมและ 2% ของ EBITDA) โดยมองว่าราคาหุ้นลงมามากเกินไปจากประเด็นนี้ แต่ก็ยังเป็น overhang ต่อราคาหุ้นอยู่ ขณะที่กำไร 2H66 จะกลับมาฟื้น อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยมีโอกาสปรับ คำแนะนำ ขึ้นเป็น “ซื้อ” หากสถานการณ์ที่ Mauritius ใกล้คลี่คลาย
ฝ่ายวิจัยแนะนำ ถือ ให้ราคาเป้าหมายที่ 4.50 บาท **