อสังหาฯ เฮ! ดอกเบี้ยลด เจาะหุ้นเด่นน่าลงทุน?

#ทันหุ้น - บล.เอเซีย พลัส ระบุ ผลการประชุมของคณะกรรมนโยบายการเงิน (กนง.) วันนี้ (26 ก.พ. 2568) ออกมาเหนือความคาดหมาย โดยมีมติ 6 ต่อ 1 เสียง ให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% เหลือ 2% เนื่องจากให้มุมมองเศรษฐกิจไทยขยายตัวต่ำกว่าที่ประเมิน และภาวะการเงินตึงตัวเป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มพัฒนาที่อยู่อาศัย โดยเฉพาะฝั่งผู้ซื้อ เนื่องจากทำให้ผู้ซื้อมีแนวโน้มจัดหาสินเชื่อที่อยู่อาศัยในอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง ซึ่งหมายถึงกำลังซื้อที่สูงขึ้น ส่งผลต่อ Rejection rate (อัตราส่วนการถูกปฏิเสธการให้สินเชื่อ) มีโอกาสลดลงตามมา

ขณะที่ฝั่งผู้ประกอบการ ได้ประโยชน์จากโอกาสในการสร้างยอดขาย และการส่งมอบ Backlog (ยอดขายบ้านที่รอโอนฯ และบันทึกรายได้) ทำได้คล่องตัวมากขึ้น (กรณีที่ Rejection Rate ลดลง ช่วยลดความเสี่ยงต่อคุณภาพ Backlog) โดยบริษัทที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์สูงสุด คือ กลุ่มที่มี Backlog สูง ได้แก่ AP, ORI, SIRI, SPALI และ SC รวมถึง กลุ่มที่มีฐานลูกค้าระดับกลาง-ล่างในสัดส่วนสูง ซึ่งลูกค้าส่วนใหญ่จำเป็นต้องขอสินเชื่อจากธนาคารพาณิชย์ ยังคงเป็น AP, SPALI, ORI, QH, PSH และ LPN เป็นต้น นอกจากนี้ต้นทุนการเงินของผู้ประกอบการ มีแนวโน้มลดลงตามการปรับลงของอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะการจัดสรรแหล่งเงินทุนใหม่

การปรับลดดอกเบี้ยย่อมสร้างแรงเก็งกำไรต่อหุ้นในกลุ่มพัฒนาที่อยู่อาศัย เลือกหุ้นเด่นที่นอกจากได้ประโยชน์จากประเด็นดังกล่าว ยังมีพื้นฐานธุรกิจแข็งแรงในเชิงพอร์ตสินค้าและฐานลูกค้าหลากหลาย รวมถึงสามารถลงทุนรับธีม Div Play หลังประกาศงบได้แก่ AP (FV@B12.80) ปันผลปีละ 1 ครั้ง คาดระดับมากกว่า 6% (ประกาศงบพรุ่งนี้ 27 ก.พ.) ตามด้วย SIRI ประกาศบงบ 3 มี.ค. (FV@B2.22) และ SPALI (FV@B23.00) ให้ปันผล 2H67 เฉลี่ย 5%

                                                              สรุปคำแนะนำหุ้นในกลุ่มฯ