ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน CPALL-GPSC-GULF-THANI

#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอน เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 4 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน CPALL-GPSC-GULF และ THANI โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น CPALL แนะนำซื้อ เป้าหมาย 76 บ.

- กำไร Q2/66 โต +8%QoQ, +48%YoY เด่นสุดในกลุ่มค้าปลีก จากกำไรของธุรกิจ 7-11 ที่โตเด่นเกิน 50% YoY ชดเชยกำไร CPAXT ที่ลดลง 3.6% YoY

- เชื่อว่ากำไร CPAXT กลับมาเติบโตใน 2H66 หลังออกหุ้นกู้สกุลเงินบาท มาชำระเงินกู้สกุลเงินดอลลาร์ จะช่วยให้ CPAXT ประหยัดดอกเบี้ยจ่ายไตรมาสละ 300 ลบ.+ Q4/66 รับผลบวกจากฤดูกาลท่องเที่ยว และครม.มีมติปรับลดราคาน้ำมันดีเซลและค่าไฟ คาดหนุนกำไรปีนี้โต 31.4%

- แนวรับ 55.5/56 แนวต้าน 58.5/60

หุ้น GPSC แนะนำซื้อ เป้าหมาย 59 บ.

- กำไร Q3/66 1.79 พันลบ. (+479%QoQ, +441%YoY) ดีกว่าตลาดคาด หนุนโดยกำไรจาก SPP เพิ่มขึ้นตามต้นทุนก๊าซและถ่านหินลดลงมากกำไรจาก IPP เพิ่มขึ้นจากเก็คโค่-วัน และส่วนแบ่งกำไรจากไซยะบุรีเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล

- แนวโน้มกำไร Q4/66F อ่อนลง QoQ จากส่วนแบ่งกำไรจากไซยะบุรีลดลง OPEX เร่งตัวตามฤดูกาล แต่ยังเติบโตสูง YoY จากฐานต่ำ

- ราคาหุ้น แม้เริ่มฟื้นตัวบ้างแล้ว แต่ยังไม่แพงด้วย P/B 1.1x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตมาก

- แนวรับ 41.75/42.5 แนวต้าน 45/46

หุ้น GULF แนะนำซื้อ เป้าหมาย 60 บ.

- คาดกำไรปกติ 2H66F จะเพิ่มขึ้น HoH จากการเริ่ม COD ของโครงการ GPD หน่วยที่ 2 (ต.ค. 66)+รับรู้กำไรจากโครงการ Mekong หลัง COD ครบถ้วนแล้ว+ส่วนแบ่งกำไรจาก Wind ที่เยอรมนีเพิ่มขึ้น

- แนวโน้มกำไรเพิ่มต่อเนื่องจากการทยอย COD โครงการใหม่ขนาดใหญ่อีก 4 โครงการจนถึงปี 73 (GPD, หินกอง, บูรพา, หลวงพระบาง) รวมถึงโครงการ Renewable ในประเทศ

- เพิ่งลงนามในสัญญา PPA ในโครงการโรงไฟฟ้าขยะอุตสาหกรรม 2 โครงการ 16 MW (8.16 MWe) และโครงการ Solar 12 โครงการ 649.3 MWe ซึ่งจะหนุนการเติบโตปีหน้าเป็นต้นไป

- แนวรับ 44/44.75 แนวต้าน 47.5/49.5

หุ้น THANI แนะนำซื้อ เป้าหมาย 3.90 บ.

- กำไร Q2/66 -13.7% YoY/-5.6% QoQ เป็นผลหลักจากขาดทุนรถยึดและต้นทุนการเงินที่เพิ่มขึ้นมาก

- ภาพรวม Q2/66 การแข่งขันยังสูงมาก แต่คาด 2H66 ดีขึ้นหลังคู่แข่งขันออกจากตลาด THANI น่าจะ gain market share กลับมาได้เพิ่มขึ้น 

- เชื่อว่าปีนี้ยังมีกำไร +4% จากปีก่อน และราคาปรับลงมาสะท้อนปัจจัยลบต่างๆ ไปมากแล้ว 

- แนวรับ 2.92/2.98 แนวต้าน 3.14/3.2