รีเซต

BE8 บล.กสิกรฯคาด Q2 นิวไฮ คาดทั้งปี 66 กำไรแข็งแกร่ง

BE8 บล.กสิกรฯคาด Q2 นิวไฮ คาดทั้งปี 66 กำไรแข็งแกร่ง
ทันหุ้น
4 สิงหาคม 2566 ( 12:20 )
5

บล.กสิกรไทยคงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นของ บริษัท เบริล 8 พลัส จำกัด (มหาชน) หรือ BE8 โดยคาดว่ากำไรไตรมาส 2/66 ยังแข็งแกร่ง ประมาณการกำไรปกติไตรมาส 2/66 ที่ 73 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% QoQ, 143% YoY จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งของ digital transformation ในช่วงไตรมาสดังกล่าว

คาดอัตราภาษีจ่ายจะลดลงใน 2H66 เนื่องจากบล.กสิกรไทยคาดว่า X-10 จะได้รับการยกเว้นภาษี BOI ในไตรมาส 3/66 คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 69.68 บาท คาดว่ากำไรจะเติบโตแข็งแกร่งในปี 2566

 

Investment Highlights

คาดกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาส 2/66 บล.กสิกรไทยคาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/66 ที่ 73 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% QoQ และ 143%YoY การปรับตัวดีขึ้น QoQน่าจะเกิดจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งของ digital transformation ในช่วงเวลาดังกล่าว การเติบโตที่เพิ่มขึ้น YoY น่าจะเกิดจากการควบรวมกิจการของ Baycom ตั้งแต่ต้นปี 2566 และการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของธุรกิจเดิมของ BE8 บวกกับกำไรเพิ่มขึ้นจากการควบรวมกิจการในปี 2565 บล.กสิกรไทยประมาณการรายได้รวมที่ 635 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% QoQ และ 368% YoY ซึ่งประกอบด้วยรายได้จากการให้คำปรึกษาด้านเทคโนโลยีจำนวน 301 ล้านบาท  (+7 QoQ และ +253%YoY) และรายได้จากการให้บริการด้านเทคโนโลยีจำนวน 334 ลบ. (+10% QoQ และ +560% YoY)

 

คาดว่า GPM จะเพิ่มขึ้น QoQ  บล.กสิกรไทยประมาณการอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ในไตรมาส 2/2566 ที่ 25.5% เพิ่มขึ้นจาก 24.8% ในไตรมาส 1/2566 แต่ลดลงจาก 43.2% ในไตรมาส 2/2565 GPM ที่สูงขึ้น Q00 น่าจะเป็นผลมาจากการประหยัดต่อขนาดที่ดีขึ้น ในขณะที่ GPM ที่ลดลง YoY น่าจะเกิดจากการรวมกิจการของ Baycom ซึ่งมี GPM ที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับธุรกิจเดิมของ BE8

 

อัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้ยังอยู่ในช่วงขาลง คาดว่า BE8 จะมีอัตราส่วน ค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้ในไตรมาส 2/2566 ที่ 13.1% ลดลงจาก 13.2% ในไตรมาส 1/2566 และ 21.9% ในไตรมาส 2/2565 จากการประหยัดต่อขนาดที่ดีขึ้น

 

อัตราภาษีจ่ายจะลดลงในครึ่งหลังของปี 2566 บล.กสิกรไทยคาดว่า BE8 จะรายงานอัตราภาษีจ่ายที่ลดลงในครึ่งหลังของปี 2566 เนื่องจากเราคาดว่า X-10 จะได้รับ BI ในไตรมาส 3/2566 ในขณะที่ Baycom ได้รับ BOI แล้วในเดือนมิ.ย. ซึ่งน่าจะทำให้ BE8 มีอัตรากำไรสุทธิ (NPM) ที่สูงขึ้น

 

คาดกำไรเติบโตแข็งแกร่งในปี 2566  บล.กสิกรไทยยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ BE8 และคาดว่ากำไรจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปี 2566 เราประมาณการกำไรปกติในปี 2566 ที่ 301 ลบ. คิดเป็นการเติบโต 117% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจาก 1) ธุรกิจหลักที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง 2) การรวมบัญชีทั้งปีของ X-10 และ Baycom ขณะที่เราคาดว่ารายได้จากโครงการภาครัฐจะสูงขึ้นในครึ่งปีหลังหรือหลังการเลือกตั้ง

 

Valuation and Recommendation

บล.กสิกรไทยคงคำแนะนำ "ซื้อ"สำหรับ BE8 ด้วยราคาเป้าหมาย 69.68 บาท บล.กสิกรไทยยังคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มของ BE8 เนื่องจากคาดว่ากำไรจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปี 2566 และ backlog แข็งแกร่งในปี 2566

ราคาเป้าหมายของบล.กสิกรไทยที่ 69.68บาท อิงกับ PER ล่วงหน้า 12 เดือนที่ 39.9 เท่า ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ในปี 2567 จากการคาดการณ์ของบล.กสิกรไทย หุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 2566 ที่ 33.6 เท่า และ PER ปี 2567 ที่ 24 เท่า เทียบกับประมาณการ การเติบโตของ EPS ในปี 2566-2567 ของบล.กสิกรไทยที่ 117% และ 40% ตามลำดับ

ยอดนิยมในตอนนี้

แท็กยอดนิยม

ข่าวที่เกี่ยวข้อง